3月21日，久立特材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为65.37亿元，同比增长9.43%；归母净利润为12.88亿元，同比增长62.18%；扣非归母净利润为12.68亿元，同比增长73.24%；基本每股收益1.34元/股。
公司自2009年11月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为16.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久立特材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为65.37亿元，同比增长9.43%；净利润为12.98亿元，同比增长61.8%；经营活动净现金流为9.94亿元，同比增长30.93%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为65.4亿元，同比增长9.43%，去年同期增速为20.56%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
49.55亿 |
59.74亿 |
65.37亿 |
| 营业收入增速 |
11.68% |
20.56% |
9.43% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.43%，销售费用同比变动29.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
49.55亿 |
59.74亿 |
65.37亿 |
| 销售费用（元） |
2.48亿 |
2.2亿 |
2.86亿 |
| 营业收入增速 |
11.68% |
20.56% |
9.43% |
| 销售费用增速 |
3.24% |
9.18% |
29.82% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.5%、13.98%、14.7%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
5.2亿 |
8.35亿 |
9.61亿 |
| 营业收入（元） |
49.55亿 |
59.74亿 |
65.37亿 |
| 应收账款/营业收入 |
10.5% |
13.98% |
14.7% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.16%，营业成本同比增长8.91%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.74% |
7.55% |
34.16% |
| 营业成本增速 |
8.96% |
26.21% |
8.91% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.16%，营业收入同比增长9.43%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.74% |
7.55% |
34.16% |
| 营业收入增速 |
11.68% |
20.56% |
9.43% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.77低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
13.28亿 |
7.59亿 |
9.94亿 |
| 净利润（元） |
7.76亿 |
8.02亿 |
12.98亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.71 |
0.95 |
0.77 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.71、0.95、0.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
13.28亿 |
7.59亿 |
9.94亿 |
| 净利润（元） |
7.76亿 |
8.02亿 |
12.98亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.71 |
0.95 |
0.77 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.28%，同比增长1.43%；净利率为19.85%，同比增长47.85%；净资产收益率（加权）为23.04%，同比增长41.09%。
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
9648.03万 |
1.14亿 |
5.19亿 |
| 净利润（元） |
7.76亿 |
8.02亿 |
12.98亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
12.03% |
14.22% |
40% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.87%，同比增长6.31%；流动比率为1.86，速动比率为1.18；总债务为13.08亿元，其中短期债务为11.08亿元，短期债务占总债务比为84.69%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.42、1、0.78，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.42 |
1 |
0.78 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.71%、16.7%、20.34%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
5.3亿 |
8.79亿 |
13.08亿 |
| 净资产（元） |
49.5亿 |
52.61亿 |
64.29亿 |
| 总债务/净资产 |
10.71% |
16.7% |
20.34% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.01、1.79、1.75，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
15.96亿 |
15.74亿 |
22.95亿 |
| 总债务（元） |
5.3亿 |
8.79亿 |
13.08亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.01 |
1.79 |
1.75 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为37.84%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
7268.22万 |
| 本期预付账款（元） |
1亿 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.84%，营业成本同比增长8.91%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-8.72% |
-29.23% |
37.84% |
| 营业成本增速 |
8.96% |
26.21% |
8.91% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.28，同比下降17.44%；存货周转率为2.8，同比下降10.24%；总资产周转率为0.74，同比下降9.43%。
从长期性资产看，需要重点关注：
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.28、2.78、2.6，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
49.55亿 |
59.74亿 |
65.37亿 |
| 固定资产（元） |
15.11亿 |
21.47亿 |
25.13亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
3.28 |
2.78 |
2.6 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.9亿元，同比增长29.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2.48亿 |
2.2亿 |
2.86亿 |
| 销售费用增速 |
3.24% |
9.18% |
29.82% |
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长25.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1.61亿 |
1.77亿 |
2.21亿 |
| 管理费用增速 |
1.29% |
10.05% |
25.2% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.2%，营业收入同比增长9.43%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
11.68% |
20.56% |
9.43% |
| 管理费用增速 |
1.29% |
10.05% |
25.2% |