4月11日,海陆重工(维权)发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为23.65亿元,同比下降6.63%;归母净利润为3.37亿元,同比增长2.12%;扣非归母净利润为3.11亿元,同比增长0.14%;基本每股收益0.4元/股。
公司自2008年6月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.57亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对海陆重工2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为23.65亿元,同比下降6.63%;净利润为3.49亿元,同比增长1.65%;经营活动净现金流为4.98亿元,同比增长219.6%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
营业收入下降。报告期内,营业收入为23.6亿元,同比下降6.63%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
20.25亿 |
25.33亿 |
23.65亿 |
营业收入增速 |
-1.68% |
25.07% |
-6.63% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为113.43%,49.39%,0.14%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
2.08亿 |
3.11亿 |
3.11亿 |
扣非归母利润增速 |
113.43% |
49.39% |
0.14% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降6.63%,净利润同比增长1.65%,营业收入与净利润变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
20.25亿 |
25.33亿 |
23.65亿 |
净利润(元) |
7.94亿 |
4.56亿 |
3.49亿 |
营业收入增速 |
-1.68% |
25.07% |
-6.63% |
净利润增速 |
137.88% |
-42.54% |
1.65% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长22.22%,营业成本同比增长-6.9%,存货增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货较期初增速 |
2.53% |
17.6% |
22.22% |
营业成本增速 |
-19.53% |
32.65% |
-6.9% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长22.22%,营业收入同比增长-6.63%,存货增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货较期初增速 |
2.53% |
17.6% |
22.22% |
营业收入增速 |
-1.68% |
25.07% |
-6.63% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降6.63%,经营活动净现金流同比增长219.6%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
20.25亿 |
25.33亿 |
23.65亿 |
经营活动净现金流(元) |
3.8亿 |
1.56亿 |
4.98亿 |
营业收入增速 |
-1.68% |
25.07% |
-6.63% |
经营活动净现金流增速 |
323.98% |
-58.99% |
219.6% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为25.27%,同比增长0.84%;净利率为14.78%,同比增长8.87%;净资产收益率(加权)为10.57%,同比下降8.72%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为39.23%,18.02%,14.78%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
39.23% |
18.02% |
14.78% |
销售净利率增速 |
138.53% |
-54.06% |
8.87% |
销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期25.06%增长至25.27%,销售净利率由去年同期18.02%下降至14.78%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
29.34% |
25.06% |
25.27% |
销售净利率 |
39.23% |
18.02% |
14.78% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为33.57%,14.38%,10.57%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
33.57% |
14.38% |
10.57% |
净资产收益率增速 |
151.21% |
-57.16% |
-8.72% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为43.32%,同比下降0.61%;流动比率为1.66,速动比率为1.1;总债务为2.94亿元,其中短期债务为2.94亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.48、0.44、0.39,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
0.48 |
0.44 |
0.39 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为9.4亿元,短期债务为2.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.699%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
4.69亿 |
5.83亿 |
9.41亿 |
短期债务(元) |
3.26亿 |
3.5亿 |
2.94亿 |
利息收入/平均货币资金 |
1.53% |
1.16% |
0.7% |
预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.2亿元,较期初变动率为75.05%。
项目 |
20211231 |
期初预付账款(元) |
1.25亿 |
本期预付账款(元) |
2.19亿 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长75.05%,营业成本同比增长6.9%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
43.28% |
12.62% |
75.05% |
营业成本增速 |
-19.53% |
32.65% |
-6.9% |
其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.4亿元,较期初变动率为35.06%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
2843.41万 |
本期其他应付款(元) |
3840.26万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.53,同比下降11.68%;存货周转率为1.42,同比下降22.47%;总资产周转率为0.41,同比下降16.04%。
从经营性资产看,需要重点关注:
存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为1.42,同比大幅下降22.47%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货周转率(次) |
1.52 |
1.84 |
1.42 |
存货周转率增速 |
-17.32% |
20.41% |
-22.47% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为18.89%、19.52%、22.74%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货(元) |
9.5亿 |
11.18亿 |
13.66亿 |
资产总额(元) |
50.32亿 |
57.24亿 |
60.05亿 |
存货/资产总额 |
18.89% |
19.52% |
22.74% |