来源 :金融界2022-04-29
莱茵生物再次交出令人满意的答卷。4月28日晚，公司披露2022年第一季度经营业绩。报告期内，莱茵生物实现营业收入2.82亿元，同比增长27.76%；归母净利润3842.42万元，同比增长78.44%；扣非净利润2975.52万元，同比增长128.35%；经营性现金流4316.39万元，同比增长超四倍。继2021全年营收跨过10亿元后，莱茵生物2022年Q1业绩再攀高峰，展现超强增长动能。
报告期内，公司持续加强天然甜味剂、茶叶提取物等主要品种的市场拓展，并通过持续技术改造等方式进一步强化公司成本管控，毛利率有所提升，在收入增加、毛利率提高及费用较上年同期变动较小的情况下，利润增加速放大，使得净利润增速高于营业收入增长。
植物提取“小巨人”细分领域领跑者
当前，莱茵生物紧紧围绕主营植物提取业务，形成了以天然甜味剂、茶叶提取物、工业大麻提取物等“大单品”为主，其他众多保健护肤类提取物为辅的发展格局。公司是国内植物提取行业首家上市公司，也是国内植物提取行业唯一国家级专精特新“小巨人”企业。公司已掌握300多种天然植物提取成分，在上游合作建立了种植基地，销售端建立了覆盖全球的四大营销中心，且终端拥有独立的研发平台和销售团队，以及独立的第三方检测实验室，是植物提取行业中少数拥有全产业链平台的企业。
在天然甜味剂业务方面，公司的主要产品为甜叶菊提取物及罗汉果提取物，二者均是目前代糖行业的明星品种，具备“天然”属性及成本优势。公司深耕植物提取行业20多年，在甜叶菊提取物及罗汉果提取物的生产、销售、工艺技术等方面有着较成熟的经验，具备保证产品质量稳定性、均一性的强大品控能力，产能及年度销量居全球天然甜味剂供应商前三。
在工业大麻方面，公司在美工业大麻CBD提取工厂产能排名全美第一，被工厂所在地印第安纳州政府列为当地工业大麻示范性项目，是全美少数实现规模化、工业化生产的工业大麻提取厂商之一，预计将于2022年6月30日前达成正式量产。报告期内，公司孙公司Hemp Rise与美国一家工业大麻产品提供商签订《受托加工意向协议》，初步估计上述意向性协议加工费金额将达到255-570万美元。
在茶叶提取物方面，公司茶叶提取产品市场份额排名第一，产品种类基本涵盖茶叶已知所有可提取的成分种类，品类齐全。
关注度持续提升明星机构密集调研
伴随业务领域和市场规模不断扩大，莱茵生物获得资本市场关注度空前，仅2022年一季度，莱茵生物接受机构调研家数达29家，平均每3天就有一家机构对其进行调研；2021年莱茵生物接受调研共计7次，而2022年仅一季度接受调研次数就有5次，在所有4788家A股上市公司中排在前5%，在385家专精特新“小巨人”企业中排在前7%，机构关注度可见一斑。
29家机构中，有15家基金公司，其中包括国内公募基金顶流易方达基金、广发基金、汇添富基金、富国基金、嘉实基金、景顺长城基金、工银瑞信基金等主流基金公司，证券公司包括广发证券(000776)、东方证券(600958)、平安证券、天风证券(601162)、华西证券(002926)、国元证券(000728)等。
目前天风证券、华西证券对公司进行了研究覆盖，并分别给予了“买入”和“增持”评级。天风证券认为，公司受益于“减糖”大趋势，天然甜味剂业务进入高速增长期，同时美国工业大麻相关政策持续向好，CBD提取物需求有望加速释放。华西证券认为，公司聚焦植提主业，叠加未来健康生活健康饮食观念的持续深入，作为产能及年度销量居全球天然甜味剂前三的供应商，公司天然甜味剂产品将依托高涨的需求和规模优势持续增厚公司利润。4月28日，公司再获国元证券首次研究覆盖，券商覆盖数量的不断增加也进一步印证了公司拥有的高速成长性与行业地位。
随着全球各国促进大健康产业发展政策的加速出台，植物提取行业有望迎来更为广阔的发展空间。未来，莱茵生物将围绕核心植物提取板块不动摇，继续做大做强大现有大单品业务，加强现有大客户的维护与新市场的拓展，加快提升细分产品市占率，巩固细分产品龙头地位；同时加快新产品的研发与优质同业资产的整合，持续丰富公司产品体系，为培育下一拳头产品提前布局产品与技术储备。