锂矿龙头天齐锂业披露了半年报。从半年报数据看，天齐锂业的龙头底气持续凸显，公司实现营业总收入48.33亿元；实现归属于上市公司股东的净利润为8441.06万元，同比增长101.62%。
业绩逆势增长得益于矿端定价周期错配影响减弱、联营公司投资收益增加及汇兑收益提升。
从增长性来看，公司最大亮点是年产50吨硫化锂中试项目实质动工。硫化锂是固态电池的技术路线之一，这也意味着公司的固态电池产业化进程将注入关键动力。
同时布局全球最优质的硬岩锂矿和锂盐湖核心资源
根据天齐锂业半年报，公司实现营业总收入48.33亿元；实现归属于上市公司股东的净利润为8441.06万元，同比增长101.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为132.00万元，同比增长100.03%。
公司提到尽管受锂产品市场波动的影响，2025年上半年公司锂产品销售价格较上年同期下降，但得益于公司控股子公司文菲尔德锂矿定价周期缩短，其全资子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。其次，公司重要的联营公司SQM2025年上半年业绩同比大幅上升导致本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增加。另外，2025年以来澳元持续走强，报告期内澳元兑美元的汇率变动导致汇兑收益金额较上年同期增加。
作为锂矿龙头，天齐锂业已实现锂资源100%自给自足，格林布什锂辉石矿和雅江措拉锂辉石矿为公司国内、国外的双重资源保障。公司是全球少数几个已同时布局全球优质的硬岩锂矿和锂盐湖核心资源的公司之一。
今年上半年，公司矿端资源放量明显。
根据伍德麦肯兹2025年第二季度数据，格林布什锂辉石矿预计是2025年全球产量最大的大型锂辉石矿项目，其产量预计占全球所有硬岩锂矿项目总产量的20.4%，占全球所有锂资源项目总产量的13.7%。格林布什锂辉石矿共有四个在产和一个在建的锂精矿生产厂，目前锂精矿产能合计约162万吨/年，总规划产能合计约214万吨/年。上半年，泰利森共生产锂精矿68.08万吨，其中化学级锂精矿65.44万吨、技术级锂精矿2.64万吨；泰利森各项重点工程项目建设也稳步推进，其中化学级三号工厂建设项目已完成干法工厂的建设，2025下半年将重点推进调试工作，为项目进入运营阶段做好准备。预计该项目将于2025年12月生产出第一批锂精矿产品。
至于国内措拉锂矿，雅江措拉锂辉石矿拥有63.24万吨碳酸锂当量的锂资源，资源品位为1.30%。目前，公司继续对该矿的资源量、储量情况进行进一步勘探核实，并继续更新项目可行性研究报告。该项目未来建成后将成为公司首个国内锂精矿供给来源，有利于进一步加强公司的资源保障能力，提升公司生产原料供应链（尤其是国内锂化工产品生产原料供应）的稳定性，与澳大利亚格林布什锂辉石矿一起成为公司现有及未来规划锂化合物产能的双重资源保障，从而助力公司未来实现国内国外锂矿锂化合物一体化供应双循环体系。
此外，公司控股股东天齐集团直接或间接持有雅江县上都布锂辉石、硅石矿探矿权和烧炭沟脉石英、锂辉石矿采矿权，其承诺在保证公司在同等条件下有优先购买权的前提下，将上述矿权、相关公司股权及相关资产以公平合理的价格出售，通过出售资产、转让股权及或其他切实可行的方案解决或处置给公司或无关联关系第三方。该承诺到期时间为2027年5月28日。
年产50吨硫化锂中试项目已实质落地并动工
天齐锂业目前已建成锂化工产品产能约9.16万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能共计12.26万吨/年。公司目前建有五个锂化工产品生产基地，分别位于中国四川射洪市、江苏张家港市和四川遂宁安居区、重庆铜梁区以及澳大利亚奎纳纳（一期氢氧化锂项目）等地区。
具体来看，根据伍德麦肯兹行业报告，江苏张家港生产基地是全球首条在成熟运营中的全自动化电池级碳酸锂工厂。同时，澳大利亚奎纳纳工厂一期氢氧化锂项目是澳大利亚首个在产氢氧化锂项目，也是中国企业首个在海外运营的氢氧化锂生产线。
公司奎纳纳工厂把工作重点聚焦一期氢氧化锂项目的爬坡和技术改造，致力于持续优化工厂运营、降低生产成本、提升整体生产效率。报告期内，一期氢氧化锂项目已初步达到目标运行率50%及以上（尽管存在波动），较以前生产运营取得一定进展。
