“冠福股份”是冠福控股股份有限公司的简称，于2006年12月29日在深圳证券交易所中小板上市，上市发行后总股本数为11367.3158万股。
冠福股份是典型的家族控股企业，也是中国相当大一部分A股上市公司股东持股模式的代表和缩影。
企业发展情况
冠福股份发展至今历经数次的合并与改革，公司发展最初可追溯到1999年6月，从事陶瓷制作与销售的林福椿和他的儿子林文智共同注册成立“福建省德化陶瓷有限公司”。
林福椿投资40万元，获得八成的股权，剩下的两成股权由出资10万的林文智获得。
福建省德化陶瓷有限公司于成立之后的一年，也就是在2000年6月更换名称为“福建省泉州冠福集团有限公司”（以下简称冠福集团），林福椿剩下的两个儿子林文洪和林文昌分别出资605.6万元各占20%股权，林氏父子对公司能够实施控制的局面也就此形成。
冠福集团又于两年之后在2002年9月经福建省政府批准后更名为“福建冠福现代家用股份有限公司”，经营范围主要包括日用陶瓷和玻璃制品的生产与销售。公司于2006年12月经证监会批准，在深圳证券交易所挂牌上市，首次面向社会投资者发行股票。
2014年12月冠福现代在陶瓷市场竞争加剧与企业创新能力不足的情况下，对主营业务为医药中间体、研发维生素E等其他药品的医药行业公司，能特科技有限公司的全部股权进行收购，进行了企业转型，更换为医药大健康赛道，从此转入了全新的经营模式。
在2015年完成了对公司传统的陶瓷、大宗贸易相关的亏损产业的剥离。
至此，公司的核心业务已转为医药中间体业务，兼营矿业和园区运营。再加之企业战略规划、价值形象等因素考虑，最终于2016年8月改名为“冠福控股股份有限公司”。
公司在2016年11月完成了对上海塑米信息科技有限公司的收购，塑米信息是通过互联网经营打造塑料原料行业的供应链平台电商，冠福股份也因此进入了塑料化工行业。
经过多年的发展，冠福控股由陶瓷生产销售发展而来，目前涉足多个领域，根据2020年度报告显示，其商业版图被划分为四大板块：一是由能特科技负责的维生素和医药中间体业务；二是由塑米信息负责的塑贸电商业务；三是由冠福控股的全资子公司上海五天负责的投资性房地产业务；四是由冠福控股全资子公司燊乾矿业负责的黄金开采业务。
冠福控股股东股权质押动因与必要性
ST冠福的控股股东进行股权质押最根本的动机是融资动机。
林氏父子从2011年开始到2018年结束的股权质押行为，结合当年的宏观经济背景以及ST冠福的发展实际情况，可以得出一些林氏父子进行股权质押的原因。
资金枯竭发展受阻
ST冠福自2006年上市以来到2018年最后一次股权质押期间公司净利润的数值。2007年能源价格普遍上涨，ST冠福烧制陶瓷的成本上升，再加之众多陶瓷企业出口转内销，使得从2007净利润为0.26亿元，相比2006年下降29.73%。
之后在2008年遇到了金融危机使得净利润加降至0.01亿元，降幅高达96.15%；在2010年公司转型不理想，首先新业务家居连锁超市处于起步阶段尚未形成盈利，但销售费用较上年激增55.4%。
除此之外，陶瓷行业竞争环境持续恶化并且产能过剩，加之国家倡导的“节能减排”这两个因素对2010年的ST冠福的主营陶瓷业务造成了致命的打击。
在2010年，ST冠福的净利润从上市以来首次跌为负值-0.86%，较上一年巨幅下降1,328.57%。福不双至祸不单行，2011年正是全球经济受欧债危机冲击最为严重的一段时期，中国国内也受到了来自海外的通货膨胀压力，导致国内的生产材料、人工成本价格飙升，政府在“调结构、稳物价”的大背景下也加大了房地产调控力度。
这些因素给家用品行业的ST冠福带来了相当大的冲击，直接表现为当年业务收入65,468.85万元，相比2010下降2,226.49万元；净利润-12,057.51万元，相比去年下降3,408.43万元，降幅高达-40.7%。
在这种情况下，很难再获得银行贷款，查阅2011年后的年度报告可知，ST冠福已通过抵押、担保、信用等各种方式借款，但是对经营绩效的转变微乎其微，再没有更合适的融资渠道情况下，ST冠福控股股东只能通过股权质押进行借款。
并购重组需要资金
ST冠福自2006年上市以来，连年遭受宏观经济环境萎靡不振，陶瓷行业出口转内销产能过剩，原材料价格上涨和消费群体萎缩等负面影响,早在2010年ST冠福就开始了多元经营模式的尝试，加快了企业收购拓宽经营赛道的步伐。
从2013-2016年间，近乎每年都有陌生领域的企业被收购，收购方式分为支付现金、发行股份募集配套资金两种方式。
但不管对于那种方式来说，收购期间会发生五花八门的开支，收购之后企业合并初期，需要支付额外的管理费用、销售费用来稳定生产经营。
自2013年开始，ST冠福加快了企业并购速度的同时，进行股权质押的次数也在变多。
尤其是决定ST冠福发展赛道转换至关重要的能特科技，ST冠福对其进行并购的2014年内，林氏父子（控股股东）进行了22次的股权质押，并且大多集中在向证监会报送重大资产重组申请材料的当月。
进行股权质押必要性
自企业上市至2011年，公司自上市以来一直在承担亏损，陶瓷业务深陷泥潭，新业务拓展进度缓慢而且前期耗费资金没有上限，ST冠福在2010年度报告中也承认，公司这几年的摸索与尝试几乎烧掉了公司所有的资源积累，公司的现金流也正在枯竭，面临资金链断裂的风险。
公司的净利润一直在零值水平线徘徊，部分年份净利润为负，虽然在2015到2017年左右净利润达到短暂发展，但2018年又开始了暴跌。
总体来看，企业在2011到2018年的盈利情况不尽人意，经营收益缺少稳定性。从另一方面来讲，ST冠福资产负债率不理想，自上市以来除去短暂的几年与同行业平均水平的资产负债率接近持平之外，几乎大部分时期的公司资产负债率远高于同行业标准，2011年高达0.73。
这就意味着ST冠福在净利润、资产负债率指标均不理想的情况下，企业信用风险加大，从银行等金融机构获得贷款的难度更大、成本更高。
与常规的贷款需要抵押品、复杂的融资约束条件来比，股权质押只是放弃出质部分的股权现金流，并未影响实际控制权，所以股权质押融资对于林氏父子来说，无疑是最佳选择。