2021年12月9日江苏国泰（002091）发布公告称：中国国际金融股份有限公司裘孝锋夏斯亭、国盛证券有限责任公司李顺帆、万联证券股份有限公司胥乔、圆信永丰基金陈臣汪萍、盈峰资本管理有限公司高亚洲、尚峰资本管理有限公司高李炜、东北证券股份有限公司汤博文周彦朋于2021年12月8日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请介绍下公司锂离子电池电解液及其添加剂产品目前产能及在建,筹建项目情况.
答：公司目前锂离子电池电解液产能7万吨/年。其中张家港华荣锂离子电池电解液产能为3万吨/年，宁德国泰华荣锂离子电池电解液产能为4万吨/年。锂离子电池电解液添加剂产能为487.5吨/年。公司化工新能源业务在建或拟建生产项目有：（1）、公司下属公司国泰华荣（波兰）有限责任公司实施的波兰华荣4万吨/年锂离子动力电池电解液项目，由于《环境条件决定》在正式生效前因当地环保组织提起上诉而被项目所在地法院撤销，因此该项目目前无法按照原计划进度实施。（2）、公司下属公司国泰华荣（波兰）有限责任公司波兰华荣新建Prusice4万吨/年锂离子动力电池电解液项目目前处于设备安装调试、验收阶段。（3）、公司下属公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司锂离子电池电解液产能目前为3万吨/年，拟增加产能至10万吨/年，目前正在进行前期准备工作，尚未正式建设。（4）、公司下属公司宁德国泰华荣新材料有限公司二期年产8万吨新材料项目，目前处在土建施工阶段。（5）、公司下属公司张家港国泰超威新能源有限公司新建年产4000吨锂电池/超级电容器电解质新材料及5737.9吨化学原料（副产品）项目，目前正在进行前期准备工作，尚未正式建设。（6）、公司下属公司衢州国泰超威新材料有限公司新建年产2100吨锂电池材料项目，目前正在进行前期准备工作，尚未正式建设。以上项目预计对公司2021年业绩影响较小，且上述项目均为在建或拟建项目，并不代表项目后续会完成建设或实际投运，或实际投运后能获得预期收益。敬请投资者注意项目实施存在的市场风险、技术风险、投资风险。
问：上述在建,筹建的项目,有没有一个具体的时间进度表?
答：在建、筹建的项目，期间会有很多不确定因素，没法给到一个准确的完工投产时间，但是公司将积极推进项目建设。
问：电解液一般是如何定价的?上游原材料价格上涨,下游压价会不会压缩公司的利润?
答：电解液的价格受多方面因素影响。首先公司会定期指定采购计划、调整波峰与波谷期间的采购规模，以降低原材料价格波动的不利影响；其次公司会综合考虑市场供求关系、与供应商&客户的长期合作关系等相关因素综合调整产品价格。
问：除了波兰的锂离子电池电解液项目,公司还考虑在其他国家继续投资建设锂离子电池电解液项目吗?
答：公司将综合考虑国际环境、市场需求等因素来制定在海外的锂离子电池材料的产能建设计划。
问：公司在化工新能源材料业务方面的竞争优势有哪些?
答：（1）行业地位领先：公司为锂离子电池材料行业的头部企业之一，根据伊维经济研究院的统计，公司电解液产品出货量最近3年皆位列国内前三、（2）产品技术优势：公司通过在行业内多年的技术积累，掌握了锂离子电池材料以及有机硅材料等所需的主要核心技术，与下游客户建立了良好的合作关系。（3）客户资源优势：公司锂离子电池电解液业务的客户主要为国内外的龙头企业，公司与其建立了紧密、持续的合作关系。此外，公司已经分别在宁德、波兰等地建设生产工厂，以配套向下游客户提供产品，深化双方的合作关系（4）人才优势：公司拥有稳步成长的人才团队，生产、研发、销售、采购人员均具有多年行业从业经验，有充分的人员保障。
问：公司的可转债募集资金为什么要用于纺织品相关项目?
答：公司供应链服务业务的主要产品为纺织品服装，为坚持进出口主营业务不动摇，公司不断提升货源基地层级，加快实施海外布局战略，紧抓“一带一路”等发展机遇，在缅甸、越南、柬埔寨等多个关键节点建设货源基地，推动公司向“全球供应链整合”转变，不断增强公司的核心竞争力。
问：瑞泰新材是否有上下游一体化战略?
答：瑞泰新材产品主要为锂离子电池电解液、硅烷偶联剂、锂离子电池电解液添加剂以及超电产品等。未来公司将在稳定发展现有产品的基础上，积极拓展产品的种类，优化和完善技术服务和技术解决方案，以全球化的视野拓展国内外业务，加强与国内外客户、供应商的合作，致力于成为具备国际竞争力的化工新材料供应商。
问：瑞泰新材什么时候能上市?
答：目前控股子公司江苏瑞泰新能源材料股份有限公司IPO项目处于“通过上市委会议”状态，项目正在有序推进中，具体进度情况以监管机构审核安排为准。详见深交所创业板发行上市审核信息公开网站披露信息。
江苏国泰主营业务：供应链服务和化工新能源业务
江苏国泰2021三季报显示，公司主营收入261.43亿元，同比上升23.46%；归母净利润7.55亿元，同比上升27.2%；扣非净利润7.15亿元，同比上升27.21%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入115.2亿元，同比上升33.8%；单季度归母净利润3.84亿元，同比上升44.94%；单季度扣非净利润3.66亿元，同比上升41.89%；负债率59.08%，投资收益1.04亿元，财务费用7178.49万元，毛利率13.59%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为15.2；近3个月融资净流入9874.07万，融资余额增加；融券净流出36.03万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，江苏国泰（002091）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)