公司在江苏新建的年产3万吨氢氧化锂项目（可柔性调剂生产碳酸锂产品）已于2025年7月30日竣工，并进入联动试车阶段。同时，公司在重庆铜梁区正在建设年产1000吨金属锂及配套原料的扩建项目。另外，公司在四川绵阳市设有一座从事大宗工业固废（锂渣）资源化综合再利用的工厂，该工厂率先拥有一条自主知识产权年产3万吨硅铝微粉生产线，是资源综合利用产业的创新载体和孵化基地。
凭借优秀的实力，天齐锂业已逐步与全球各大电池材料制造商、跨国电池公司、新能源整车企业和玻璃玻纤及陶瓷生产商等下游企业形成战略合作伙伴关系，可为客户提供定制化服务，形成互惠互利的商业共同体。
天齐锂业将持续挖掘新能源价值链上的战略布局机遇，包括新能源材料与固态电池等下一代电池技术的合作潜力，聚焦电动汽车、储能、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、无人机、人形机器人等应用领域的投资契机，积极投身下游投资布局，以更有效地应对锂在新型电池应用中的未来走向。
这当中就包括锂电行业热点固态电池。根据前瞻产业研究院数据统计，2024年中国固态电池行业市场规模已达到20亿元人民币。根据前瞻产业研究院预计，2025年中国固态电池市场规模将达到86亿元人民币，2026年将进一步增长至205亿元人民币，2030年将达到1163亿元人民币。此外，EVTank数据显示，2024年中国固态电池出货量达到3.3GWh，预计2025年出货量将增长至11.1GWh。
硫化锂则是固态电池的主流应用方向。硫化物固态电解质材料方面，天齐锂业在完成硫化锂产业化筹备工作基础上，针对下游硫化物固态电解质对硫化锂的需求，公司年产50吨硫化锂中试项目已实质落地并动工。项目采用自主开发的硫化锂制备新技术、新设备，具有低风险、快速量产的能力。
研发创新赋能ESG理念
除此之外，公司投入到下一代高性能锂电池关键材料研究领域，新型锂负极开发方面，2025年上半年重点推进金属锂制备技术创新、稳态负极材料开发和精密加工技术突破三大方向。目前，新型电解制备技术已完成实验级验证，正积极推进中试线建设；完善稳态合金负极研制实验平台建设，具备“克级-公斤级-百公斤级”系统性开发能力，开发出的五类二元锂合金负极材料部分进入电芯客户验证阶段；建立300mm幅宽超宽锂带稳定生产能力，并实现超薄复合带制备；加速推动产业链协同创新，联合金属锂电芯企业进行靶向性开发，助力推进高能量密度锂电池的产业化步伐。公司投资建设的天齐锂业创新实验研究院已于2025年3月28日正式竣工投用。创新实验研究院将重点聚焦下一代高性能锂电池关键材料的突破性研究。
公司围绕“锂资源开发—基础锂电材料—下一代关键电池材料—电池回收—固废资源高值化综合回收利用”全生命周期不断深耕，打造并形成锂产业链循环经济品牌；构建了以市场为导向以研发项目为核心的研发管理体系，形成了矿产资源综合利用、新型提锂技术、下一代高性能锂电用新型锂材料、电池回收与资源回收四大研究方向。2025年上半年，公司共开展自研项目17项，全部按既定计划完成，其中已有2项自研项目达到预期目标完成结题验收工作。
之所以要打造全生命周期的链条，在于公司对ESG方面的重视。公司将高管薪酬绩效与ESG指标挂钩，目前设有67项定量和定性指标。2024年，公司全体高管ESG指标达成率为100%，实现责任与激励的闭环管理。鉴于公司在标普CSA评分（一种企业可持续发展评估工具）中取得的优异成绩，公司被纳入多项标普全球ESG系列指数，如标普中国A300ESG偏向型指数、标普全球大中盘ESG指数，并连续两年入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》。公司在国证ESG评级和华证ESG评级中均取得最高等级AAA级。
这些ESG成就离不开天齐锂业董事会的努力，公司董事会由8名董事组成，其中独立董事占比50%，女性成员占比50%。公司董事会成员拥有多元化的专业及行业背景，具有锂行业、公司治理、财务/会计、风险管理、ESG、战略等一项或多项领域的丰富经验。
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