再度出手，圣农发展（002299.SZ）拟收购参股公司，进而全资控股。
日前，圣农发展发布公告，公司拟收购参股公司安徽太阳谷食品科技（集团）有限公司（以下简称“太阳谷”）54%股权。
2024年3月，圣农发展出资约3.16亿元受让太阳谷46%的股权。本次交易完成后，公司将持有太阳谷100%股权。
本次交易价款约为11.26亿元，增值率173.48%。短短一年，标的公司估值增加约14亿元。
而本次收购采用现金支付，或将加剧圣农发展财务压力。截至2024年9月末，公司短期债务超过65亿元，而对应的货币资金加理财产品合计约20亿元。
当然，圣农发展对本次收购信心满满。公司称，本次交易有利于公司完善业务的区域布局，实现在长江三角洲区域布点，为公司实施产业链扩张创造有利条件。
长江商报记者发现，一年前，圣农发展董秘廖俊杰出资2063.40万元入股太阳谷，如今退出，一年时间大赚4161.6万元。
标的公司估值一年增14亿
圣农发展大手笔收购资产进行产业布局。
根据最新公告，为进一步整合现有资源，提升公司市场占有率与行业综合竞争力，稳固市场地位，圣农发展拟以自有资金或合法自筹资金通过现金支付的方式，向德弘钰玺（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“德弘钰玺”）、Ancient Steel （HK） Limited（简称“Ancient Steel”）、廖俊杰收购太阳谷54%股权。
太阳谷是圣农发展的参股公司，圣农发展持有其46%的股权。本次交易完成后，圣农发展将持有其100%的股权。
这是圣农发展第二次对太阳谷出手。
2023年11月，圣农发展披露，公司从德弘钰玺处受让太阳谷45.1557%的股权，交易对价约2.45亿元。同时，公司还从德弘钰达（天津）企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（简称“德弘钰达”）受让太阳谷0.8443%的股权，交易对价约为452.26万元。
股权受让是第一步，第二步则是圣农发展从德弘钰玺处受让太阳谷可转债债权，本金金额为6716万元。
两步交易完成，圣农发展合计出资约3.16亿元取得太阳谷46%的股权。
如果不考虑可转债债权，圣农发展出资2.49亿元取得太阳谷46%股权，依此计算，太阳谷的估值约为5.41亿元。如果可转债债权全部转为股权，圣农发展合计出资约3.16亿元，依此计算，太阳谷的估值约为6.87亿元。
上述收购于2024年3月28日完成。
而圣农发展本次收购太阳谷54%的股权，交易对价约为11.26亿元，依此计算，太阳谷的估值约为20.85亿元。
根据评估报告，太阳谷的100%股权估值为20.86亿元。
对比发现，一年时间，太阳谷的估值增加了约13.99亿元（如果不考虑可转债债权因素，则估值增加15.45亿元）。
同时，本次交易存在较高溢价。截至2024年底，太阳谷总资产约为16.88亿元、净资产约7.63亿元。本次交易太阳谷的估值较净资产增值173.48%。
董秘一年赚4161万
对于圣农发展而言，本次收购风险与机遇并存。
太阳谷成立于2023年6月26日，由德弘钰玺、德弘钰达共同出资组建。2023年7—8月，太阳谷向嘉吉投资（中国）有限公司收购了太阳谷食品（安徽）有限公司（原名为“嘉吉动物蛋白（安徽）有限公司”）100%股权、太阳谷食品（滁州）有限公司（原名为“嘉吉蛋白营养科技（滁州）有限公司”）100%股权及太阳谷食品（明光）有限公司（原名为“嘉吉动物蛋白（明光）有限公司”）100%股权。
太阳谷及旗下子公司构建了集饲料生产、种鸡繁育、雏鸡孵化、肉鸡养殖、屠宰初加工及深加工于一体的完整产业链体系。其业务范围从上游父母代种鸡养殖延伸至商品代白羽肉鸡的标准化养殖、现代化屠宰及高附加值食品深加工，实现了白羽肉鸡全产业链覆盖，产品主要是以白羽肉鸡为原材料生产的一系列产品。
圣农发展称，本次交易有利于公司完善业务的区域布局，实现在长江三角洲区域布点，为公司实施产业链扩张创造有利条件。本次交易完成后，公司将进一步降低标的公司资金使用成本，充分发挥资源的协同效应，有利于公司进一步做大做强全产业链。
太阳谷的经营向好。2023年，公司营业收入、净利润分别为24.90亿元、-3.82亿元。2024年，公司营业收入、净利润分别为28.53亿元、1.73亿元，实现扭亏为盈。
圣农发展在公告中称，太阳谷的货币资金约5.71亿元、存货3.28亿元、应收账款3.18亿元；2024年的经营活动产生的现金流量约为2.29亿元，极大缩短了公司培育太阳谷的时间周期。
对于圣农发展而言，本次收购或将加大公司财务压力。截至2024年9月末，公司短期债务超过65亿元，而对应的货币资金加理财产品合计约20亿元。
本次交易还有一处异常。2024年3月28日，圣农发展入股太阳谷时，公司董秘廖俊杰出资1625.40万元受让了太阳谷3%股权，并出资438万元购买可转股债权。
如今，圣农发展推进收购，交易对价6225万元。廖俊杰趁机退出，约一年时间获利4161.6万元。
圣农发展披露的履历显示，2008年，时年22岁的廖俊杰加入圣农发展，自此一直在圣农发展体系内任职。2023年，其薪酬为88.60万元，目前持有公司5.9万股股份。
外界的疑点是，入股太阳谷，为何是董秘廖俊杰，而不是圣农发展控股股东圣农集团，或者是公司董事长傅光明？廖俊杰入股的资金来自何处？
圣农发展没有对此进行正式披露。