来源 :乐居财经2021-10-14
10月14日晚间，天齐锂业公告，预计前三季度盈利4.2亿元-6.2亿元，同比增长138.07%-156.2%；预计第三季度盈利3.4亿-5.1亿元，同比增长183%-225%。锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单回暖，报告期内，公司主要锂化合物产品销量和销售均价均较上年同期增长。
截至14日收盘，天齐锂业报95.08元/股，目前总市值1401亿元。尽管较8月底136元的高点有所回落，但较年初39.27元已上涨了142%。
7月国内电动车渗透率继续上行，上游锂产品价格屡创年内新高：根据中汽协数据，2021年7月份新能源汽车产量28.4万辆，环比增长14.5%，产量渗透率达到15.2%，再创历史新高。截至2021年8月28日，5%氧化锂锂辉石中国到岸价格915美元/吨，较年初上涨118%；氢氧化锂价格11.76万元/吨，较年初上涨140%；电池级碳酸锂价格11.24万元/吨，较年初上涨123%，均为年内新高。
该机构认为，澳洲氢氧化锂工厂进程加速，远期权益锂盐产能近14万吨/年：澳洲奎纳纳一期2.4万吨/年氢氧化锂项目正在积极推进，争取在2022年第四季度达到设计产能；公司参股的SQM根据其二季度电话会议，已上调2022年碳酸锂产能至18万吨/年；此外，公司参股的西藏扎布耶盐湖于8月26日公告，将实施综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目，预计2023年9月投产二期1.2万吨/年碳酸锂产能。根据我们的测算，预计公司2025年权益锂盐产能为13.9万吨/年LCE。
光大证券表示，鉴于公司未来产品价格提升以及锂行业高景气度维持，我们上调盈利预测，预计2021-2023年 EPS分别为0.49元、1.08元、1.62元，分别上调14%/12.5%/11.7%。对应2021-2023PE为267倍、122倍、81倍。鉴于公司全球行业龙头地位及资本结构的逐步改善，维持“增持”评级。