4月20日，千方科技(15.350, 0.35, 2.33%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为70.03亿元，同比下降31.88%；归母净利润为-4.83亿元，同比下降166.65%；扣非归母净利润为-2.76亿元，同比下降143.73%；基本每股收益-0.31元/股。
公司自2010年2月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.23亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对千方科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为70.03亿元，同比下降31.88%；净利润为-4.78亿元，同比下降159.01%；经营活动净现金流为5亿元，同比增长107.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为70亿元，同比大幅下降31.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
94.19亿 |
102.81亿 |
70.03亿 |
| 营业收入增速 |
7.99% |
9.15% |
-31.88% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.66%，-33.01%，-166.65%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
10.81亿 |
7.24亿 |
-4.83亿 |
| 归母净利润增速 |
6.66% |
-33.01% |
-166.65% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为4.46%，-19.7%，-143.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
7.85亿 |
6.31亿 |
-2.76亿 |
| 扣非归母利润增速 |
4.46% |
-19.7% |
-143.73% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4.8亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
11.51亿 |
8.1亿 |
-4.78亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-31.88%，销售费用同比变动6.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
94.19亿 |
102.81亿 |
70.03亿 |
| 销售费用（元） |
9.37亿 |
10.64亿 |
11.36亿 |
| 营业收入增速 |
7.99% |
9.15% |
-31.88% |
| 销售费用增速 |
2.34% |
13.56% |
6.73% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为36.13%、40.21%、52.44%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
34.03亿 |
41.34亿 |
36.73亿 |
| 营业收入（元） |
94.19亿 |
102.81亿 |
70.03亿 |
| 应收账款/营业收入 |
36.13% |
40.21% |
52.44% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降31.88%，经营活动净现金流同比增长107.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
94.19亿 |
102.81亿 |
70.03亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
13.12亿 |
2.42亿 |
5亿 |
| 营业收入增速 |
7.99% |
9.15% |
-31.88% |
| 经营活动净现金流增速 |
39.96% |
-81.59% |
107.02% |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.14、0.3、-1.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
13.12亿 |
2.42亿 |
5亿 |
| 净利润（元） |
11.51亿 |
8.1亿 |
-4.78亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.14 |
0.3 |
-1.05 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.45%，同比增长3.76%；净利率为-6.82%，同比下降186.62%；净资产收益率（加权）为-3.95%，同比下降166.16%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-20.11%、17.13%、-0.86%、-2.98%，同比变动分别为-351.75%、285.01%、-76.54%、230.51%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-20.11% |
17.13% |
-0.86% |
-2.98% |
| 销售净利率增速 |
-351.75% |
285.01% |
-76.54% |
230.51% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.22%，7.87%，-6.82%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
12.22% |
7.87% |
-6.82% |
| 销售净利率增速 |
-0.61% |
-35.59% |
-186.63% |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期28.38%增长至29.45%，销售净利率由去年同期7.87%下降至-6.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
29.68% |
28.38% |
29.45% |
| 销售净利率 |
12.22% |
7.87% |
-6.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.95%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.51% |
5.97% |
-3.95% |
| 净资产收益率增速 |
-11.9% |
-43.2% |
-166.16% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.51%，5.97%，-3.95%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.51% |
5.97% |
-3.95% |
| 净资产收益率增速 |
-11.9% |
-43.2% |
-166.16% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.63%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
9.5% |
5.51% |
-3.63% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为51.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
3.1亿 |
9074.29万 |
-2.47亿 |
| 净利润（元） |
11.51亿 |
8.1亿 |
-4.78亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
38.35% |
11.21% |
51.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.29%，同比增长3.26%；流动比率为1.76，速动比率为1.38；总债务为10.61亿元，其中短期债务为8.61亿元，短期债务占总债务比为81.15%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.72%、8.01%、8.47%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
8.3亿 |
10.37亿 |
10.61亿 |
| 净资产（元） |
123.44亿 |
129.53亿 |
125.26亿 |
| 总债务/净资产 |
6.72% |
8.01% |
8.47% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为39.4亿元，短期债务为8.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.29%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
41.81亿 |
37.52亿 |
39.38亿 |
| 短期债务（元） |
6.28亿 |
9.29亿 |
8.61亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.15% |
1.03% |
1.29% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.01%，营业成本同比增长32.89%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-26.41% |
-18.95% |
11.01% |
| 营业成本增速 |
10.04% |
11.17% |
-32.89% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比下降34.23%；存货周转率为2，同比下降33.01%；总资产周转率为0.36，同比下降31.84%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.79，2.73，1.79，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
2.79 |
2.73 |
1.79 |
| 应收账款周转率增速 |
-7.05% |
-2.11% |
-34.23% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2，同比大幅下降33.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.56 |
2.98 |
2 |
| 存货周转率增速 |
3.86% |
16.24% |
-33.01% |
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.09%、0.17%、0.19%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1817.93%、1799.64%、1518.51%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.09% |
0.17% |
0.19% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
1817.93% |
1799.64% |
1518.51% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.53，0.53，0.36，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.53 |
0.53 |
0.36 |
| 总资产周转率增速 |
-9.55% |
-0.51% |
-31.84% |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.5亿元，较期初增长43.92%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
3.8亿 |
| 本期在建工程（元） |
5.46亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.95%、10.35%、16.22%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
9.37亿 |
10.64亿 |
11.36亿 |
| 营业收入（元） |
94.19亿 |
102.81亿 |
70.03亿 |
| 销售费用/营业收入 |
9.95% |
10.35% |
16.22% |