4月19日，得利斯(6.640, 0.09, 1.37%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为30.75亿元，同比下降1.76%；归母净利润为3163.93万元，同比下降27.67%；扣非归母净利润为1186.13万元，同比下降68.51%；基本每股收益0.051元/股。
公司自2009年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9572.48万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对得利斯2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.75亿元，同比下降1.76%；净利润为2439.37万元，同比下降44.63%；经营活动净现金流为-1.58亿元，同比下降1678.3%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为30.7亿元，同比下降1.76%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
32.81亿 |
31.3亿 |
30.75亿 |
| 营业收入增速 |
39.81% |
-4.59% |
-1.76% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为264.09%，50.3%，-27.67%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2910.4万 |
4374.35万 |
3163.93万 |
| 归母净利润增速 |
264.09% |
50.3% |
-27.67% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降68.51%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
712.62万 |
3766.4万 |
1186.13万 |
| 扣非归母利润增速 |
48.23% |
428.53% |
-68.51% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为253.64%、50.96%、-44.63%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2918.13万 |
4405.34万 |
2439.37万 |
| 净利润增速 |
253.64% |
50.96% |
-44.63% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.34%、3.9%、4.53%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.09亿 |
1.22亿 |
1.39亿 |
| 营业收入（元） |
32.81亿 |
31.3亿 |
30.75亿 |
| 应收账款/营业收入 |
3.34% |
3.9% |
4.53% |
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长70.61%，营业成本同比增长-0.85%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-15.83% |
23.1% |
70.61% |
| 营业成本增速 |
45.44% |
-5.62% |
-0.85% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长70.61%，营业收入同比增长-1.76%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-15.83% |
23.1% |
70.61% |
| 营业收入增速 |
39.81% |
-4.59% |
-1.76% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、999.9万元、-1.6亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7934.65万 |
999.95万 |
-1.58亿 |
? 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7934.65万 |
999.95万 |
-1.58亿 |
| 净利润（元） |
2918.13万 |
4405.34万 |
2439.37万 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.47低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7934.65万 |
999.95万 |
-1.58亿 |
| 净利润（元） |
2918.13万 |
4405.34万 |
2439.37万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.72 |
0.23 |
-6.47 |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.72、0.23、-6.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7934.65万 |
999.95万 |
-1.58亿 |
| 净利润（元） |
2918.13万 |
4405.34万 |
2439.37万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.72 |
0.23 |
-6.47 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为6.92%，同比下降11%；净利率为0.79%，同比下降43.63%；净资产收益率（加权）为1.37%，同比下降56.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.92%，同比大幅下降11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
6.77% |
7.78% |
6.92% |
| 销售毛利率增速 |
-34.77% |
14.84% |
-11% |
? 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.77%、7.78%、6.92%，同比变动分别为-34.77%、14.84%、-11%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
6.77% |
7.78% |
6.92% |
| 销售毛利率增速 |
-34.77% |
14.84% |
-11% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.79%，同比大幅下降43.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
0.89% |
1.41% |
0.79% |
| 销售净利率增速 |
152.95% |
58.22% |
-43.63% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.37%，同比大幅下降56.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.17% |
3.18% |
1.37% |
| 净资产收益率增速 |
261.67% |
46.54% |
-56.92% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.17% |
3.18% |
1.37% |
| 净资产收益率增速 |
261.67% |
46.54% |
-56.92% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.33%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.8% |
2.5% |
1.33% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为326.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
2208.51万 |
3272.01万 |
7966.57万 |
| 净利润（元） |
2918.13万 |
4405.34万 |
2439.37万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
75.68% |
74.27% |
326.58% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-724.6万元，归母净利润为0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
7.74万 |
30.99万 |
-724.57万 |
| 归母净利润（元） |
2910.4万 |
4374.35万 |
3163.93万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30.97%，同比下降18.83%；流动比率为2.11，速动比率为1.61；总债务为5.53亿元，其中短期债务为4.69亿元，短期债务占总债务比为84.89%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.83、1.43、1.27，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.83 |
1.43 |
1.27 |
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、0.01、-0.17，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
3738.57万 |
-6413.49万 |
-1.88亿 |
| 流动负债（元） |
5.55亿 |
7.25亿 |
8.14亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.07 |
-0.09 |
-0.23 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长167.22%、31.36%、273.44%，总债务较期初增长39.2%、33.53%、29.24%，三个报告期内持续保持较高速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金较期初增速 |
167.22% |
31.36% |
273.44% |
| 总债务较期初增速 |
39.2% |
33.53% |
29.24% |
? 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为9.87%、11.49%、28.1%，总债务/负债总额比值分别为49.02%、49.31%、51.42%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
9.87% |
11.49% |
28.1% |
| 总债务/负债总额 |
49.02% |
49.31% |
51.42% |
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为51.42%，利息支出占净利润之比为76.65%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
49.02% |
49.31% |
51.42% |
| 利息支出/净利润 |
45.81% |
43.95% |
76.65% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.94%，营业成本同比增长0.85%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
7.32% |
282.77% |
22.94% |
| 营业成本增速 |
45.44% |
-5.62% |
-0.85% |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.4亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、999.9万元、-1.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.26亿 |
1.44亿 |
2.38亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7934.65万 |
999.95万 |
-1.58亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为23.52，同比下降12.96%；存货周转率为7.96，同比下降33.6%；总资产周转率为1.07，同比下降26.68%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为27.25，27.02，23.52，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
27.25 |
27.02 |
23.52 |
| 应收账款周转率增速 |
87.35% |
-0.84% |
-12.96% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.95，11.99，7.96，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
12.95 |
11.99 |
7.96 |
| 存货周转率增速 |
43.71% |
-7.43% |
-33.6% |
? 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.72%、11.7%、13.07%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.16亿 |
2.66亿 |
4.53亿 |
| 资产总额（元） |
20.13亿 |
22.72亿 |
34.7亿 |
| 存货/资产总额 |
10.72% |
11.7% |
13.07% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.67，1.46，1.07，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.67 |
1.46 |
1.07 |
| 总资产周转率增速 |
32.03% |
-12.42% |
-26.68% |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.36、4.27、3.52，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
32.81亿 |
31.3亿 |
30.75亿 |
| 固定资产（元） |
7.52亿 |
7.34亿 |
8.73亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.36 |
4.27 |
3.52 |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长64.77%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.17亿 |
| 本期在建工程（元） |
1.93亿 |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为112.4万元，较期初增长84.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
60.85万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
112.38万 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长8902.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
72.37万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
6514.93万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长38.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
5477.5万 |
5930.12万 |
8212.35万 |
| 管理费用增速 |
-3.88% |
8.26% |
38.49% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.49%，营业收入同比增长-1.76%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
39.81% |
-4.59% |
-1.76% |
| 管理费用增速 |
-3.88% |
8.26% |
38.49% |