来源 :证券之星2022-06-10
2022年6月9日卓翼科技（002369）发布公告称：浦银安盛朱胜波、深圳景泰利丰杨志飞、银华基金郭磊、浙商证券张玉龙、长城证券邹兰兰张元默、中融基金杨鑫桐于2022年6月8日调研我司。
本次调研主要内容：
问：2021年公司营收下降,特别是网络通讯产品减少,主要原因是什么?
答：2021年公司营收下降主要是因为网络通讯产品销售收入的下降，导致公司总体营收下降。公司依托大客户战略，深度绑定行业龙头企业，相应的订单原本是比较充足的，但基于客观原因，核心原材料短缺导致公司承接的订单有所减少。随着核心原材料供应的缓解，以及行业景气度回升，公司此块订单情况将得到改善。
问：公司主要以ODM/JDM/EMS等模式进行生产,这几种模式的区别?对应的客户和产品是怎么样的?
答：ODM就是自主研发加生产制造，客户提供需求，公司根据客户的需求去完成产品研发、设计，到量产出货；JDM是联合研发加生产制造，公司部分产品与客户共同研发、设计，然后量产出货；EMS就是为客户代工带料，即帮客户采购原材料然后代工交付。ODM和JDM主要对应的客户是H客户、奇虎360、欧普照明等，产品包括部分网通类产品、智能家居产品及智能硬件产品，EMS对应的客户主要是小米及其供应链公司等，产品主要包括手机、移动电源、部分网通类产品。
问：疫情对公司的生产经营是否有影响?
答：公司总体战略是大客户战略，在深圳、西安和武汉设有研发中心，在深圳、河源和天津设有生产基地。无论研发中心还是生产基地均是贴近大客户进行布局。除今年3月深圳工厂生产有受疫情影响外，其他地方的疫情对公司正常的生产经营未造成明显影响。
问：公司扩大生产规模,新设河源工厂,目前进展?
答：目前河源工厂进展顺利，一期项目已经建设完毕。该项目占地10万余平，主要生产的是网络通讯产品及部分全屋智能产品，用工成本及生产效率较深圳工厂均有所改善。二期项目目前正在规划设计当中，后续会根据行业发展和公司实际情况等综合考虑开展建设。
问：原材料价格的上涨对公司影响有多大?对毛利率是否有影响?
答：原材料价格上涨不是最主要的影响因素，公司客供料占比比较高。不同模式下公司生产所使用的原材料来源不同，OEM模式下，生产原材料主要是客供料，属于来料加工。ODM模式下，部分原材料是自采，部分原材料是客供，产品毛利率相对较高。综合而言，原材料涨价对公司的影响较小，影响程度仍在可控范围内。
问：公司未来是否还有进一步融资需求?
答：公司要做大做强，肯定是对资金有很大需求的。河源当地政府对公司在河源的发展十分支持，相应融资也在逐步到位。目前河源一期项目已经建设完成，融资主要是为促进网通产品的业务发展及后续新兴项目的建设，未来公司会在综合考虑资金需求、融资成本以及实际发展的情况下来制订相关融资计划。
问：公司未来如何规划,发展重点是什么?
答：公司未来将继续依托“大制造、大客户、大创新”三大核心经营战略，坚持智能制造和创新研发相结合的营运模式，提升自动化水平，不断地进行技术革新和管理创新，切实做好大客户服务工作。同时顺应时代发展新趋势及新要求，开拓新型产业方向，优化产品结构，形成新的利润增长点。
卓翼科技主营业务：提供网络通讯、消费电子以及智能终端产品的研发、生产制造与销售服务。
卓翼科技2022一季报显示，公司主营收入4.38亿元，同比下降37.21%；归母净利润-5036.14万元，同比下降80.41%；扣非净利润-5788.67万元，同比下降72.5%；负债率59.25%，财务费用1065.82万元，毛利率-1.74%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3751.45万，融资余额减少；融券净流出56.05万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，卓翼科技（002369）好公司评级为0星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为0.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)