来源 :凤凰网2026-06-18
5月28日，已在深交所上市十余年的大金重工股份有限公司（002487.SZ）正式在港启动招股，朝着“A+H”双平台布局迈出最后一步。全球发售H股8,696.58万股，最高发售价每股66.40港元，预计募资净额约56.17亿港元。消息一经公布，便引发资本市场广泛关注。那么，这家从辽宁阜新起家的风电装备企业，此番赴港意欲何为？近58亿港元募集资金又将投向哪些关键领域？
PART 01
发行方案一图读懂：规模、定价与日程
根据公告披露，大金重工本次全球发售H股的基础发行股数为8,696.58万股，其中香港公开发售869.66万股，约占全球发售总数的10%；国际发售7,826.92万股，约占90%。在发售量调整权及超额配股权悉数行使的情况下，最大发行股数可达11,501.21万股。
从定价来看，本次发行价格最高不超过每股66.40港元，每手买卖单位为100股，入场费约6,706.97港元。按此价格计算，若超额配股权未获行使，全球发售预计募资总额为57.75亿港元，扣除各项开支后募资净额约56.17亿港元。
时间安排方面，H股香港公开发售于2026年5月28日正式启动，预计6月2日结束，发行价格预计于6月3日前（含当日）公布，H股预计于2026年6月5日在香港联交所挂牌上市交易。华泰国际及招商证券国际担任联席保荐人。
PART 02
近58亿港元募资的四张“去向清单”
此次赴港上市募集的约56.17亿港元资金，将按照清晰的战略版图精准投入四大方向：
第一，约55%用于深远海综合解决方案升级。这是本次募资的最大投向，资金将重点投向浮式基础产线化生产、海洋工程物流综合服务等核心环节，为公司“深蓝战略”提供实质性支撑。
第二，约20%用于欧洲总装基地投资及建设。公司已在欧洲落地多个风电母港，首个总装基地项目将于年内落地。该基地将就近匹配欧洲项目生产、装配、交付需求，完善全球化产能布局。
第三，约10%用于全资拥有的全球研发中心。致力于攻克深远海风电基础装备关键核心技术。
第四，约5%用于海外新市场拓展，约10%用于一般营运资金及公司用途。值得一提的是，公司此前已与Zima签约在西班牙希洪港建设海上风电基础制造基地，新工厂未来还可延伸覆盖美国市场。西班牙基地、欧洲总装基地、曹妃甸基地三地联动，“研发在欧洲、试验在中国、制造在国内、总装在欧洲”的全球化产能格局已初具雏形。
PART 03
“豪华阵容”：12家基石投资者同台，认购近半
大金重工本次发行吸引了12家重量级基石投资者保驾护航。按最高发售价每股66.40港元计算，基石投资者拟认购的发售股份总数达4,221.74万股。
主权与战略资本代表： 新加坡政府投资公司GIC Private Limited（GIC）领衔。
顶级投资机构： 高瓴旗下HHLR Advisors及Hillhouse Investment Management（HIM）、CPE Juniper Investment Limited、瑞银资产管理（新加坡）等。
保险与银行理财子公司： 泰康人寿、工银理财、中邮理财。
国际资管及对冲基金： Eastspring（保诚旗下）、Pinpoint Asset Management、Marshall Wace Asia、Millennium。
国内一线公募基金： 富国基金及富国香港。
12家基石投资者合计认购金额约3.58亿美元（约28.03亿港元），按最高发售价计占发售股份约48.6%。
PART 04
为何全球资本竞相押注大金重工？
大金重工能够吸引如此豪华的基石阵容，背后有着坚实的业绩和行业地位支撑。
核心财务数据
2025年公司实现营业收入61.74亿元，同比增长63.34%；归母净利润11.03亿元，同比大增132.82%；毛利率31.2%，同比提升1.4个百分点。2026年一季度延续高增长态势，净利润4.35亿元，同比增长88.19%。
海外业务爆发式增长
2025年出口业务收入45.97亿元，同比增长165.26%，占总营收比例攀升至74.46%。公司累计向欧洲海上风电市场供应单桩已超过200套。
行业地位
根据弗若斯特沙利文数据，以2025年上半年单桩销售金额计，大金重工是欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，市场份额从2024年的18.5%增长至2025年上半年的29.1%。公司是亚太地区唯一实现向欧洲批量交付单桩的供应商。
超前布局
曹妃甸深远海基地已于2025年12月初建成投产，年设计产能50万吨，可生产适配15MW至25MW风力发电机组的超大单桩、导管架、浮式基础等产品。公司自主研发的4万吨甲板运输船已于2026年2月投入运营，将远洋特种运输能力掌握在自己手中。
PART 05
“深蓝战略”发布：从装备制造商到全链条服务商
就在招股启动前夕的5月27日，大金重工在曹妃甸海洋工程超级工厂正式发布“深蓝战略”，邀请了RWE、Engie、?rsted、DEME、Vestas等20余家全球海上风电产业链核心企业代表到场见证。
“深蓝战略”直面深远海风电发展中高端产能不足、配套服务碎片化、核心特种装备紧缺、跨区域项目交付壁垒突出四大行业痛点，确立了产品系列化、制造产线化、服务系统化、欧洲本土化四大核心发展路径，推动企业从传统海上风电装备专业制造商，向深远海风电全链条系统解决方案服务商转型。
PART 06
“A+H”布局落地，国内国际双循环加速
本次在港上市完成之后，大金重工将正式迈入“A+H”双平台资本布局阶段。这不仅是公司资本结构的重大升级，更是深化全球业务布局的战略跳板。
公司已不仅仅是“海上风电装备制造商”。从核心产品研发与制造，到远洋特种运输与自有船队建设，到欧洲风电母港布局与总装基地落地，再到以DAP（目的地交货）模式承接端到端交付，大金重工构建了“建造+运输+交付”一体化服务能力，显著提升了客户黏性和盈利能力。
截至报告期末，公司在手海外订单总额超100亿元，集中未来两年交付，覆盖欧洲北海、波罗的海等多个项目群。随着“深蓝战略”全面落地、H股上市资金陆续到位，大金重工在欧洲海上风电市场的领先地位有望进一步巩固，并在全球深远海风电浪潮中占据更重要的战略位置。
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