三个月前刚刚筹划参与子公司合康新能（300048.SZ）定增，如今又要接盘子公司科陆电子（002121.SZ）旗下资产，美的集团（000333.SZ）频频出手向子公司“输血”。
6月2日晚间，科陆电子发布公告称，为盘活存量资产、回笼资金，公司计划将所持深圳市光明区光明智慧能源产业园相关资产，包括厂房、研发办公用房、配套公寓等转让给美的集团、中开昱智、光明科创三家公司，价格合计约13.07亿元。
其中，科陆智慧能源产业园第1栋、第5栋01宿舍A座的所有权及产业园内公用设备用房31.33%的份额将被转让给美的集团，对价为5.20亿元。
产业园第2栋、第5栋01宿舍B座的所有权及公用设备用房31.25%的所有权将被转让给中开昱智，对价为4.84亿元。
产业园第4栋、公用设备用房20.29%权益将被转让给光明科创，对价为3.02亿元。
对于科陆电子而言，出售科陆光明智慧能源产业园，可以帮助公司甩掉一个“大包袱”。
2017年，科陆电子为发展储能业务，斥资4.13亿元购得深圳市光明高新技术产业园区A608-0164地块的土地使用权，并计划自筹资金15亿元建设智慧能源产业园。不过，由于公司流动性承压，产业园完成部分建设后便陷入停滞，公司还因此与施工方中国南海工程产生纠纷。2024年，公司还对该产业园计提了1.32亿元的减值损失。
截至2025年底，科陆电子的资产负债率已高达95.15%，短期借款及一年内到期债务规模为30.91亿元，远高于公司14.74亿元的货币资金规模。
在此背景下，科陆电子向控股股东美的集团等相关方出售该产业园，虽然会为公司带来约-2500万元的损益，但却符合公司“聚焦核心主业，剥离非核心业务资产”的发展战略，有利于改善公司资产质量、优化资产结构、补充运营资金。
6月3日，科陆电子股价收于7.19元/股，总市值约为120亿元。
美的的新能源棋局
目前，国内白电市场整体上已步入存量竞争阶段，行业增长空间有限。据全国家用电器工业信息中心数据，2025年，家电行业国内销售规模为8461亿元，同比下滑0.1%。
作为白电龙头，美的集团也在筹划转型，在白电业务外布局了医疗、工业机器人、新能源等新业务。
美的集团对新能源业务的布局最早可以追溯到2018年，彼时公司成立了威灵汽车部件公司，主要为新能源汽车提供零部件。2020年及2022年，公司先后收购了合康新能、科陆电子两家上市公司的控制权，补齐了光伏、储能、智慧电网等新能源业务版图。
如今，新能源业务已经成为美的集团旗下的重要业务支柱。2025年12月，美的集团在内部发布了《关于集团部分组织架构调整及人事任命的决定》，宣布成立“新能源事业部”，将属于原工业技术事业部的新能源产品公司、能源科技公司等进行了重新整合，并宣布由美的集团执行总裁王建国兼任新能源事业部总裁。
美的集团通过一系列并购重组构筑了属于自己的新能源版图。经过几年发展，合康新能、科陆电子两家公司的业务均在起势。
合康新能主打光伏EPC（工程总承包）、户储等新能源业务，近年来公司光伏EPC业务迅速起量，成为公司业绩支柱。2023年至2025年，公司营收分别为14.91亿元、47.76亿元、74.49亿元；归母净利润分别为-2.20亿元、0.10亿元、0.62亿元。
科陆电子的储能业务迅速发展，也让公司的收入规模大幅抬升。2023年至2025年，科陆电子的营收分别为42.00亿元、44.31亿元、63.10亿元，归母净亏损分别为5.29亿元、4.64亿元、1.56亿元。
美的集团新能源业务之所以能够快速崛起，一方面有赖于行业市场整体扩容，另一方面也得益于美的集团提供的支持。
对于合康新能、科陆电子而言，想要快速拓展业务、抢占市场，需要大量资金建设产能、搭设渠道。而美的集团作为白电龙头，在国内外均拥有较为成熟的销售渠道与品牌势能，两家公司能够借助美的集团的渠道、品牌资源优势实现扩张。
此外，美的集团也频频出手，帮助两家公司解决资金问题。
2023年，合康新能曾筹划过一次定增，公司计划向美的集团募资14.73亿元。但定增预案披露后便再无进一步动作。今年3月，公司再度抛出定增计划，向美的集团募资16.52亿元，用于建设高压变频器研发及产业化项目、光伏并网逆变器研发及产业化项目、户用储能系统研发及产业化项目、分布式光伏标杆电站建设及研发项目等。
美的集团还曾为科陆电子提供担保。去年8月，美的集团公告称，为科陆电子及其美国、荷兰子公司提供总额23亿元的连带责任担保，以帮助科陆电子解决海外业务相关履约问题，帮助其更好开展出海业务。此次美的集团参与收购科陆电子旗下资产，也是为了帮助科陆电子减轻负担、回笼资金。
美的集团的赋能是两家公司能够快速发展的关键。事实上，近年来有许多上市公司选择跨界光伏、储能等新能源行业，但其中不少公司因缺乏渠道市场、资金实力不足而跨界失败。
以棒杰股份为例，这家纺织龙头于2022年入局光伏行业，并在短短一年内规划了百亿级别的投资，以实现快速转型。不过，由于光伏行业内卷、价格下降，棒杰股份开始陷入亏损，公司也因投资光伏债台高筑，最终落入重整境地。
当然，美的若要把新能源业务培育成第二增长曲线，仍进一步强化其综合竞争力，提升其盈利能力。
科陆电子、合康新能目前仍在市场培育期，近年来其收入规模增长的同时，毛利率水平持续承压。2025年，科陆电子储能业务的毛利率同比下滑6.87个百分点至17.03%，合康新能的光伏EPC、户用储能业务的毛利率也分别下降了2.12、4.19个百分点至7.18%、6.89%。
今年一季度，两家公司的利润表现均有所承压。其中，科陆电子营收同比增长7.88%至13.09亿元，归母净利润却同比下滑159.87%至-0.40亿元。合康新能一季度营收同比下滑25.05%至16.79亿元，归母净利润同比下滑141.10%至0.12亿元。