4月25日，实益达发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.38亿元，同比下降30.73%；归母净利润为1.44亿元，同比增长251.26%；扣非归母净利润为3383.95万元，同比增长126.95%；基本每股收益0.2497元/股。
公司自2007年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.17亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对实益达2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.38亿元，同比下降30.73%；净利润为1.48亿元，同比增长238.22%；经营活动净现金流为-212.12万元，同比下降104.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比大幅下降30.73%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.84亿 |
9.21亿 |
6.38亿 |
| 营业收入增速 |
2.71% |
17.57% |
-30.73% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.73%，净利润同比增长238.22%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.84亿 |
9.21亿 |
6.38亿 |
| 净利润（元） |
2865.77万 |
-1.07亿 |
1.48亿 |
| 营业收入增速 |
2.71% |
17.57% |
-30.73% |
| 净利润增速 |
-71.69% |
-474.25% |
238.22% |
营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降30.73%，净利润为1.5亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.84亿 |
9.21亿 |
6.38亿 |
| 净利润（元） |
2865.77万 |
-1.07亿 |
1.48亿 |
| 营业收入增速 |
2.71% |
17.57% |
-30.73% |
| 净利润增速 |
-71.69% |
-474.25% |
238.22% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-1.1亿元、1.5亿元，同比变动分别为-71.69%、-474.25%、238.22%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2865.77万 |
-1.07亿 |
1.48亿 |
| 净利润增速 |
-71.69% |
-474.25% |
238.22% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.5亿元、-212.1万元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.11亿 |
4659.8万 |
-212.12万 |
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.5亿元、经营活动净现金流为-212.1万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.11亿 |
4659.8万 |
-212.12万 |
| 净利润（元） |
2865.77万 |
-1.07亿 |
1.48亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.014低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.11亿 |
4659.8万 |
-212.12万 |
| 净利润（元） |
2865.77万 |
-1.07亿 |
1.48亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
3.87 |
-0.43 |
-0.01 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.35%，同比增长45.93%；净利率为23.23%，同比增长299.53%；净资产收益率（加权）为10.09%，同比增长248.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.5%、15.32%、22.35%，同比变动分别为-0.6%、-25.29%、45.93%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.5% |
15.32% |
22.35% |
| 销售毛利率增速 |
-0.6% |
-25.29% |
45.93% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.35%，存货周转率由去年同期6.65次下降至3.57次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.5% |
15.32% |
22.35% |
| 存货周转率（次） |
7.47 |
6.65 |
3.57 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.35%，应收账款周转率由去年同期4.34次下降至3.46次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.5% |
15.32% |
22.35% |
| 应收账款周转率（次） |
3.61 |
4.34 |
3.46 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.84%，同比下降30.44%；流动比率为2.85，速动比率为2.46；总债务为6075.81万元，其中短期债务为6075.81万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.09、-0.01，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
478.21万 |
67.13万 |
-3714.56万 |
| 流动负债（元） |
3.15亿 |
4.16亿 |
3.28亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.02 |
0 |
-0.11 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为8.32、5.56、2.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.74亿 |
3.81亿 |
1.52亿 |
| 总债务（元） |
5705.81万 |
6857.57万 |
6075.81万 |
| 广义货币资金/总债务 |
8.32 |
5.56 |
2.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.655%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.89亿 |
1.37亿 |
1.43亿 |
| 短期债务（元） |
5705.81万 |
6857.57万 |
6075.81万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.1% |
0.68% |
0.66% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.46，同比下降20.18%；存货周转率为3.57，同比下降46.29%；总资产周转率为0.33，同比下降31.11%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.46，同比大幅下降至20.18%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.61 |
4.34 |
3.46 |
| 应收账款周转率增速 |
6.48% |
20.35% |
-20.18% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.47，6.65，3.57，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
7.47 |
6.65 |
3.57 |
| 存货周转率增速 |
-13.89% |
-10.93% |
-46.29% |
从长期性资产看，需要重点关注：
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.77、9.27、5.16，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.84亿 |
9.21亿 |
6.38亿 |
| 固定资产（元） |
7273.48万 |
9942.04万 |
1.24亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
10.77 |
9.27 |
5.16 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长21653.39%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
28.64万 |
| 本期在建工程（元） |
6229.28万 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为837.4万元，较期初增长578.26%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
123.46万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
837.36万 |