2022年7月7日莱宝高科（002106）发布公告称中航证券有限公司赵晓琨于2022年7月5日调研我司。
具体内容如下：
问：公司的车载触摸屏主要应用于哪些品牌的汽车整车?
答：公司的车载触摸屏产品的直接客户为德赛西威、伟世通等汽车总成一级（Tier1）厂商，通过该等客户将车载触摸屏等汽车零部件组装加工成汽车总成后，最终交付应用至包括上汽通用、上汽大众、丰田、本田、广汽、长安福特、比亚迪、长安、吉利（含其子品牌领克）、长城等大多数国内及合资品牌的汽车整车厂商。
问：车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏在性能要求方面有哪些差异?对应产品的目前主流技术路线是什么?
答：车载触摸屏除满足基本的触控灵敏要求外，更注重安全性和可靠性，不追求轻薄化、无需搭配高画质显示屏、低功耗等性能要求，相应对外观造型与汽车造型的完全匹配性（平面、曲面、3D曲面等外观要求）、更宽的温度适应范围、抗震动、使用寿命（一般要求10年以上）等安全性、可靠性指标提出更严格的要求。车载触摸屏目前以G-G和OGS等外挂式结构为主要技术路线，但面临InCell结构日益提升的市场渗透率威胁。笔记本电脑属于强调商务办公功能和娱乐功能并重的消费类电子产品，笔记本电脑用触摸屏相应追求更轻、更薄、要搭配高画质显示屏（窄边框、高分辨率、高色彩饱和度、高刷新率等）、低功耗、支持手写笔操作（大部分笔电产品均有此要求）等性能要求。鉴于嵌入式结构（InCell/OnCell）触摸屏对FullHD以上分辨率显示屏的笔记本电脑手写笔操作和边缘触控性能存在一定缺陷，笔记本电脑用触摸屏目前以OGM和GF2等外挂式结构为主流技术路线。
问：外挂式结构触摸屏与嵌入式结构(InCell/OnCell)触摸屏在车载触摸屏市场的竞争优劣势分别体现在哪些方面?
答：车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型，其中嵌入式结构包括oncell（外嵌式）和incell（内嵌式）两种结构的车载触控显示屏，外挂式结构包括G-G（玻璃-玻璃）结构、OGS结构、OGM结构、GF（玻璃-薄膜）结构等。外挂式触摸屏与内嵌式触摸屏的主要区别体现在物料成本的差异。采用外挂式结构的车载触控显示屏分别需要1颗触控驱动芯片和1颗显示驱动芯片，而嵌入式车载触控显示屏仅需1颗触控和显示共用的驱动芯片；此外，为降低成本，嵌入式车载触控显示屏可无需配置盖板玻璃并减少触控显示全贴合工序和物料，而外挂式车载触控显示屏在车载触摸屏与车载显示屏分别制作后，还需通过OCA等全贴合工艺制作而成。此外，外挂式结构车载触摸屏的触控灵敏度、响应时间、边缘触控、抗干扰、可靠性等方面较嵌入式车载触控显示产品具有显著的性能优势，这些性能差异在笔记本电脑用触控显示全贴合产品已得到较为充分的体现。
问：请介绍一下公司车载触摸屏产品采用的技术路线.
答：车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型。鉴于公司目前缺乏主流车载显示屏的生产线资源（目前以10英寸、12.3英寸为主，公司现有2.5代TFT-LCD显示面板生产线排版不经济），以及公司多年在外挂式触摸屏方面十多年专业的制作工艺技术及生产管理经验积累，公司目前生产和销售的车载触摸屏基本上全部采用外挂式结构。根据不同客户、不同技术规格的车载触摸屏产品项目需求，公司的车载触摸屏产品采取多元化的产品解决方案，具体包括G-G结构、OGS结构、OGM结构、GMF结构等，目前以G-G结构和OGS结构的出货量占比相对较高。此外，公司通过现有的第2.5代TFT-LCD显示面板生产线资源已成功研发并掌握了嵌入式结构（oncell/incell）触控显示屏的设计及制作工艺技术，受限于该生产线排版生产车载显示屏不经济及良品率较低等因素影响，公司目前不具备规模化生产嵌入式结构车载触控显示屏的条件。
问：公司的车载触摸屏方面的竞争优势主要体现在哪些地方?
答：公司看好车载触摸屏未来市场成长前景，将车载触摸屏定位为新的业务和利润增长点。与行业内竞争对手相比，公司发展车载触摸屏具有全产业链竞争优势，拥有2D/3D盖板玻璃、触控Sensor、光学功能膜层（AR、AG、AF、一体黑）、贴合、触控显示全贴合，拥有行业全球一流的一体黑制作工艺效果，完整的贴合工艺（OCA贴合、水胶贴合等，平面/3D曲面贴合、双联屏贴合等）。随着公司在车载触摸屏产品上持续不断地耕耘，公司与车载触摸屏产品客户的之间的合作越发紧密。公司在做深做透现有客户需求市场的基础上，凭借在车载触摸屏业务上的全产业链竞争优势，公司将大力开发国际国内一流汽车终端品牌，不断增加公司车载触摸屏产品项目数量，努力实现车载触摸屏业务持续较快速度的增长。
问：请谈一下车载显示面板对车载触摸屏行业未来发展的影响以及公司为此规划采取的应对措施.
