来源 :朝阳永续2025-12-23
1. 三花智控第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月23日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q4一致预期营业收入77.07~106.11亿元，同比增长4.4%~43.7%；
预测公司Q4一致预期净利润5.46~11.03亿元，同比变动-31.6%~38.3%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 三花智控最新卖方观点
东吴证券认为：三花智控2025年度业绩预告显示，预计实现归母净利润38.7~46.5亿元，同比增长25%~50%，扣非净利润36.8~46.1亿元，同比增长18%~48%。公司业绩略超市场预期，主要得益于传统制冷和汽车业务的协同发力。传统制冷业务需求稳健增长，数据中心和储能领域贡献增量，预计全年收入同增20%，净利润超24亿元，同比增长50%。汽车业务方面，需求环比改善，结构优化持续，预计全年收入增长12~15%，净利润约18亿元，同比增长20%。人形机器人量产在即，公司作为主供应商，有望实现年产100万台目标，贡献35亿元利润，市场空间广阔。
分业务来说：
1)传统制冷业务：预计全年收入同增20%，净利润超24亿元，同比增长50%。
2)汽车业务：预计全年收入增长12~15%，净利润约18亿元，同比增长20%。
3)人形机器人业务：预计5年内实现年产100万台目标，可贡献35亿元利润，市场空间广阔。
国元证券认为：三花智控在2025年第三季度实现了营业收入77.67亿元，同比增长12.77%，归母净利润11.32亿元，同比增长43.81%。前三季度营业收入达到240.29亿元，同比增长16.86%，归母净利润32.42亿元，同比增长40.85%。公司两大核心业务，制冷空调电器零部件和汽车零部件，均稳健推进，分别通过强化海外布局和聚焦技术前沿，以及精细化经营和智能化产线建设，实现了市场占有率提升和产品竞争力增强。战略新兴业务在仿生机器人机电执行器行业取得突破，通过自主创新和关键型号产品技术改进，实现了产品力的整体跃升。