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立讯精密(002475)内幕信息消息披露
 
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消费电子龙头立讯精密内生外延稳健发展

http://www.chaguwang.cn  2022-08-15  立讯精密内幕信息

来源 :投资韬略2022-08-15

  发展历程

  2004年公司成立,以电脑连接器业务起家

  2010年成功登陆中小板;收购江西博硕

  2011年收购昆山联滔电子;收购ICT-LANTO LIMITED;成立立讯精密工业(昆山)有限公司

  2012年收购福建源光电装有限公司

  2013年收购SuK Kunststofftechnik GmbH(德国)

  2014年收购立讯电子科技(昆山)有限公司

  2015年收购台湾宣德科技;设立东莞立讯;收购湖州久鼎电子有限公司

  2016年收购美特科技(苏州)有限公司;设立立讯精密(越南)公司

  2017年并购美律电子(惠州);并购美律电子(上海);设立立讯智连科技(晋江);设立广东立讯美律电子

  2020年合资设立常熟立臻智造科技合伙企业;参股纬创投资(江苏)有限公司和立臻科技(昆山)有限公司

  2021年出资控股日铠电脑

  2022年收购汇聚科技有限公司;与奇瑞达成战略合作,成立合资公司,出资101亿入股奇瑞

  业务布局

  1.消费电子业务

  消费电子终端产品覆盖声学类(TWS耳机等)、智能生活类(5G路由等)、智能终端类(可穿戴手表手环等)、计算机配件类(扩充坞,智能触控笔等)以及各类有线与无线充电配件等

  基于消费电子精密制造核心能力为消费电子终端提供连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品,产品线丰富多元

  2.通讯业务

  覆盖了包括高速互联、光模块、散热模块、基站天线、基站滤波器等产品

  通过技术深耕与产学研一体化的开展,目前已在部分细分领域实现了全球领先

  3.汽车业务

  产品包括整车线束、特种线束、新能源车高压线束和连接器、智能电气盒、RSU(路侧单元)、车载通讯单元(TCU)及中央网关等

  主要客户包括:日产、长城、众泰、蔚来、BMW、Benz等整车厂以及博世、大陆等零部件厂商

  产品主要由本部、立讯精密昆山、源光电装和德国SUK四个(子)公司生产

  产品矩阵

  1.消费电子

  智能终端:可穿戴手表手环、AR/VR/MR

  智能生活:5G CPE、 Wifi 可携式路由

  声学产品:TWS蓝牙耳机

  计算机配件:Dock扩充坞

  智能触控笔、视频会议设备

  各类零售PC/NB/手机品牌的有线与无线高瓦数快充配件

  2.通讯业务

  电连接:高速电连接器及线缆

  光连接:AOC和光模块

  射频通信:基站天线、基站滤波器、塔顶放大器、双工器、合路器、RRU、AAU、小基站

  热管理:热管、VC、轴流风扇、冷板、液冷散热

  工业连接

  3.汽车业务

  线束:整车线束、特种线束、充电枪

  新能源组件:PDU、BDU、逆变器

  智能驾舱:多媒体仪表、信息娱乐系统、AR-HUD、域控制器、无线充电、USB、电源网络隔离器、DMS/OMS

  智能制造:嵌件注塑、PCBA

  连接器:低压连接器、高压连接器、高速连接器、Busbar

  智能网联:路测单元、车载通讯单元、智能天线、V2X

  历年营收

  2016年,实现营收137.63亿,同比增长35.73%,归母净利润11.57亿,同比增长7.23%

  2017年,实现营收228.26亿,同比增长65.86%,归母净利润16.91亿,同比增长46.18%

  2018年,实现营收358.50亿,同比增长57.06%,归母净利润27.23亿,同比增长61.05%

  2019年,实现营收625.16亿,同比增长74.38%,归母净利润47.14亿,同比增长73.13%

  2020年,实现营收925.01亿,同比增长47.96%,归母净利润72.25亿,同比增长53.28%

  2021年,实现营收1539.46亿,同比增长66.43%,归母净利润70.71亿,同比增长-2.14%

  2022年一季度,实现营收416亿,同比增长97.91%,归母净利润18.03亿,同比增长33.63%

  零组件-模组-整机发展路径

  1.在零组件部分

  从连接器做起,不断积累客户资源、培养精密化、微型化、一体化能力

  收购日恺电脑完善结构件布局,机光声电一体化布局全面渗透

  2.通过上延产业链+外延收购成功卡位无线充电、天线、FPC、声学、马达等领域,声光电各板块皆达到行业领先水平

  立景创新收购高伟电子切入前摄模组环节(体外),协同光宝,光学实力进一步增强

  投资超110亿元建设立臻科技智能终端项目,主要从事智能移动终端模组的研发和生产,主要产品为智能手机和MiniLED屏

  3.在模组化大趋势下,产品线往模组/整机制造拓展,不断提高模组/整机垂直生产能力,切入AirPods组装环节带动营收高增长,各产品线硬件中价值量持续提升

  收购纬创切入iphone组装(体外)、承接台厂份额apple watch组装份额提升

  汽车业务布局

  1. 2011年开始布局汽车电子

  2. 2012年收购福建源光电装,切入汽车线束领域

  3. 2013年收购德国公司SuK,切入德系车企

  4. 2018年收购采埃孚下属子公司TRW旗下全球车身控制系统事业部

  5. 2020年立景创新获得TS16949资质,后续可为汽车事业部、整机厂、Tier1提供车载摄像头

  6. 2021与RoboSense达成战略合作,围绕汽车激光雷达深度协同

  7.与奇瑞达成战略合作,成立合资公司,跨界赋能整车制造

  汽车业务产能建设

  1.湖北麻城,投资10亿,主要生产汽车电子电气架构和线束,投产时间2022年5月

  2.安徽宣城,投资5亿,年产2000万件新能源汽车连接器

  3.江苏盐城,2022年1月招标,年产500万件连接线

  4.河北保定,投资3亿,主要生产汽车线束,预计2023年四月完成建设

  最新募资规划

  1.智能可穿戴设备(投资35亿,立讯智造(浙江)),主要投向智能手表扩产以及潜在大客户新品

  2.智能移动终端精密零组件(27亿,立讯智造(常熟)),主要投向手机以及潜在新品等智能终端核心零部件,包括超精密结构件、VCM马达等

  3.新能源汽车高压连接系统(15亿,立讯精密工业(江苏))和智能汽车连接系统(5亿,立讯精密工业(保定))是汽车零部件项目,包括特种线束、高/低压线束、充电枪和整车线束,除此之外也看到一些潜在的产品机会,这些机会都是力争让立讯成为全球领先的Tier1厂商

  4.半导体先进封装及测试(9.5亿,立芯精密智造(昆山)),主要为SiP/AiP/晶圆级封装等

  5.智能移动终端显示模组(项目投入20.5亿此次募投8亿,立芯科技(昆山)),主要是MiniLED以及在LED技术基础上延伸与显示相关的产品,去年四季度已经导入MacBook MiniLED,未来望持续提份额并导入iPad等其他相关产品 。

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