来源 :金融界2024-04-28
4月28日，格林美获国信证券增持评级，近一个月格林美获得2份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润为12.25/16.35/20.03亿元，同比+31%/34%/23%。研报认为，公司三元前驱体出货量快速增长，全球领先地位稳固。2023年公司三元前驱体销量为18.03万吨、同比+18%；毛利率为14.61%、同比-3.44pct。2023年公司8系及以上高镍前驱体等高端产品出货量为13.71万吨，占总出货量76%以上，高镍产品出货量位居全球第一。2024Q1公司三元前驱体出货量达到5.1万吨、同比+114%、维持快速发展态势。公司镍项目2023年开始陆续投产，有望贡献持续利润。2023年公司出货2.71万吨金属镍，超产率30%以上、镍钴锰回收率达到95%以上。2024Q1公司印尼镍项目出货1.05万吨金属，实现超产30%。在青美邦一期项目稳定生产以及二期项目陆续落地的推动下，2024年公司有望出货超过6万吨金属镍。“以旧换新”政策推出，有望助推公司废弃资源综合利用业务快速发展。
风险提示：金属价格大幅波动；行业竞争加剧风险；电动车销量不及预期。