来源 :读创2024-08-23
8月23日晚间，全球最大的自行车零配件生产厂商信隆健康(002105.SZ)公布2024年半年度报告，报告期营业收入5.33亿元，同比增长1.74%；归属于上市公司股东的净利润652.798万元，同比下降79.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润387.58万元，同比下降82.69%；基本每股收益0.018元。
从信隆健康主要控股参股公司来看，信隆健康赚钱的大头是国内业务。天津信隆报告期内实现营业收入 2.10亿元，同比增长 44.40%，主要为内销业务的增长。负责欧洲业务的越南信友报告期内受到行业整体处于去库存周期影响，导致市场需求下降，订单量减少导致营收相比上年度衰退 72.95%，利润亏损。从事运动器材贸易的太仓健康产业报告期内因销售增长不理想导致利润亏损。武汉天腾报告期内仍受到行业去库存周期影响，营收增长不及预期以及产品研发投入较大导致利润亏损。
分销售区域来看，公司国内销售额占营收比重由2023年的43.84%升为48.76%，与此同时，在欧洲区的销售额则由26.83%降为22.91%。
对于增收不增利的原因，信隆健康表示，报告期内，行业内终端客户高库存仍在缓慢消化中，地缘政治冲突不断，海外市场需求增量不显，主要原材料铝价格较上年上涨近10%，公司业绩相应受到不利影响。
不过，尽管公司营收仍在微幅增长，今年上半年，公司应收账款大幅增加，存货仍然高企。公司应收账款达到2.90亿元，比上年末的2.18亿增加7200万元，占总资产的比重达到17.50%。公司存货虽比去年末有所下降，但仍有1.97亿元。对此，公告解释称，报告期内，二季度内销出货增加导致应收账款增加。
此外，公司经营活动产生的现金流量净额本报告期为 1153.57万，去年同期为1.52亿元，同比减少92.44%。信隆健康表示，公司主要为赊销，主要系 2023 年相比 2022年营收衰退较多，导致 2024 年收到的 2023年货款大幅少于 2023 年收到的 2022 年货款所致。
与将近2亿元的存货、近3亿元的应收账款相对应的是，公司货币资金4.1亿元，比今年初少了9000万元。资产负债表显示，截至报告期末，公司资产负债率为 41.07%。
信隆健康表示，目前公司主要通过银行借款方式来满足资金需求，但随着营业规模变化，借款规模会削弱公司的盈利能力与长期发展能力，同时资产负债率的扩大也会使公司的综合竞争力下降。另外公司海外业务占比较大，会面临外币汇率变动风险对公司业务的影响，汇兑损益变化可能会对公司的利润造成影响。
不过，信隆健康仍对行业前景表示乐观，公司自行车操控零件年产量约占全球需求 25%，国内市场中、高阶山地、公路自行车款都处于缺货状态，市场需求增多，根据市场预估 2025 年将会持续保持增长趋势。
信隆健康今年以来股价不振，截至发稿，股价3.92元/股，市值为14.43亿元。