来源 :浑水调研2021-08-16
去年因新冠疫情而赚得盆满钵满的家用医疗器械行业，今年面临红利消退的境地。
8月12日，鱼跃医疗（002223）发布了2020年中报，上半年公司实现营业总收入35.93亿元，同比增长5.03%；归属于上市公司股东净利润9.63亿元，同比下降13.99%；扣除非经常损益后归母净利润为8.8亿。
在主要业务品类中，制氧机产品国内外业务同比增长超过160%，雾化产品较去年同期销售业务同比增速达220%。糖尿病相关产品业务较去年同期增长超过130%，用类电子检测及体外诊断业务主要产品电子血压计产品同比增速近110%。，康复及临床器械板块业务增长势头较好，其中轮椅类产品销售持续恢复，同比增速超过120%，针灸类产品同比增速超23%，各类康复护理类产品销售较去年同期均有较快成长。
在下滑的业务品类中，电子体温计产品相较去年同期业务规模回落较多，感染控制解决方案板块同比业务规模仅下降7.36%，但公司称，相关消毒感控产品院内外市场份额均有显著提升。
从营收看，鱼跃医疗大部分板块仍然有很明显的增长，但是问题在于毛利率整体下滑较为明显。
数据显示，公司上半年营业总成本为25.58亿，同比增长14.55%，较2019年年上半年增长35%。上半年整体销售毛利率为50.48%，较2020年同期下降了7.17个百分点，不过相比2019年同期仍然上涨近8个百分点，仍处于2020年以前公司历史最高水平。
另外，截至上半年末，鱼跃医疗的员工总数达到5525人，比去年同期增加了520人，这些员工大部分为去年下半年新增，导致去年管理费用占营收比例从10.49升至11.32，到今年上半年下降至9.71。
今年上半年鱼跃医疗应收账款达到8.33亿，较去年末大幅增长52.26%，不过这些应收款并非主要由营收带来，与营收增幅也差距较大，公司解释称，受大宗物资上涨及国际环境影响，公司对重要原材料进行了战略储备，这也导致公司经营性现金流同比下降66.31%。
公司中报披露，目前鱼跃医疗拥有产品品类达600多种，产品规格近万个，覆盖家庭医疗器械、专业消毒与感染控制、医院设备、临床耗材、急救设备、中医器械、手术器械，眼科器械及眼部健康等各个方面。
值得注意的是，鱼跃医疗于2012年即成立电商事业部，并由当时董事长吴光明的儿子吴群亲自担纲。目前，公司在各主要电子商务平台均设立有品牌旗舰店，2013到2020年期间，公司线上板块业务从2564万元增长到18亿元。