来源 :人民网江苏2025-05-21
近日，洋河股份的“双降”年报引发舆论关注。4月29日，江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称“洋河股份”）发布2024年年报，公司收入、利润双双出现大幅下滑，均为上市以来最大跌幅。
2024年洋河股份主要会计数据和财务指标来源：洋河股份2024年年报
营收利润双降
财报显示，洋河股份2024年实现营业收入288.76亿，同比下滑12.83%；归母净利润66.73亿，同比下滑33.37%。财报披露次日，洋河股份股价报68.83元/股，跌幅达4.0%。
公开数据显示，自2009年上市以来，洋河股份仅在2014年出现过营收和净利润双降，当年公司实现营收146.72亿元，同比下降2.34%。多家媒体报道称，2024年洋河股份实现净利润66.73亿元，2017年其净利润为66.27亿元，洋河股份净利润创下了公司上市以来的最大跌幅，直接跌回到2017年的利润水平。
中高档酒营收下滑、严峻的库存压力被认为是洋河业绩大幅滑坡的主要原因。
洋河股份在财报中表示，2024年公司主力产品集中的中端和次高端价位段承压较大，为此积极调整经营策略。不过，依然未能完成此前制定的业绩目标——计划2024年力争营收同比增长5%—10%。财报显示，2024年洋河股份中高档酒实现营收243.17亿元，同比减少14.79%，普通酒实现营收39.31亿元，同比减少0.49%。
2024年洋河股份存货分类数据来源：洋河股份2024年年报
库存方面，截至2024年末，洋河股份存货达197.33亿元，占总资产近30%。一位江苏白酒经销商告诉山东大众报业集团“风口财经”新媒体，目前洋河旗下产品吸引力下滑，导致经销商库存过大，动销不够；回款困难导致经销商不愿意大资金投入，很多经销商选择收盘，提货意愿持续低迷。
此外，洋河股份的经营现金流情况同样不容乐观。2024年第三季度报告显示，2024年前三季度，洋河股份经营性现金流净额为34.58亿元，同比下降20.38%。经营性现金流净额低于同期归母净利润（85.79亿元），差额高达51.21亿元。
“老三”变“老五”
洋河股份曾与茅台、五粮液并肩，被称为“茅五洋”。如今，茅台、五粮液仍保持正增长；此前市场规模在洋河股份之下的山西汾酒、泸州老窖也持续发力，2024年营收利润均大幅超越了洋河股份。洋河股份已跌至行业第五。
同为江苏酒企的今世缘，2024年业绩表现也很稳健。过去一年，今世缘实现营业收入115.44亿元，同比增长14.32%；归母净利润34.12亿元，同比增长8.80%；扣非归母净利润33.80亿元，同比增长7.80%。
面对营收利润双下滑的现状，洋河股份也在积极求变。《华夏时报》报道称，洋河股份提出，2025年公司将立足长远，强化品质表达和口碑引领，构建以消费者运营为核心的品牌体系，积蓄品牌势能；全面聚焦主导产品和重点市场，进一步夯实市场基础，推动企业健康可持续发展。
有业内人士认为，当前白酒行业进入存量竞争阶段，虽然洋河股份在多个方面积极变革调整，但未来发展依旧面临挑战。洋河股份2025年一季报显示，公司一季度营业收入110.66亿元，同比下降31.92%；归母净利润36.37亿元，同比下降39.93%；扣非归母净利润36.17亿元，同比下降40.21%；经营现金流净额25.36亿元，同比下降47.72%。