来源 :证券时报网2021-08-27
歌尔股份（002241）27日高开高走，盘中强势拉升封涨停。截至发稿，该股报46.79元，涨停板上封单超9.7万手，成交近70亿元，目前市值近1600亿元。
8月26日晚间，歌尔股份发布2021年半年度报道，上半年，公司实现营业收入302.88亿元，同比增长94.49%；归属于上市公司股东的净利润17.31亿元，同比增长121.71%；基本每股收益0.52元。
公司指出，在2021年上半年中，伴随着VR虚拟现实产品出货量的快速增长，VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容不断丰富，“元宇宙”等新兴概念也越来越引起全行业的广泛关注。根据知名咨询机构IDC的预测数据，在2021-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量有望达到约41.4%的年均增速，AR增强现实产品出货量有望达到约138%的年均增速。VR虚拟现实和AR增强现实产品的快速成长，有望为科技和消费电子产业链上的相关企业带来显著的业务机会。
随着5G等先进通讯技术、人工智能技术与精密零组件产品和智能硬件产品的进一步融合，全球科技和消费电子领域内有望出现新一轮的发展机遇，新的产品应用方向和应用场景层出不穷，也将为公司未来的持续发展创造广阔的空间。
报告期内，公司继续坚持“精密零组件+智能硬件”的发展战略，积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是VR虚拟现实等领域内的业务取得了较快增长。
同时，公司披露了2021年前三季度业绩预告，预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为32.14亿元—34.61亿元，同比增长59.38%-71.64%。
公司表示，相比去年同期，公司业绩大幅增长，主要是因为公司VR虚拟现实等产品销售收入增长，盈利能力改善。
国联证券指出，公司上半年营收快速增长主要来自于智能无线耳机产品与VR虚拟现实产品的快速放量，分别对应公司智能声学整机业务与智能硬件业务。其中智能声学整机营业收入124.92亿元，比上年同期增长91.94%，智能硬件营业收入112.10亿元，比上年同期增长210.83%。
随着VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容的不断丰富，VR与AR产品得到广泛的认可，IDC预计2021-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量CAGR有望达到约41.4%，AR增强现实产品出货量CAGR有望达到约138%。根据映维网估计，Oculus Quest 2在2021年上半年销量约为250万~300万台，并预计今年销量将达到800万台。考虑到Oculus Quest2的快速放量，公司业绩将迎快速增长。
民生证券亦表示，歌尔股份已与VR行业龙头厂商达成长期深度合作，包括Facebook、索尼、HTC、Pico等。目前，Facebook的Quest2由歌尔独家代工，歌尔代工的中高端VR头显出货量占全球总量一半以上。VR行业凭借出色的性价比和丰富的内容生态，迎来行业拐点，公司作为全球最大的VR代工厂商将充分享受成长红利。根据中报披露情况，上调盈利预测，预计2021/22/23年公司归母净利为45/59/73亿元，对应PE为32/25/20倍，参考当前申万电子43倍PE，考虑到公司受益VR行业成长红利，维持“推荐”评级。