答：2021年至今，全球车规级芯片（IC）和显示屏驱动芯片（IC）资源持续短缺，车载显示面板也同时处于较为紧缺的状态，同时结合如前所述的InCell结构对比外挂式结构电容式触摸屏在单款产品出货量较大的产品量产上的低成本优势，车载显示面板厂商持续加大InCell结构车载触控显示一体化的产品开发和市场推广力度，InCell结构在车载触摸屏的市场渗透率迅速提升，2022年以来有望逐步成为车载触摸屏的主流技术路线。为积极应对上述行业竞争环境变化，公司一方面积极寻找车载显示面板的合作或发展机会，一方面积极开发包括车载一体黑、车载光学功能膜层（AR/AG./AF）集成制作、车载3D盖板玻璃及3D贴合等车载触摸屏的新产品、新工艺、新技术，努力保持产品技术竞争力，同时积极开发车载触摸屏的海内外市场，适时适度扩充车载触摸屏的产能，在持续高质量满足客户需求的基础上，努力与客户合作共赢、共同分享车载触摸屏市场成长机会。
问：公司对双联屏,三联屏在车载触摸屏的未来发展前景如何看待?公司已在此方面做了哪些产品和市场工作?
答：随着汽车日益向电动化、智能化、互联网化方向发展，车载触摸屏与显示屏、仪器仪表、智能座舱等更多部件集成，日益向大屏化、多屏化方向发展，2021年起双联屏在车载触摸屏的渗透率不断提升，三联屏（仪器仪表、中控台、副驾驶座舱集成）产品开始在部分高端车型中开始量产。与单屏产品相比，双联屏、三联屏的产品尺寸变长一倍以上、形状不规则且部分产品还需支持3D曲面造型，产品生产工序更加复杂、制作难度加大、产品良率不高，相应导致产品制作成本较大幅度上升。相对而言，双联屏的制作工艺更为成熟且良率逐步提升，制作成本相对较低，未来会有更多的市场推广应用空间；三联屏由于制作工艺复杂且尚未完全成熟、良率较低，制作成本居高不下，因此仅限于少量高端车型使用，难以成为市场主流。公司已自主开发并掌握了双联屏、三联屏的车载盖板玻璃、车载触摸屏Sensor、车载触摸屏贴合、车载触摸屏与显示屏的全贴合的全制程的设计及制作工艺技术，并实现产品化和批量供应。公司看好车载触摸屏的未来市场发展空间，正在持续开发包括新一代一体黑技术、超硬AR镀膜技术、车载OGM、车载SFM等一系列车载触摸屏的新技术、新工艺、新产品，努力保持车载触摸屏的技术领先和市场竞争优势地位。
问：公司开发柔性触摸屏产品的主要市场定位是什么?目前柔性触摸屏产品开发和市场开发进展情况如何?
答：公司开发柔性触摸屏产品主要是为了丰富和优化产品结构，实现SFM结构电容式触摸屏传感器面板自制并制作成可替代GF2结构的GMF结构电容式触摸屏模组，可开发商用笔记本电脑用触摸屏等高端市场。公司自主开发出SFM结构的柔性触摸屏传感器面板及其GMF结构的电容式触摸屏模组（可替代GF2结构），已在第五代（G5）电容式触摸屏产线上实现批量生产，主要定位于商用笔记本电脑等中高端应用市场，目前已在多家客户多个产品项目上逐步批量供应，产品产销量有望逐步提升，努力培育成为公司新的业务增长点。此外，公司还开发出SFI结构柔性电容式触摸屏的样品，可搭配折叠显示屏应用，暂不具备产品化条件，后续将继续优化产品设计和制作工艺，力争尽早具备产品化和产业化生产条件。
问：公司的车载触摸屏近期及后续市场订单需求情况如何?公司是否有扩充车载触摸屏产能的计划?
答：受今年上半年全球经济下行压力日益加大、通货膨胀导致消费者信心下降、疫情防控导致汽车产业供应链不畅等因素影响，全球汽车整体出货量同比去年下降，公司车载触摸屏出货量有所下降。不过，全球疫情形势有望逐步缓解、经济有望逐步复苏、我国近期日益加大对汽车消费的优惠支持力度，再加上全球汽车日益向智能化、电动化、互联网化方向发展，车载触摸屏相应日益向大屏化、多屏化方向发展，车载触摸屏市场下半年需求有望逐步恢复增长，公司车载触摸屏产品订单相应有望逐步恢复正常需求增长。公司通过不断优化产线布局、填平补齐瓶颈生产工序产能等方式，不断挖掘公司车载触摸屏产能潜力，努力满足不断增长的市场需求。考虑到车载触摸屏产品主要包括前段触摸屏Sensor和后段触摸屏模组，公司通过优化配置现有的G2.5、G3、G5各个世代触摸屏Sensor生产线资源，最大程度满足车载触摸屏Sensor产品的生产需求；同时，根据市场需求情况，公司规划陆续逐步扩充车载触摸屏的产能，努力满足Tier1客户对车载触摸屏产品尤其是双联屏车载触摸屏产品的增长需求。鉴于公司车载触摸屏处于全球充分竞争的市场环境，实际订单需求可能存在一定的波动性变化，具体经营业绩请以公司正式公告信息为准。
莱宝高科主营业务：研发和生产平板显示材料及触控器件
莱宝高科2022一季报显示，公司主营收入15.88亿元，同比下降16.45%；归母净利润7831.81万元，同比下降51.25%；扣非净利润7780.23万元，同比下降49.78%；负债率26.54%，投资收益35.13万元，财务费用175.83万元，毛利率13.76%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6541.21万，融资余额减少；融券净流入32.79万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，莱宝高科（002106）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，未来营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）