来源 :华尔街见闻2025-08-29
北方华创上半年营收同比增近30%、净利增长近15%，但由于订单和研发投入增加，经营活动净现金流出同比扩大约9倍。公司并购支出增加，也导致投资活动现金流同比下滑超2倍。
8月28日周四，北方华创发布半年业绩报告。具体来看：上半年营收161.4亿元，同比增长29.51%。上半年归母净利润32.1亿元，同比增长14.97%。扣非净利润31.8亿元，同比增长20.17%。经营活动现金流净额为-31.91亿元，较去年同期-3.14亿元大幅减少917.34%。总资产843.4亿元，较年初增长27.09%。基本每股收益4.45元，同比增长14.23%。2024年度的分红方案为每10股派息10.60元，同时每10股转增3.5股。
营收高增长，现金流承压
从财务数据看，北方华创上半年营业收入达到161.42亿元，同比增长29.51%，主要因为公司订单增加，带来销售量的相应增加。
归属净利润32.08亿元，同比增长14.97%，扣非净利润31.81亿元，同比增长20.17%。
从资产负债表来看，总资产达到843.45亿元，较年初增长27.09%，净资产337.93亿元，增长8.54%。
现金流方面，经营活动现金流净额为-31.91亿元，而去年同期仅为-3.14亿元，减少幅度高达917.34%。公司表示，订单增加和研发投入增加，导致现金支出规模增加。
投资活动产生的现金流量净额为-23.98亿元，同比-252.21%，主要因为公司并购支出增加。
筹资活动产生的现金流量净额为60.26亿元，同比增加1223.08%，主要系为满足订单、研发投入、并购需求，本期取得借款增加。
31亿收购芯源微，股东结构稳定
公司在业绩增长的同时，大手笔收购同行业公司芯源微。报告指出，北方华创以31.35亿元现金收购芯源微17.87%股份，成为其第一大股东并取得控制权。
从战略逻辑看，芯源微在涂胶显影设备领域的技术实力与北方华创的蚀刻、薄膜沉积等设备形成互补，理论上可以为客户提供更完整的工艺解决方案。后续收购完成后的整合效果将是关键。
从股东结构看，北方华创仍然保持着明显的国资背景，前三大股东均为国有法人，合计持股约53%。北京七星华电持股33.33%为第一大股东。国家集成电路产业投资基金及其二期基金合计持股约6.3%。另外，香港中央结算有限公司持股10.19%。