来源 :朝阳永续2025-10-11
1.最近拟披露财报发布日
洋河股份（002304.SZ）将于2025年10月31日公布2025年三季报。
2. 洋河股份第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年10月11日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q3单季营业收入37.10亿元，同比变动-20.0%；预测净利润3.20亿元，同比变动-50.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 洋河股份最新卖方观点
兴业证券认为：洋河股份在新管理层的带领下，展现出更强的战略耐心与定力，通过战略性深蹲、控量稳价等措施，为市场复苏和公司经营向上奠定了基础。公司坚定执行价格策略，推动产品升级和结构优化，同时积极调整渠道政策，注重渠道质量，重建厂商信任。在基地市场深耕和全国化策略推进方面，公司通过优化宴席政策、聚焦酒店场景运营等措施巩固根基，并以长三角地区作为战略核心，加大市场布局。此外，公司承诺高分红，规划2025-2026年分红率不低于70%且不低于70亿元，当前股息率为6.8%，有望吸引长线资金布局。
分业务来说：
1)战略性深蹲与控量稳价：公司在新管理层履职后，展现出更强的战略耐心与定力，通过战略性深蹲和控量稳价政策，保持核心产品批价稳定。
2)产品升级和结构优化：公司推动产品升级，如梦6+控量稳价，手工班引入真年份概念，海之蓝以稳价清库为主，天之蓝计划重点推进产品升级。
3)渠道政策调整：新任管理层通过降低回款要求、分类分级帮扶经销商等措施，有效为渠道减压蓄力，修复渠道健康度。
4)基地市场深耕与全国化策略：公司通过优化宴席政策、聚焦酒店场景运营等措施巩固省内市场根基，同时以长三角地区作为战略核心，加大省外市场布局。
5)高分红承诺：公司规划2025-2026年分红率不低于70%且不低于70亿元，当前股息率为6.8%，有望吸引长线资金布局。
浙商证券认为：洋河股份在2025年上半年面临营业收入和净利润的显著下降，其中营业收入同比下降35.32%，归母净利润同比下降45.34%。公司在产品、渠道和市场方面均显示出压力，尤其是中高档酒和省外市场受影响较大。
尽管如此，洋河股份依托老酒储量推出新产品，并期待行业改善及改革成效。公司净利率下滑，现金流承压，但合同负债有所增加。考虑到核心产品销售承压和渠道库存消化，公司调整了盈利预测，预计2025-2027年收入和净利润增速将逐渐恢复。