山西证券维持海鸥住工买入评级：内外销营收快速增长，2021Q2单季收入创历史新高

　　山西证券08月24日发布研报称，维持海鸥住工（002084.SZ，最新价：5.76元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司发布2021年半年度报告；2）内外销收入高增长，2021Q2单季收入创历史新高，同比增长41%达到 11.88 亿元，大幅超越疫情前表现；3）瓷砖毛利率下滑拖累整体毛利率，期间费用率显著下降，带动净利率实现小幅提升；4）分板块来看，公司一方面有效提升研发设计能力，助力主业稳增长，另一方面延长大家居产业链，瓷砖等新业务营收增长亮眼；5）整装卫浴 B 端+C 端双渠道布局，整合产业链内优质资源，夯实装配式整装生产服务能力，持续发展装配式整装；6）内装工业化全产业链布局进一步完善，全屋空间+全品类部品部件版图初步形。。风险提示：宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；市场推广不达预期；原材料价格波动风险；经销商管理风险；整装卫浴业务发展不及预期等。

　　AI点评：海鸥住工近一个月获得3份券商研报关注，买入2家。