4月28日，超华科技（维权）发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2022年全年营业收入为17.27亿元，同比下降30.14%；归母净利润为-3.36亿元，同比下降567.01%；扣非归母净利润为-3.32亿元，同比下降430.63%；基本每股收益-0.3603元/股。
公司自2009年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3901.51万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对超华科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.27亿元，同比下降30.14%；净利润为-3.38亿元，同比下降575.5%；经营活动净现金流为1.37亿元，同比增长57.78%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为17.3亿元，同比大幅下降30.14%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.78亿 |
24.72亿 |
17.27亿 |
| 营业收入增速 |
-3.29% |
93.49% |
-30.14% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.4亿元，同比大幅下降567.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2146.89万 |
7188.59万 |
-3.36亿 |
| 归母净利润增速 |
16.03% |
234.84% |
-567.01% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.3亿元，同比大幅下降430.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3555.47万 |
1亿 |
-3.32亿 |
| 扣非归母利润增速 |
6.47% |
182.09% |
-430.63% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.4亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2006.59万 |
7115.04万 |
-3.38亿 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.7亿元、-3.4亿元，同比变动分别为13.37%、254.58%、-575.5%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2006.59万 |
7115.04万 |
-3.38亿 |
| 净利润增速 |
13.37% |
254.58% |
-575.5% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.14%，销售费用同比变动6.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.78亿 |
24.72亿 |
17.27亿 |
| 销售费用（元） |
3353.89万 |
3227万 |
3446.62万 |
| 营业收入增速 |
-3.29% |
93.49% |
-30.14% |
| 销售费用增速 |
-14.37% |
-3.78% |
6.81% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-30.14%，税金及附加同比变动60.86%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.78亿 |
24.72亿 |
17.27亿 |
| 营业收入增速 |
-3.29% |
93.49% |
-30.14% |
| 税金及附加增速 |
14.39% |
11.31% |
60.86% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.14%，经营活动净现金流同比增长57.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.78亿 |
24.72亿 |
17.27亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
6345.96万 |
8666.83万 |
1.37亿 |
| 营业收入增速 |
-3.29% |
93.49% |
-30.14% |
| 经营活动净现金流增速 |
278.75% |
36.57% |
57.78% |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.16、1.22、-0.4，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6345.96万 |
8666.83万 |
1.37亿 |
| 净利润（元） |
2006.59万 |
7115.04万 |
-3.38亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
3.16 |
1.22 |
-0.4 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为6.42%，同比下降64.6%；净利率为-19.59%，同比下降780.67%；净资产收益率（加权）为-22.58%，同比下降608.56%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.43%、18.12%、6.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.43% |
18.12% |
6.42% |
| 销售毛利率增速 |
-16.67% |
-1.67% |
-64.6% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-19.59%，同比大幅下降780.67%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
1.57% |
2.88% |
-19.59% |
| 销售净利率增速 |
17.24% |
83.26% |
-780.67% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.58%，同比大幅下降608.56%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.35% |
4.44% |
-22.58% |
| 净资产收益率增速 |
14.41% |
228.89% |
-608.56% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.35% |
4.44% |
-22.58% |
| 净资产收益率增速 |
14.41% |
228.89% |
-608.56% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-13.67%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.74% |
2.38% |
-13.67% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为56.49%，同比增长3.13%；流动比率为0.9，速动比率为0.5；总债务为11.26亿元，其中短期债务为10.41亿元，短期债务占总债务比为92.45%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.08，3.3，12.25，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
10.67亿 |
10.64亿 |
10.41亿 |
| 长期债务（元） |
3.46亿 |
3.22亿 |
8500万 |
| 短期债务/长期债务 |
3.08 |
3.3 |
12.25 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为10.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.14，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.99亿 |
2.04亿 |
1.45亿 |
| 短期债务（元） |
10.67亿 |
10.64亿 |
10.41亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.19 |
0.19 |
0.14 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为10.4亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.63亿 |
2.9亿 |
2.82亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
11.35亿 |
11.48亿 |
11.31亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.11 |
0.12 |
0.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.6亿元，短期债务为10.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.026%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.61亿 |
5459.1万 |
5946.52万 |
| 短期债务（元） |
10.67亿 |
10.64亿 |
10.41亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.87% |
2.41% |
1.03% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为3.08倍、3.3倍、12.25倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.3亿元、-0.4亿元、-0.9亿元持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 筹资活动净现金流（元） |
2638.2万 |
-4154.34万 |
-9069.8万 |
| 长短债务比 |
3.97 |
3.23 |
6.77 |
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为4.5亿元，营运资本为-1.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6.1亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-6.14亿 |
| 营运资金需求（元） |
4.47亿 |
| 营运资本（元） |
-1.66亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.35，同比下降26.82%；存货周转率为2.12，同比下降6.03%；总资产周转率为0.51，同比下降22.3%。
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长132.02%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
5939.43万 |
6979.09万 |
1.62亿 |
| 管理费用增速 |
-7.56% |
17.5% |
132.02% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长132.02%，营业收入同比增长-30.14%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-3.29% |
93.49% |
-30.14% |
| 管理费用增速 |
-7.56% |
17.5% |
132.02% |