苹果公司刚宣布头显设备Apple Vision Pro的上市发售时间，曾经的“果链龙头”歌尔股份（002241.SZ）就在近日新增一家越南公司，其经营范围包括VR AR消费类电子产品，未来是否会有相关合作呢？
1月15日晚间，歌尔股份宣布，公司全资子公司拟以自有资金在越南设立全资子公司，投资总额不超过2.8亿美元（约人民币19.9亿元）。
公开资料显示，歌尔在越南的工厂将生产从苹果AirPods、智能手表到虚拟现实（VR）和增强现实（AR）设备等消费电子产品。根据提交给深圳证券交易所（中国）的记录，该项目将满足歌尔未来的发展计划和客户的需求。
“该项目的优势在于可以更好地利用越南当地资源，提升公司的整体竞争力，”歌尔表示。
苹果选择歌尔作为中国主要供应商之一来组装 Vision Pro混合现实眼镜，预计将于2024年2月上旬上市，售价3,999美元。
歌尔在越南的工厂将通过歌尔（香港）有限公司设立。该工厂预计位于北宁省，该省吸引了一系列韩国公司的投资，其中包括消费电子和半导体巨头三星电子。韩国企业已成为北宁省的主要投资者，建立了电子、智能手机、半导体和精密机械制造工厂。
歌尔的最新举措正值苹果公司开始将更多生产转移到中国境外之际。此前，中国在新冠肺炎(COVID-19)疫情期间实施的严格限制扰乱了苹果的供应链，影响了 2022 年圣诞购物季的全球销售。
此后，苹果鼓励其制造合作伙伴将生产多元化到其他国家，以减少对中国的依赖。
据AppleInsider援引投资银行TD Cowen（美国）的研究显示，包括富士康（台湾）在内的苹果供应商已投资高达160亿美元，通过将生产活动转移到越南、印度、墨西哥和美国来减少对中国的依赖。
富士康是最大的iPhone制造商，也是全球最大的电子产品代工制造商。2023年底，富士康宣布计划在印度投资16亿美元，以扩大其在这个南亚国家的业务。
苹果和大多数此前完全依赖中国的科技公司正试图摆脱这种局面，部分原因是中美贸易紧张局势持续加剧。
TD Cowen 的最新研究估计，苹果因中国而遭受的收入损失非常严重，部分原因是该公司的供应商将生产转移或转移到其他国家。
TD Cowen 表示：“自 COVID-19 大流行开始以来的过去 4 年里，我们估计苹果的收入受到了超过 300 亿美元的影响。这是由于零部件供应、劳动力造成的生产中断导致市场无法提供足够的需求。”可用性以及中国政府要求的旅行限制。”
TD Cowen 分析师表示，由于这种对其生产链的影响，苹果及其 188 家主要供应商正在投资尽快寻找其他生产地点，而且他们将继续这样做。
增设越南新公司，歌尔能否重夺“果链龙头”？
歌尔股份作为苹果公司供应商已经有十余年的时间。歌尔股份在2010年提前进入进入苹果供应链名单，当时主要是给iPhone、iPad供应扬声器模组、麦克风，以及有线耳机等。
2023年半年度财报显示，歌尔股份的总营收中，境外营收占比约92%，来自境外的收入约为419.44亿元，来自境内的仅为32.29亿元；立讯的同期收入中，境外收入约为875.82亿元，占营业总收入约89.39%。
“果链”红利曾让歌尔股份营收和股价一路飙升，2021年，歌尔股份第一大客户占年度销售收入比例达42.49%，当年公司市值也来到1800亿元高光时刻。
但“成也苹果，败也苹果“，如今的歌尔股份总市值仅648.2亿元，两年失去了1200亿元市值。
2022年11月8日当晚，歌尔股份披露，已收到境外大客户通知，暂停生产其一款智能声学整机产品，该变动预计影响2022年度营收不超过33亿元。“21世纪经济报道”曾称，该暂停相关产品正是苹果Air Pods Pro 2。
受该产品停产等影响，当年年底，歌尔股份又计提了17.83亿元的资产减值，导致公司净利润出现明显下滑。
2023年5月10日，歌尔股份透露，前述停产事项直至2023年一季度仍未复产，相关客户沟通工作仍在进行中。
与苹果的合作出现变故，歌尔股份只能寄希望于靠公司发展的其他业务力挽狂澜。目前来看，这个重担落在了智能硬件业务身上。
自2012年开始，歌尔股份是从智能家用电子游戏机代工开始，逐渐拓展到了VR/AR产品、智能手表/手环等领域。2021年，智能硬件业务的营收后来居上，完成了对智能声学整机业务的反超；2022年，智能硬件业务营收更是同比增长近一倍，已经占到了公司收入的60%。
目前，歌尔股份已经是Meta（前Facebook）、字节跳动旗下Pico、索尼等头部厂商的核心代工方；苹果初代MR头显Vision Pro的供应链名单中，也有歌尔股份的名字。而在智能可穿戴领域，公司则积累了华为、Fitbit（谷歌旗下健康设备公司）等客户。
上述业绩无疑给歌尔股份加入代工Apple Vision Pro提供了想象空间，但也有分析认为，即使VR/AR业务真如乐观预计般覆盖了歌尔股份因苹果耳机业务而损失的营收空间，但在综合利润上，这部分业务可能还是比不上苹果耳机业务。
根据天风证券、中泰证券、国信证券等的拆机测算，歌尔股份代工VR头显的单机价值量约为70美元，略低于代工Airpods的93美元。