4月7日，国星光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为35.8亿元，同比下降11.49%；归母净利润为1.21亿元，同比下降48.22%；扣非归母净利润为4900.5万元，同比下降72.14%；基本每股收益0.1962元/股。
公司自2010年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为10.3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国星光电2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为35.8亿元，同比下降11.49%；净利润为1.21亿元，同比下降48.01%；经营活动净现金流为3.91亿元，同比下降44.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为35.8亿元，同比下降11.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
32.63亿 |
38.06亿 |
35.8亿 |
| 营业收入增速 |
-19.8% |
16.64% |
-11.49% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.2亿元，同比大幅下降48.22%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.01亿 |
2.03亿 |
1.21亿 |
| 归母净利润增速 |
-75.2% |
100.28% |
-48.22% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降72.14%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5752.48万 |
1.48亿 |
4900.5万 |
| 扣非归母利润增速 |
-84.13% |
157.1% |
-72.14% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、2亿元、1.2亿元，同比变动分别为-78.01%、132.77%、-48.01%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
8656.23万 |
2.01亿 |
1.21亿 |
| 净利润增速 |
-78.01% |
132.77% |
-48.01% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.13、3.27、3.23，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.44亿 |
6.59亿 |
3.91亿 |
| 净利润（元） |
8656.23万 |
2.01亿 |
1.21亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
5.13 |
3.27 |
3.23 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.15%，同比下降27%；净利率为3.39%，同比下降41.26%；净资产收益率（加权）为3.05%，同比下降50.08%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.15%，同比大幅下降27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.15% |
15.67% |
12.15% |
| 销售毛利率增速 |
-43.38% |
28.9% |
-27% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.15%、15.67%、12.15%，同比变动分别为-43.38%、28.9%、-27%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.15% |
15.67% |
12.15% |
| 销售毛利率增速 |
-43.38% |
28.9% |
-27% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.39%，同比大幅下降41.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.65% |
5.29% |
3.39% |
| 销售净利率增速 |
-72.58% |
99.56% |
-41.26% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.05%，同比大幅下降50.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.8% |
5.53% |
3.05% |
| 净资产收益率增速 |
-75.57% |
97.5% |
-50.08% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.8% |
5.53% |
3.05% |
| 净资产收益率增速 |
-75.57% |
97.5% |
-50.08% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.35%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.09% |
4.06% |
2.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为42.95%，同比增长7.24%；流动比率为1.82，速动比率为1.38；总债务为14.03亿元，其中短期债务为8.38亿元，短期债务占总债务比为59.71%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.92%，40.34%，42.95%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
37.92% |
40.34% |
42.95% |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.99%、33.31%、37.37%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
8.88亿 |
12.47亿 |
14.03亿 |
| 净资产（元） |
35.53亿 |
37.45亿 |
37.54亿 |
| 总债务/净资产 |
24.99% |
33.31% |
37.37% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.9、1.72、1.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
16.83亿 |
21.4亿 |
21.17亿 |
| 总债务（元） |
8.88亿 |
12.47亿 |
14.03亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.9 |
1.72 |
1.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为11.73%、15.89%、21.96%，总债务/负债总额比值分别为40.91%、49.26%、49.62%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
11.73% |
15.89% |
21.96% |
| 总债务/负债总额 |
40.91% |
49.26% |
49.62% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.29%，营业成本同比增长6.72%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-36.48% |
-21.24% |
26.29% |
| 营业成本增速 |
-10.29% |
11.98% |
-6.72% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为484.5万元，较期初变动率为40.38%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
345.12万 |
| 本期其他应收款（元） |
484.47万 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.6亿元，较期初变动率为376.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
3456.69万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.65亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2亿元、-10.7亿元、-2.5亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1.98亿 |
-10.67亿 |
-2.51亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.4，同比下降8.15%；存货周转率为3.4，同比下降7.81%；总资产周转率为0.54，同比下降17.26%。