来源 :和讯网2023-08-30
8月29日晚，国轩高科(002074)（002074.SZ）发布了2023年上半年的财务数据。财报显示，公司实现了营业收入152.39亿元，同比增长76.42%；归母净利润2.09亿元，同比增长223.75%。此外，公司实现了扣非归母净利润3537.01万元，同比增长120.43%，自2020年以来首次实现扭亏为盈。据公司半年报透露，报告期内，公司国内动力电池装机量6.05GWh，国内排名第五，同时储能业务占比不断扩大，同比增长224.33%。
看点1：国轩高科错失时代红利
国轩高科成立于2006年，上市于2015年，当时是国内动力电池领域的龙头企业之一。但是，公司重心一度放在安全稳定的磷酸铁锂电池上，而非能量密度更高的三元锂电池。2016年动力电池补贴政策出台，能量密度成为参考指标，三元锂电池装机量一跃而上，而磷酸铁锂市场份额则不断被压缩。在此背景下，国轩高科的业绩增长势头停滞。相比之下，宁德时代(300750)等公司率先布局三元锂电池，迅速成为行业领先者。
看点2：国轩高科大众救驾，效果甚微
2020年，国轩高科迎来大众汽车的入股，后者成为其第一大股东。同时，国轩高科成为大众汽车的认证供应商。同年，国轩高科业绩大增，实现营业收入67.24亿元，同比增长35.60%。然而，大众汽车的背书并没有为国轩高科打开高端车企的客户群。相反，国轩高科避开了竞争最激烈的新能源汽车市场，在专用车领域越做越大。国轩高科的股价表现平平，股价累计跌幅为21.81%。
看点3：国轩高科储能赛道提供弯道超车机会
在转型方面，国轩高科需要付出的代价颇为高昂。公司客户结构上，更多是低端乘用车和商用车为主，而同期宁德时代则以新势力和高端车为主。然而，储能赛道的高景气度为国轩高科提供了弯道超车的机会。