4月22日，广宇集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为60.2亿元，同比下降18.24%；归母净利润为1.13亿元，同比下降65.35%；扣非归母净利润为1.06亿元，同比下降65.25%；基本每股收益0.15元/股。
公司自2007年4月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为8.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广宇集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为60.2亿元，同比下降18.24%；净利润为1.16亿元，同比下降68.89%；经营活动净现金流为-5.23亿元，同比增长5.71%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为60.2亿元，同比下降18.25%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
52.34亿 |
73.64亿 |
60.2亿 |
| 营业收入增速 |
36.47% |
40.7% |
-18.25% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.37%，10.7%，-65.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.95亿 |
3.26亿 |
1.13亿 |
| 归母净利润增速 |
26.37% |
10.7% |
-65.35% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为25%，6.95%，-65.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.86亿 |
3.05亿 |
1.06亿 |
| 扣非归母利润增速 |
25% |
6.95% |
-65.25% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.64%、0.85%、1.89%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3364.42万 |
6275.03万 |
1.14亿 |
| 营业收入（元） |
52.34亿 |
73.64亿 |
60.2亿 |
| 应收账款/营业收入 |
0.64% |
0.85% |
1.89% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-5.2亿元，持续三年为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-9.41亿 |
-5.55亿 |
-5.23亿 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-5.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-9.41亿 |
-5.55亿 |
-5.23亿 |
| 净利润（元） |
3.28亿 |
3.72亿 |
1.16亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.515低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-9.41亿 |
-5.55亿 |
-5.23亿 |
| 净利润（元） |
3.28亿 |
3.72亿 |
1.16亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-2.87 |
-1.49 |
-4.52 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为6.87%，同比下降28.33%；净利率为1.92%，同比下降61.95%；净资产收益率（加权）为2.87%，同比下降66.86%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.2%、9.59%、6.87%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.2% |
9.59% |
6.87% |
| 销售毛利率增速 |
-48.31% |
-36.9% |
-28.33% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.26%，5.06%，1.92%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
6.26% |
5.06% |
1.92% |
| 销售净利率增速 |
-43.01% |
-19.3% |
-61.95% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.87%，同比大幅下降66.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.38% |
8.66% |
2.87% |
| 净资产收益率增速 |
19.2% |
3.34% |
-66.86% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.87%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.38% |
8.66% |
2.87% |
| 净资产收益率增速 |
19.2% |
3.34% |
-66.86% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.39%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.56% |
4.43% |
1.39% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为119.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
7400.38万 |
2.11亿 |
1.38亿 |
| 净利润（元） |
3.28亿 |
3.72亿 |
1.16亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
19.88% |
56.66% |
119.6% |
?处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为246.33%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
- |
3485.03万 |
2.85亿 |
| 净利润（元） |
3.28亿 |
3.72亿 |
1.16亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
- |
9.36% |
246.33% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为77.41%，同比增长1.8%；流动比率为1.46，速动比率为0.29；总债务为43.41亿元，其中短期债务为12.68亿元，短期债务占总债务比为29.21%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为73.33%，76.04%，77.41%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
73.33% |
76.04% |
77.41% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.6，1.53，1.46，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.6 |
1.53 |
1.46 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.29，0.35，0.41，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
6.95亿 |
10.65亿 |
12.68亿 |
| 长期债务（元） |
24.15亿 |
30.01亿 |
30.73亿 |
| 短期债务/长期债务 |
0.29 |
0.35 |
0.41 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.19 |
0.22 |
0.21 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.29、0.22、0.21，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.29 |
0.22 |
0.21 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为74.5%、85.8%、95.79%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
31.1亿 |
40.66亿 |
43.41亿 |
| 净资产（元） |
41.75亿 |
47.39亿 |
45.32亿 |
| 总债务/净资产 |
74.5% |
85.8% |
95.79% |
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.6，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
17.41亿 |
26.04亿 |
26.17亿 |
| 总债务（元） |
31.1亿 |
40.66亿 |
43.41亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.56 |
0.64 |
0.6 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.4亿元，较期初变动率为70.85%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
3.75亿 |
| 本期应付票据（元） |
6.41亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.8亿元，筹资活动净现金流为-2.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5.23亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
2.4亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-2.36亿 |
?经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.8亿元，筹资活动净现金流为-2.4亿元，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5.23亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
2.4亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-2.36亿 |
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为95.5万元、877万元、229.1万元，公司经营活动净现金流分别-9.4亿元、-5.5亿元、-5.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
95.48万 |
877.01万 |
229.13万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-9.41亿 |
-5.55亿 |
-5.23亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为68.3，同比下降55.29%；存货周转率为0.39，同比下降25%；总资产周转率为0.3，同比下降27.29%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为68.3，同比大幅下降至55.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
116.47 |
152.78 |
68.3 |
| 应收账款周转率增速 |
47.64% |
31.18% |
-55.29% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.39，同比大幅下降25.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.43 |
0.52 |
0.39 |
| 存货周转率增速 |
36.17% |
20% |
-25.01% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.21%、0.32%、0.57%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3364.42万 |
6275.03万 |
1.14亿 |
| 资产总额（元） |
156.52亿 |
197.77亿 |
200.59亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.21% |
0.32% |
0.57% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.6亿元，较期初增长895%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2606.01万 |
| 本期固定资产（元） |
2.59亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为326.04、282.56、23.22，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
52.34亿 |
73.64亿 |
60.2亿 |
| 固定资产（元） |
1605.21万 |
2606.01万 |
2.59亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
326.04 |
282.56 |
23.22 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为195.4万元，较期初增长187.76%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
67.89万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
195.36万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.6亿元，同比增长54.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
4716.89万 |
3709.66万 |
5733.35万 |
| 财务费用增速 |
1.45% |
-21.35% |
54.55% |