来源 :阿思达克2024-09-06
华泰证券发表研究报告指出，天齐锂业(09696.HK)由于第一季智利法院撤销之前关于SQM的税务裁决，导致SQM在首季确认约11亿美元的所得税费用，对天齐锂业上半年业绩造成较大影响。此外，公司冶炼业务受高价成本影响较大，据中报，公司目前生产锂盐出库成本已接近目前市场价格，因此预计第三季公司存货错配影响或逐步消除，业绩有望迎来按季改善。
展望后市，该行料伴随新能源汽车进入传统旺季，下游补库需求回升，碳酸锂价格有望在短期企稳回暖。但长期看，精矿端供给依旧处于过剩状态，未来两年SQM、Greenbush等低成本项目仍有扩产计划，成本曲线下移或导致锂供给过剩格局难掩较快反转，因此该行认为锂价长期看或延续低位震荡。
该行预计，天齐锂业2024至2026年每股盈利预测分别为亏损2.13、2.03及3.23元人民币，原预期为亏损0.72、2.39与3.62元。该行维持对其「增持」评级，目标价由34.61元下调至26.34元。(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-05 16:25。)
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