2021年11月18日康强电子（002119）发布公告称：华泰柏瑞基金李学涛、中信保诚基金杨柳青、交银施罗德于畅、申万宏源研究所袁航、太平洋证券王凌涛、泉胜投资陈文韬石磊朱晓庆、瑞熙投资张利群、汇之资产张伟峰、新证元投资仝国栋于2021年11月17日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请简单介绍一下三季度公司的运营情况?
答：公司三季报已经发布,2021年前三季度营业收入16.6亿,净利润1.24亿,详细的三季度情况可以直接查询公司三季报。
问：能否介绍一下公司蚀刻引线框架的发展历程,包括当时为什么做蚀刻及目前的公司蚀刻技术水平是否处于领先位置?
答：公司在2003年的时候做过一段时间的蚀刻智能卡载带，这个跟蚀刻技术相关。公司2009年起承担国家重大科技“02专项”课题；2013年通过非公开发行募集资金投资《年产1000万条高密度集成电路框架（QFN）生产线项目》。目前国内蚀刻引线框架领域，康强电子是少数几家可以批量供货企业，具有自主知识产权技术工艺，管理研发团队稳定、研发能力较强。因为国内起步晚，技术水平与国外的厂家整体质量上还存在一定差距，但是从蚀刻发展方向上看，新开发的工艺可能更适合封装企业高可靠性要求，质量一致性更好。这两年发展很快，从国产化替代角度公司蚀刻引线框架已经完全可以达到客户要求。
问：公司主要生产设备是进口的还是国产的?
答：原来主要是进口的，这两年公司也在推动国产化，这两年国产的设备多一些，目前来看国产设备能够满足客户产品要求。
问：公司对明年的市场怎么看?下游客户国产化替代意愿高吗?
答：公司引线框架产品需求取决于芯片、封测企业他们的明年变化情况，总的趋势跟封测行业景气度相似。国产化替代意愿高的，客观上这两年还出现比较好的时机，框架产品市场紧缺，国内封测企业需要国产替代，否则可能会有影响生产的风险。
问：我们康强电子目前的框架客户中,IDM类客户和代工类封测客户的占比如何?
答：公司客户以代工类客户为主，占比情况我们没有这个数据，实际我们也不会去专门区分，对我们来说都是一样的。
问：看公司的定期报告,今年公司应收账款增加的挺多的,能否分析一下原因?
答：主要是因为今年公司业务量增加，销售增长的比较快，应收账期一般3个月左右，导致出现应收账款增加挺多的情况。
问：蚀刻引线框架运用方向在哪些地方?或者说未来的增长潜力在哪里?
答：现在在做的蚀刻主要以QFN系列为主，后续预计会偏重于高可靠性的。未来潜力估计车载的需求会越来越多，但是车载的质量要求比现在高很多，需要生产企业更加完善的管理、更多的投入。
问：公司员工流动性大吗?
答：流动肯定是有，这么多年来有部分员工去了其他公司，也有其他人过来，我们自己内部也培养了不少技术人才，整体是一个动态平衡过程。企业的竞争力在于自己要有不断去创新的机制和能力，使得产品能够获得客户的认可，康强电子的技术团队还是比较稳定的。
康强电子主营业务：制造和销售半导体封装材料引线框架和键合金丝。
康强电子2021三季报显示，公司主营收入16.61亿元，同比上升54.01%；归母净利润1.24亿元，同比上升73.6%；扣非净利润1.2亿元，同比上升125.94%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.04亿元，同比上升42.91%；单季度归母净利润5331.65万元，同比上升169.64%；单季度扣非净利润4938.64万元，同比上升230.69%；负债率48.89%，投资收益-105.38万元，财务费用2302.44万元，毛利率18.86%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为26.48；证券之星估值分析工具显示，康强电子（002119）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)