行业龙头大华股份（002236.SZ）经营业绩实现了高速增长。
1月23日晚，大华股份发布年度业绩快报。2025年，公司实现营业收入327.43亿元，较上年同期略有增长；归母净利润为38.54亿元，同比增长幅度超过30%。
2024年，大华股份营收净利双降，2025年实现了逆转，公司是如何做到的？
大华股份表示，公司持续优化业务结构，加强成本管控，落地高价值业务，综合毛利率同比有所提高，带动公司盈利水平有所提升。
大华股份还表示，公司持续加强应收账款回款管理，实现了经营性现金流快速增长。
2025年前三季度，大华股份经营现金流净额为15.64亿元，同比由负转正。
大华股份的现金流充足。截至2025年9月末，公司有息负债仅约3亿元，而货币资金达73亿元左右。
大华股份积极投身研发、回报股东。2025年前九个月，公司研发投入达30.67亿元.近三年，公司分红回购金额合计约72亿元。
年度营收净利逆转
告别下滑，大华股份的经营业绩实现了由降转增。
根据最新发布的业绩快报，2025年度，大华股份实现营业收入327.43亿元，同比增长1.75%；公司实现归母净利润38.54亿元，同比增长32.65%；公司实现的扣非净利润为27.26亿元，同比增长16.13%。
2024年，大华股份实现的营业收入、归母净利润、扣非净利润分别为321.81亿元、29.06亿元、23.47亿元，同比下降0.12%、60.53%、20.74%。
对比发现，2025年，大华股份的三个经营业绩指标均较2024年实现了由降转增。
2024年，公司归母净利润大幅下降，有一个备受关注的因素。2023年，公司出售零跑汽车7.88%股份，对当年归母净利润的影响达41.37亿元。在2023年高基数的情况下，导致2024年归母净利润大幅下降。
此外，受国内外诸多因素影响，导致2024年的营业收入、扣非净利润出现下滑。
大华股份主营业务为智慧物联产品的研发、生产和销售，提供以视频为核心的智慧物联解决方案及运营服务。
针对2025年经营业绩逆转，大华股份解释，公司持续优化业务结构，加强成本管控，落地高价值业务，综合毛利率同比有所提高，带动公司盈利水平有所提升。
至于扣非净利润与归母净利润之间的差距，主要是大华股份在2025年转让子公司股权以及委托理财收益所致。
从经营业绩角度看，上市以来，大华股份从未出现过年度亏损，且总体上呈增长趋势。
未来，大华股份的盈利能力能否持续？
在做好自身传统业务的同时，大华股份正在寻求新的增长点。公司将人工智能作为核心战略之一，始终致力于核心技术研究与创新，聚焦视觉为核心的主航道，持续提升人工智能科研和工程能力。
值得一提的是，大华股份控股子公司华睿科技专注机器视觉与移动机器人业务，目前，公司正在推动华睿科技赴港上市，试图做大做强机器人业务。
累计实施现金分红20次
大华股份积极投身研发，并积极回报股东。
盈利能力较强的大华股份，财务状况较好。在业绩快报中，大华股份表示，公司持续加强应收账款回款管理，实现经营性现金流的快速增长。
目前，大华股份尚未披露2025年全年经营现金流状况。三季度报告显示，2025年前三季度，公司实现经营现金流净额为15.64亿元，与上年同期的-1.25亿元相比，增长1351.8%。
经营现金流回流，使得大华股份现金流充足。截至2025年9月末，公司货币资金78.23亿元，还有数十亿元的理财产品。同期，公司有息负债仅约为3亿元。前三季度，公司财务费用为-4.07亿元。期末，公司资产负债率仅为25.16%。
现金流充足，有力保障了大华股份研发投入。大华股份的研发投入持续增长。2016年，公司研发投入为14.25亿元，首次超过10亿元。2020年至2024年的研发投入分别为29.98亿元、34.52亿元、38.83亿元、39.67亿元、42.13亿元。2021年至2024年，公司研发投入合计155.15亿元。
2025年前三季度，公司研发投入为30.67亿元，继续保持增长。
每年投入数十亿元资金研发，大华股份表示，公司坚持大规模研发投入，持续夯实“全感知、全智能、全连接、全计算、全生态”的“五全”能力基座。除了保持对传统视频技术的投入，公司持续加强对多维感知、AI大模型、数据智能、智能计算、云计算等技术领域的研究、开发和产品化。
现金分红方面，2008年上市以来，大华股份累计分红20次，累计派发现金红利97亿元。其中，2023年、2024年，公司派发的现金红利分别为22.67亿元、21.04亿元，占当年归母净利润的30.79%、72.41%。
除了现金分红，大华股份还积极回购股份。
2025年4月8日，大华股份曾公告，拟以不低于3亿元且不超过5亿元回购公司股份。
截至2025年12月末，公司已斥资约2.89亿元（不含交易费用）回购。
2023年8月，大华股份曾公告，公司使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分股份用于实施股权激励或员工持股计划，回购资金总额不低于4亿元且不超过6亿元。
当年10月，大华股份披露回购股份进展，公司累计回购公司股份1981.96万股，成交总金额约为4.20亿元（不含交易费用）。
数据显示，近三年，大华股份分红回购合计耗资72.10亿元。