来源 :同壁财经2023-11-06
从原料药到生物创新药，亿帆医药的转型公式将迎来最终的结果。
亿帆医药是一家从未停下脚步的公司。从2014年完成并购重组之后，公司确立了“整合、创新、国际化”的发展战略，并大刀阔斧的从原料药扩展到制剂药领域，逐渐开始对大分子生物药、高端化药、特色中药的进行全面布局。
9年后的公司已成为国内为数不多的就同一产品向美国、欧洲和中国递交生物制品新药上市申请的中国企业之一;是国内为数不多的在国内、欧洲、亚太区域及新兴市场同时拥有药品营销网络和市场推广能力的中国医药企业之一;并且是拥有独家产品，尤其是独家医保或基药产品数量较多的国内医药企业之一。
作为公司发展的战略重心，国际化创新是公司转型的终极目标，将随着生物创新药在美上市迎来里程碑式的结果。
自有产品是基石
2023年，亿帆医药聚焦提升现有产品的“大产品”策略，国内药品销售业绩继续稳定增长。上半年，公司国内药品市场实现营业收入 11.79亿元，较上年同期增长 15.28%，其中国内医药自有(含进口)实现营业收入 8.55亿元，较上年同期增长 25.36%，近 4 年上半年持续保持良好增长态势。
近日，亿帆医药流感类产品复方黄花解毒颗粒年初至今累计销售额已过亿元，较上年同期增长100%+，为公司第四个单品销售过亿元的境内医药自有(含进口)产品，也为公司今年国内年度实现销售收入过亿元产品由3个增加至7个奠定了基础。
数据显示，2021年中报，公司自有产品为7.52亿，占比31.64%，到2023中报已提升至10.31亿，占比首次超过50%。自有产品毛利率超过60%，盈利能力强。随着高毛利自有产品占比逐步提升，公司业绩有望更进一层。
创新药是加速器
近日，亿帆医药在互动平台上提及，美国FDA、欧洲EMA和巴西ANVISA就亿一生物艾贝格司亭α注射液(以下称“亿立舒”)上市申请对北京亿一原液生产现场进行的许可前检查已顺利完成，目前均处于正常审评中。公司力争在年底获得美国FDA上市批件。
据了解，亿立舒主要应用于预防及治疗肿瘤患者在接受化疗后出现嗜中性粒细胞减少症(CIN)，可使肿瘤化疗患者嗜中性粒细胞迅速增殖和恢复，从而增强免疫系统抵抗感染的能力，以防止患者在化疗期间死于感染或者其他相关并发症，也使得患者能完成完整的化疗周期，取得更好的抗肿瘤治疗效果。
据IQVIA数据统计，2022年G-CSF全球市场份额为60.2亿美元，以美国安进公司原研产品培非格司亭Neulasta为主，迄今尚无中国企业生产的 G-CSF 在国外市场获批销售。
亿立舒是目前唯一一款与短效原研药“非格司亭”和长效原研药“培非格司亭”同时进行大样本量头对头研究的G-CSF药物，并被证明安全性、疗效等并不劣于原研药的药品。
中国生物制药董事会主席谢其润认为，亿立舒作为第三代长效G-CSF药物，具有高稳定性、低免疫原性的显著优势，它的获批上市，将为治疗中性粒细胞减少增加新的选择，为肿瘤患者高质量长生存保驾护航。
数据显示，目前中证医药PE仅25倍，处于近10年2.54%的分位数，已低于近10年97%以上的时间。东吴证券指出，医药板块连续下跌三年，2023年PE约25倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1，未来创新+出海双重逻辑有望得到资金率先认可。