佛山市 国星光电 股份有限公司（股票简称： 国星光电 ，股票代码：002449）近日发布公告，就 深圳证券交易所 此前下发的《关于佛山市 国星光电 股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》相关问题进行回复。公告详细解释了公司报告期内营业收入及净利润下滑、贸易业务开展情况、应收账款及存货管理等市场关注的问题，并披露了应对措施及风险因素。
业绩持续下滑引关注多因素导致盈利承压
公告显示， 国星光电 报告期内营业收入及归属于母公司股东的净利润呈下降趋势。具体来看，营业收入分别为357,988.57万元、354,163.72万元、347,286.03万元和168,124.44万元，归属于母公司股东的净利润分别为12,133.98万元、8,563.53万元、5,153.01万元和2,457.23万元。公司表示，业绩下滑主要受市场竞争加剧、下游需求变化及期间费用增加等多重因素影响。
分业务板块来看，作为公司核心业务的LED封装及组件产品收入占比超70%，但报告期内亦呈下降趋势，2022年至2024年营业收入分别为260,808.73万元、252,812.11万元和250,818.61万元。其中，小间距产品收入下滑明显，从2022年的45,104.41万元降至2024年的14,148.46万元，毛利率持续为负，2024年为-45.99%。公司解释称，主要系市场竞争加剧及技术路线替代效应所致。
贸易业务毛利率偏低会计处理符合准则要求
问询函重点关注了公司贸易及应用类产品业务，该业务主要由子公司 广东省新立电子信息进出口有限公司 经营，报告期毛利率分别为0.75%、0.69%、0.49%和0.14%。公司表示，贸易业务主要为出口汽车配件、体育用品、箱包等产品及内贸铜带销售，采用总额法与净额法相结合的会计核算方式，符合会计准则及国资监管相关规定。
公告披露，贸易业务报告期内累计收入236,080.81万元，其中日化用品占比43.98%，汽车配件占13.59%。尽管毛利率较低，但公司强调该业务通过整合资源、拓展渠道，对提升资金使用效率有积极作用，并正逐步向LED产业链相关贸易转型。
应收账款占比上升存货跌价准备计提充分
截至各报告期末， 国星光电 应收账款余额分别为54,715.49万元、52,859.37万元、75,288.80万元和85,019.53万元，占营业收入比例逐年上升至25.28%。公司解释称，主要系信用政策调整及客户结构变化所致，应收账款周转率高于同行业可比公司，坏账准备计提比例合理，期后回款情况良好。
存货方面，报告期各期末存货账面价值在9亿元左右，存货跌价准备金额分别为9,199.68万元、9,515.33万元、10,188.65万元和7,985.81万元。公司表示，存货跌价准备计提充分，主要针对部分毛利率较低的传统产品，结合市场价格及订单情况进行减值测试，2024年末计提比例为11.44%。
多项业务数据波动公司披露应对措施
对于集成电路封装测试业务毛利率大幅波动（2022年21.32%至2024年-0.25%），公司解释称主要受行业景气度及下游需求变化影响，2025年以来随着半导体行业复苏，该业务毛利率已回升至7.91%。外延及芯片产品毛利率持续为负，主要系行业竞争激烈及规模效应不足，公司正通过优化产品结构、拓展高附加值产品改善盈利。
公告同时披露，公司不存在对单一客户或供应商的重大依赖，境外销售占比约20%，主要贸易伙伴经营状况良好。针对业绩波动风险，公司拟通过推进募投项目、优化产品结构、降低生产成本等措施提升盈利能力，本次募投项目聚焦超高清显示、智能车载等新兴领域，预计将形成新的业绩增长点。
公司已在募集说明书中补充披露相关风险，包括业绩下滑、国际贸易环境波动、外延及芯片产品亏损等。保荐机构及会计师核查后认为，公司对问询函相关问题的回复具有合理性，财务处理符合会计准则规定。