4月29日，爱仕达发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.4亿元，同比下降16.2%；归母净利润为-7872.86万元，同比增长11.05%；扣非归母净利润为-9875.11万元，同比增长25.03%；基本每股收益-0.23元/股。
公司自2010年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.02亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱仕达2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.4亿元，同比下降16.2%；净利润为-9810.29万元，同比增长1.9%；经营活动净现金流为-3846.2万元，同比下降116.34%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为29.4亿元，同比下降16.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
28.93亿 |
35.08亿 |
29.4亿 |
| 营业收入增速 |
-18.33% |
21.27% |
-16.2% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.2%，净利润同比增长1.9%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
28.93亿 |
35.08亿 |
29.4亿 |
| 净利润（元） |
1.05亿 |
-1亿 |
-9810.29万 |
| 营业收入增速 |
-18.33% |
21.27% |
-16.2% |
| 净利润增速 |
-17.4% |
-195.38% |
1.9% |
?净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1亿元、-1亿元、-1亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.05亿 |
-1亿 |
-9810.29万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.2%，税金及附加同比变动32.56%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
28.93亿 |
35.08亿 |
29.4亿 |
| 营业收入增速 |
-18.33% |
21.27% |
-16.2% |
| 税金及附加增速 |
-17.05% |
-5.95% |
32.56% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.6%，同比增长10.24%；净利率为-3.34%，同比下降17.06%；净资产收益率（加权）为-3.73%，同比增长6.98%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为28.11%、25.03%、27.6%，同比变动分别为-23.29%、-10.95%、10.24%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.11% |
25.03% |
27.6% |
| 销售毛利率增速 |
-23.29% |
-10.95% |
10.24% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.62%，-2.85%，-3.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
3.62% |
-2.85% |
-3.34% |
| 销售净利率增速 |
1.14% |
-178.65% |
-17.06% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.03%增长至27.6%，存货周转率由去年同期2.77次下降至2.44次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.11% |
25.03% |
27.6% |
| 存货周转率（次） |
2.26 |
2.77 |
2.44 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.03%增长至27.6%，应收账款周转率由去年同期4.36次下降至3.73次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.11% |
25.03% |
27.6% |
| 应收账款周转率（次） |
3.56 |
4.36 |
3.73 |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.03%增长至27.6%，销售净利率由去年同期-2.85%下降至-3.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.11% |
25.03% |
27.6% |
| 销售净利率 |
3.62% |
-2.85% |
-3.34% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.68% |
-4.01% |
-3.73% |
| 净资产收益率增速 |
-20.14% |
-185.68% |
6.98% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.97%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.66% |
-2.16% |
-1.97% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.56%，同比下降3.84%；流动比率为0.94，速动比率为0.59；总债务为17.67亿元，其中短期债务为13.9亿元，短期债务占总债务比为78.68%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为13.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.4，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.86亿 |
6.88亿 |
5.52亿 |
| 短期债务（元） |
14.85亿 |
20.04亿 |
13.9亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.53 |
0.34 |
0.4 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为13.9亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
8.32亿 |
9.23亿 |
5.13亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
15.74亿 |
20.96亿 |
14.09亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.31 |
0.22 |
0.24 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.44、0.34、0.31，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.86亿 |
6.88亿 |
5.52亿 |
| 总债务（元） |
17.82亿 |
20.15亿 |
17.67亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.44 |
0.34 |
0.31 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.3亿元，短期债务为13.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.669%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
6.71亿 |
5.95亿 |
4.28亿 |
| 短期债务（元） |
14.85亿 |
20.04亿 |
13.9亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.99% |
0.71% |
0.67% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为252.3%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
915.13万 |
| 本期其他应收款（元） |
3223.98万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-1.2亿元、-372.8万元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3846.2万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.15亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-372.78万 |
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为6.6亿元，营运资本为-1.5亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-8亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-8.02亿 |
| 营运资金需求（元） |
6.56亿 |
| 营运资本（元） |
-1.47亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.73，同比下降14.61%；存货周转率为2.44，同比下降12.01%；总资产周转率为0.53，同比下降13.87%。