来源 :猪兜2024-03-31
在2024年3月18日晚间，天邦食品发布公告宣布，由于公司无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，公司拟向法院申请重整及预重整，该事项尚需通过公司股东大会审议。
值得注意的是，天邦食品成为继正邦科技和傲农生物之后，第三家因无法清偿债务而宣布进行重整的上市猪企。这一连串的重整案例凸显了本轮猪周期大猪企的艰难。目前，正邦科技的破产重整已经实施完毕，而傲农生物则刚刚进入重整程序。
结合公开的财报数据来看，天邦食品截至2023年三季度末的负债情况较为严峻。负债合计为162.33亿元，同比增长11%，而流动负债则更为突出，合计127.39亿元，同比增长19.56%。这表明公司面临较大的偿债压力，尤其是短期偿债能力可能存在较大的挑战。
在现金流方面，天邦食品的经营活动产生的现金流量净额仅为2.59亿元，与负债金额相比显得微不足道，这可能反映了公司经营状况不佳或者运营效率不高的情况。另外，公司偿还债务支付的现金高达31.71亿元，导致现金及现金等价物净增加额为负值，即-4384.06万元，而期末现金及现金等价物余额仅为4.17亿元，同比下降46.91%。
在部分业内人士看来，天邦食品主动申请重整，并不意味着企业注定要陷入债务危机而无法自拔。相反，这一举措可能被视为企业在面对困境时主动采取的一种策略，旨在通过调整结构和债务重组来应对挑战，并有望为企业走出债务危机创造机会。而在此前，天邦食品作出澄清，公司尚未进入资不抵债的境地。至于重整价值所在，天邦食品给出的答案是“公司具备持续经营能力和完整的产业布局”。
另外，天邦食品通过频繁出售史记生物股权来实现资产处置和筹措资金的目的。这种做法是企业降低负债的常见应对策略，这也是许多企业在面临资金压力时采取的一种手段。
在2022年，天邦食品通过转让史记生物股权获得了投资收益，从而使其净利润扭亏为盈，实现了4.89亿元的净利润。然而，实际扣非净利仍为负值，达到了-10.01亿元，显示了公司经营仍面临较大的挑战。
到了2023年，天邦食品仍未能摆脱亏损，预计亏损额较大，资产负债率也已经达到了较高水平。因此，公司不得不加紧筹措资金，再次通过出售史记生物股权来缓解资金压力。除转让股权外，2023年，天邦食品还完成定增，以3.13元/股的价格发行3.83亿股，共募集资金11.98亿元，其中3.14亿元将用于补充流动资金。
天邦食品透露了一系列后续主业规划，以应对当前的财务困境，并实现业务的稳步发展和盈利能力提升：
1.调减生猪业务出栏规模：公司计划今年调减生猪业务的出栏规模，特别是在山东地区，重点调整产能，以降低疫病风险。
2.加强全链磨合与提升：公司将加强“养殖、屠宰、销售”全链磨合与提升，以优化生产流程，提高效率和质量管理水平，从而降低成本，提高竞争力。
3.拓宽终端销售渠道：为增加销售渠道，公司将拓宽终端销售渠道，包括与零售商、超市、餐饮企业等建立合作关系，以扩大产品销售范围。
4.加速深加工产品量产：公司计划加速深加工产品的量产，这有助于提高产品附加值，拓展产品线，并增加盈利能力。
5.解决流动性问题：尽管面临短期偿债压力，但公司表示通过预重整及重整程序来妥善化解流动性问题，以保障持续经营。
这些规划表明了天邦食品在应对困境时的积极态度和采取的措施。公司将通过调整业务结构、优化生产流程、拓展销售渠道等方式来应对当前的财务挑战，并致力于实现持续经营和盈利能力提升的目标。