来源 :证券之星2021-11-03
2021年11月1日潮宏基（002345）发布公告称：国泰君安、浙商证券、中华保险、财通基金、德邦基金、中国人寿、中银三星人寿、中金公司、星泰投资、泰康资产、长安基金、广发证券、东方证券、中天国富证券、中银国际、信达自营、山石基金、宽远资产、开源证券、华西证券、华平投资、华金证券、国元证券、方正证券、东北证券、相聚资本、上海尚雅投资、华泰保兴、招商基金、中信资管、东方基金、中欧基金、湘财基金、嘉实基金、工银瑞信、弘唯基石创投、国华兴益、中信建投、天治、中再、平安养老于2021年10月29日调研我司。
本次调研主要内容：
问：整体毛利率和净利率的趋势大概是怎么样的?
答：从整体上来看，公司毛利率基本保持相对稳定的结构，净利率随着门店业绩和加盟收入占比的提升，未来还有提升空间。
问：目前珠宝和女包的门店总量,自营和加盟分别有多少家?
答：截至9月末潮宏基珠宝门店总数达到1001家，其中自营门店379家，加盟店622家；菲安妮期末共有326家门店，其中自营门店146家，加盟店180家。
问：第三季度加盟拓店情况?第四季度是怎样的速率?未来的拓店目标与布局?
答：今年1-9月份潮宏基珠宝净增加盟店90家，Q3单季净增加盟店55家。第四季度开店速度会加快，现在店面的落位计划、销售团队基本确定。潮宏基珠宝门店数量未来3-5年内争取实现门店翻倍，达到总规模2000家的目标，门店扩张方式以加盟为主。
问：潮宏基的优势在哪,加盟商为什么要选择潮宏基?
答：潮宏基不论从品牌形象还是产品，都更适合年轻的客群，与竞品相比具有较强的差异化，在商场或购物中心等商业渠道具有较强的影响力。相较于其它品牌现有的门店规模，潮宏基的市场空间还是比较大，对于加盟商还有更多的发展空间。另外，加盟商在管理上使用公司统一的应用系统，总部每天都能看到销售、库存情况等，有利于公司对加盟商的日常赋能支持，包括员工培训、日常督导、IT支持、采购后续跟进等。
问：今年女包业务的进展情况?
答：菲安妮的整体表现非常不错，今年1-3季度实现收入3.3亿，同比增长81%。其中，电商业务同比增长78%。自去年11月试水抖音直播以来，FION抖音直播业务发展迅速，两次创造了抖音女包单场最高1千多万的销售记录，为FION带来较好的业绩增量。
问：对培育钻石领域怎么看,是否有布局的打算?
答：公司目前也密切关注这方面的信息，尚在观望阶段。
潮宏基主营业务：高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售。
潮宏基2021三季报显示，公司主营收入34.49亿元，同比上升48.87%；归母净利润2.85亿元，同比上升253.09%；扣非净利润2.75亿元，同比上升279.34%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入11.53亿元，同比上升27.18%；单季度归母净利润8314.39万元，同比上升23.51%；单季度扣非净利润7998.4万元，同比上升25.7%；负债率35.26%，投资收益1087.21万元，财务费用2274.82万元，毛利率34.19%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为6.76；证券之星估值分析工具显示，潮宏基（002345）好公司评级为2.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。