4月8日，三特索道发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.56亿元，同比下降41.05%；归母净利润为-7701.34万元，同比增长56.14%；扣非归母净利润为-1.65亿元，同比增长31.74%；基本每股收益-0.43元/股。
公司自2007年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2680万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三特索道2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.56亿元，同比下降41.05%；净利润为-8445.36万元，同比增长53.12%；经营活动净现金流为1.43亿元，同比增长48.68%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.6亿元，同比大幅下降41.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.05亿 |
4.35亿 |
2.56亿 |
| 营业收入增速 |
-40.09% |
7.21% |
-41.05% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降41.05%，净利润同比增长53.12%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.05亿 |
4.35亿 |
2.56亿 |
| 净利润（元） |
2687.94万 |
-1.78亿 |
-8445.36万 |
| 营业收入增速 |
-40.09% |
7.21% |
-41.05% |
| 净利润增速 |
13.03% |
-763.75% |
53.12% |
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-1.8亿元、-0.8亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2687.94万 |
-1.78亿 |
-8445.36万 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-1.8亿元、-0.8亿元，同比变动分别为13.03%、-763.75%、53.12%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2687.94万 |
-1.78亿 |
-8445.36万 |
| 净利润增速 |
13.03% |
-763.75% |
53.12% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-41.05%，税金及附加同比变动77.36%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.05亿 |
4.35亿 |
2.56亿 |
| 营业收入增速 |
-40.09% |
7.21% |
-41.05% |
| 税金及附加增速 |
-33.93% |
23.72% |
77.36% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.88%、2.59%、3.3%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
760.34万 |
1126.73万 |
844.83万 |
| 营业收入（元） |
4.05亿 |
4.35亿 |
2.56亿 |
| 应收账款/营业收入 |
1.88% |
2.59% |
3.3% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降41.05%，经营活动净现金流同比增长48.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.05亿 |
4.35亿 |
2.56亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.35亿 |
9574.58万 |
1.43亿 |
| 营业收入增速 |
-40.09% |
7.21% |
-41.05% |
| 经营活动净现金流增速 |
-53.75% |
-29.17% |
48.68% |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.03、-0.54、-1.69，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.35亿 |
9574.58万 |
1.43亿 |
| 净利润（元） |
2687.94万 |
-1.78亿 |
-8445.36万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
5.03 |
-0.54 |
-1.69 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.13%，同比下降36.06%；净利率为-32.97%，同比增长20.48%；净资产收益率（加权）为-6.39%，同比增长50.54%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为29.13%，同比大幅下降36.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
39.08% |
45.55% |
29.13% |
| 销售毛利率增速 |
-31.67% |
16.55% |
-36.06% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为39.08%、45.55%、29.13%，同比变动分别为-31.67%、16.55%、-36.06%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
39.08% |
45.55% |
29.13% |
| 销售毛利率增速 |
-31.67% |
16.55% |
-36.06% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期45.55%下降至29.13%，销售净利率由去年同期-41.05%增长至-32.97%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
39.08% |
45.55% |
29.13% |
| 销售净利率 |
6.63% |
-41.05% |
-32.97% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.64% |
-13.04% |
-6.39% |
| 净资产收益率增速 |
144.44% |
-593.94% |
50.54% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.18%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.21% |
-7.77% |
-4.18% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.03%，同比下降24.62%；流动比率为0.54，速动比率为0.52；总债务为3.9亿元，其中短期债务为3.12亿元，短期债务占总债务比为79.88%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.93，0.78，0.54，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.93 |
0.78 |
0.54 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.93，1.55，3.97，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
4.23亿 |
5.63亿 |
3.12亿 |
| 长期债务（元） |
4.57亿 |
3.62亿 |
7855.6万 |
| 短期债务/长期债务 |
0.93 |
1.55 |
3.97 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为3.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.95亿 |
5.51亿 |
2.26亿 |
| 短期债务（元） |
4.23亿 |
5.63亿 |
3.12亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.4 |
0.98 |
0.73 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.68、0.6、0.58，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.95亿 |
5.51亿 |
2.26亿 |
| 总债务（元） |
8.81亿 |
9.25亿 |
3.9亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.68 |
0.6 |
0.58 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长8.43%，营业成本同比增长23.26%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
2.87% |
-45.46% |
8.43% |
| 营业成本增速 |
-14.73% |
-4.18% |
-23.26% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为71.57%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
2456.79万 |
| 本期其他应收款（元） |
4215.17万 |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.25%、3.89%、14.29%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
2061.4万 |
2456.79万 |
4215.17万 |
| 流动资产（元） |
6.33亿 |
6.32亿 |
2.95亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
3.25% |
3.89% |
14.29% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.5亿元，营运资本为-2.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-282.7万元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-282.67万 |
| 营运资金需求（元） |
-2.51亿 |
| 营运资本（元） |
-2.54亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为25.99，同比下降43.57%；存货周转率为11.55，同比下降36.15%；总资产周转率为0.11，同比下降29.97%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为25.99，同比大幅下降至43.57%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
31.97 |
46.06 |
25.99 |
| 应收账款周转率增速 |
-34.37% |
44.06% |
-43.57% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为80.56，48.28，11.55，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
80.56 |
48.28 |
11.55 |
| 存货周转率增速 |
1712.7% |
-40.07% |
-36.15% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.28%、0.44%、0.45%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
760.34万 |
1126.73万 |
844.83万 |
| 资产总额（元） |
27.13亿 |
25.52亿 |
18.72亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.28% |
0.44% |
0.45% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.11%、0.27%、0.44%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
292.68万 |
687.49万 |
820.99万 |
| 资产总额（元） |
27.13亿 |
25.52亿 |
18.72亿 |
| 存货/资产总额 |
0.11% |
0.27% |
0.44% |
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为909.8万元，较期初增长76.43%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
515.67万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
909.8万 |