3月25日,川大智胜(19.140, -0.11, -0.57%)发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为2.46亿元,同比下降18.41%;归母净利润为-5793.78万元,同比下降329.83%;扣非归母净利润为-6916.39万元,同比下降863.38%;基本每股收益-0.26元/股。
公司自2008年6月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为3.27亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对川大智胜2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.46亿元,同比下降18.41%;净利润为-6118.59万元,同比下降351.14%;经营活动净现金流为3039.28万元,同比增长4.29%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
? 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为4.33%,-15.67%,-18.41%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
营业收入增速 |
4.33% |
-15.67% |
-18.41% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为30.17%,-62.59%,-329.83%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
归母净利润(元) |
6738.77万 |
2520.92万 |
-5793.78万 |
归母净利润增速 |
30.17% |
-62.59% |
-329.83% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为37.4%,-84.47%,-863.38%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
5834.42万 |
906.03万 |
-6916.39万 |
扣非归母利润增速 |
37.4% |
-84.47% |
-863.38% |
? 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-0.6亿元。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
7366.81万 |
2436.37万 |
-6118.59万 |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长20.6%,营业收入同比增长-18.41%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入增速 |
4.33% |
-15.67% |
-18.41% |
应收账款较期初增速 |
20.65% |
-12.92% |
20.6% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为55.05%、56.84%、84.02%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
1.97亿 |
1.71亿 |
2.07亿 |
营业收入(元) |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
应收账款/营业收入 |
55.05% |
56.84% |
84.02% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为14.85%,同比下降49.47%;净利率为-24.88%,同比下降407.79%;净资产收益率(加权)为-4.13%,同比下降334.66%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
? 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为36.76%、29.39%、14.85%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
36.76% |
29.39% |
14.85% |
销售毛利率增速 |
9.27% |
-20.05% |
-49.47% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为20.62%,8.08%,-24.88%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
20.62% |
8.08% |
-24.88% |
销售净利率增速 |
24.07% |
-60.78% |
-407.79% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-4.13%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
4.76% |
1.76% |
-4.13% |
净资产收益率增速 |
25.26% |
-63.03% |
-334.66% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为4.76%,1.76%,-4.13%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
4.76% |
1.76% |
-4.13% |
净资产收益率增速 |
25.26% |
-63.03% |
-334.66% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-3.83%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
4.6% |
1.68% |
-3.83% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
? 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为36.6%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
非常规性收益(元) |
501.56万 |
1322.08万 |
-2237.78万 |
净利润(元) |
7366.81万 |
2436.37万 |
-6118.59万 |
非常规性收益/净利润 |
20.59% |
54.26% |
36.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为18.34%,同比增长5.03%;流动比率为3.22,速动比率为2.21;总债务为1.27亿元,其中短期债务为6948.65万元,短期债务占总债务比为54.5%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
? 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为3.95,3.73,3.22,短期偿债能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
流动比率(倍) |
3.95 |
3.73 |
3.22 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
? 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至1.2。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
短期债务(元) |
2423.45万 |
2780.17万 |
6948.65万 |
长期债务(元) |
3000万 |
6000万 |
5800万 |
短期债务/长期债务 |
0.81 |
0.46 |
1.2 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为3.63%、5.89%、8.92%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总债务(元) |
5423.45万 |
8780.17万 |
1.27亿 |
净资产(元) |
14.93亿 |
14.91亿 |
14.3亿 |
总债务/净资产 |
3.63% |
5.89% |
8.92% |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为4.08、1.76、1.11,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
2.22亿 |
1.55亿 |
1.41亿 |
总债务(元) |
5423.45万 |
8780.17万 |
1.27亿 |
广义货币资金/总债务 |
4.08 |
1.76 |
1.11 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1亿元,短期债务为0.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.031%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
1.81亿 |
1.06亿 |
1亿 |
短期债务(元) |
2423.45万 |
2780.17万 |
6948.65万 |
利息收入/平均货币资金 |
1.14% |
1.39% |
1.03% |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为3.4%、3.54%、4.43%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款(元) |
2395.9万 |
2183.75万 |
2570.05万 |
流动资产(元) |
7.04亿 |
6.17亿 |
5.8亿 |
预付账款/流动资产 |
3.4% |
3.54% |
4.43% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长17.69%,营业成本同比增长1.6%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
-20.61% |
-8.85% |
17.69% |
营业成本增速 |
-0.57% |
-5.84% |
-1.6% |
? 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.81%、2.25%、2.93%,持续上涨。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
其他应收款(元) |
1273.55万 |
1385.76万 |
1696.33万 |
流动资产(元) |
7.04亿 |
6.17亿 |
5.8亿 |
其他应收款/流动资产 |
1.81% |
2.25% |
2.93% |
? 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.3亿元,较期初变动率为43.51%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
1923.04万 |
本期其他应付款(元) |
2759.69万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.1亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.3亿元、0.3亿元。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资本性支出(元) |
9536.73万 |
1.06亿 |
7113.74万 |
经营活动净现金流(元) |
3044.04万 |
2914.27万 |
3039.28万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.3,同比下降20.54%;存货周转率为1.01,同比增长9.32%;总资产周转率为0.14,同比下降17.35%。
从经营性资产看,需要重点关注:
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为1.99,1.64,1.3,应收账款周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款周转率(次) |
1.99 |
1.64 |
1.3 |
应收账款周转率增速 |
-13.05% |
-17.56% |
-20.54% |
从长期性资产看,需要重点关注:
? 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.2,0.17,0.14,总资产周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总资产周转率(次) |
0.2 |
0.17 |
0.14 |
总资产周转率增速 |
-1.41% |
-17.89% |
-17.35% |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.84、0.72、0.63,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
固定资产(元) |
4.24亿 |
4.17亿 |
3.93亿 |
营业收入/固定资产原值 |
0.84 |
0.72 |
0.63 |
? 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为3.7亿元,较期初增长32.55%。
项目 |
20211231 |
期初无形资产(元) |
2.79亿 |
本期无形资产(元) |
3.7亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为4.25%、6.06%、6.2%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
1518.2万 |
1826.75万 |
1524.41万 |
营业收入(元) |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
销售费用/营业收入 |
4.25% |
6.06% |
6.2% |