3月25日，川大智胜(19.140, -0.11, -0.57%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.46亿元，同比下降18.41%；归母净利润为-5793.78万元，同比下降329.83%；扣非归母净利润为-6916.39万元，同比下降863.38%；基本每股收益-0.26元/股。
公司自2008年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.27亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对川大智胜2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.46亿元，同比下降18.41%；净利润为-6118.59万元，同比下降351.14%；经营活动净现金流为3039.28万元，同比增长4.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.33%，-15.67%，-18.41%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
| 营业收入增速 |
4.33% |
-15.67% |
-18.41% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为30.17%，-62.59%，-329.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6738.77万 |
2520.92万 |
-5793.78万 |
| 归母净利润增速 |
30.17% |
-62.59% |
-329.83% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为37.4%，-84.47%，-863.38%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5834.42万 |
906.03万 |
-6916.39万 |
| 扣非归母利润增速 |
37.4% |
-84.47% |
-863.38% |
? 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
7366.81万 |
2436.37万 |
-6118.59万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.6%，营业收入同比增长-18.41%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
4.33% |
-15.67% |
-18.41% |
| 应收账款较期初增速 |
20.65% |
-12.92% |
20.6% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为55.05%、56.84%、84.02%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.97亿 |
1.71亿 |
2.07亿 |
| 营业收入（元） |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
| 应收账款/营业收入 |
55.05% |
56.84% |
84.02% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.85%，同比下降49.47%；净利率为-24.88%，同比下降407.79%；净资产收益率（加权）为-4.13%，同比下降334.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为36.76%、29.39%、14.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
36.76% |
29.39% |
14.85% |
| 销售毛利率增速 |
9.27% |
-20.05% |
-49.47% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.62%，8.08%，-24.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
20.62% |
8.08% |
-24.88% |
| 销售净利率增速 |
24.07% |
-60.78% |
-407.79% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.13%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.76% |
1.76% |
-4.13% |
| 净资产收益率增速 |
25.26% |
-63.03% |
-334.66% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.76%，1.76%，-4.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.76% |
1.76% |
-4.13% |
| 净资产收益率增速 |
25.26% |
-63.03% |
-334.66% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.83%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.6% |
1.68% |
-3.83% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
501.56万 |
1322.08万 |
-2237.78万 |
| 净利润（元） |
7366.81万 |
2436.37万 |
-6118.59万 |
| 非常规性收益/净利润 |
20.59% |
54.26% |
36.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.34%，同比增长5.03%；流动比率为3.22，速动比率为2.21；总债务为1.27亿元，其中短期债务为6948.65万元，短期债务占总债务比为54.5%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.95，3.73，3.22，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.95 |
3.73 |
3.22 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.2。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
2423.45万 |
2780.17万 |
6948.65万 |
| 长期债务（元） |
3000万 |
6000万 |
5800万 |
| 短期债务/长期债务 |
0.81 |
0.46 |
1.2 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.63%、5.89%、8.92%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
5423.45万 |
8780.17万 |
1.27亿 |
| 净资产（元） |
14.93亿 |
14.91亿 |
14.3亿 |
| 总债务/净资产 |
3.63% |
5.89% |
8.92% |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.08、1.76、1.11，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.22亿 |
1.55亿 |
1.41亿 |
| 总债务（元） |
5423.45万 |
8780.17万 |
1.27亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
4.08 |
1.76 |
1.11 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.031%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.81亿 |
1.06亿 |
1亿 |
| 短期债务（元） |
2423.45万 |
2780.17万 |
6948.65万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.14% |
1.39% |
1.03% |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.4%、3.54%、4.43%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
2395.9万 |
2183.75万 |
2570.05万 |
| 流动资产（元） |
7.04亿 |
6.17亿 |
5.8亿 |
| 预付账款/流动资产 |
3.4% |
3.54% |
4.43% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.69%，营业成本同比增长1.6%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-20.61% |
-8.85% |
17.69% |
| 营业成本增速 |
-0.57% |
-5.84% |
-1.6% |
? 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.81%、2.25%、2.93%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1273.55万 |
1385.76万 |
1696.33万 |
| 流动资产（元） |
7.04亿 |
6.17亿 |
5.8亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.81% |
2.25% |
2.93% |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为43.51%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1923.04万 |
| 本期其他应付款（元） |
2759.69万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.1亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.3亿元、0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
9536.73万 |
1.06亿 |
7113.74万 |
| 经营活动净现金流（元） |
3044.04万 |
2914.27万 |
3039.28万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降20.54%；存货周转率为1.01，同比增长9.32%；总资产周转率为0.14，同比下降17.35%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.99，1.64，1.3，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
1.99 |
1.64 |
1.3 |
| 应收账款周转率增速 |
-13.05% |
-17.56% |
-20.54% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.2，0.17，0.14，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.2 |
0.17 |
0.14 |
| 总资产周转率增速 |
-1.41% |
-17.89% |
-17.35% |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.84、0.72、0.63，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
| 固定资产（元） |
4.24亿 |
4.17亿 |
3.93亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
0.84 |
0.72 |
0.63 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.7亿元，较期初增长32.55%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2.79亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.7亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.25%、6.06%、6.2%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1518.2万 |
1826.75万 |
1524.41万 |
| 营业收入（元） |
3.57亿 |
3.01亿 |
2.46亿 |
| 销售费用/营业收入 |
4.25% |
6.06% |
6.2% |