4月29日，通鼎互联发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为33.16亿元，同比增长11.37%；归母净利润为1.25亿元，同比增长120.57%；扣非归母净利润为1912.47万元，同比增长102.12%；基本每股收益0.1013元/股。
公司自2010年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.67亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通鼎互联2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为33.16亿元，同比增长11.37%；净利润为1.27亿元，同比增长120.84%；经营活动净现金流为1.5亿元，同比增长479.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长12.53%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.25亿 |
9.19亿 |
8.78亿 |
| 营业收入增速 |
22.57% |
21.74% |
12.53% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长102.12%，低于行业均值623.97%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-3.47亿 |
-9.39亿 |
1912.47万 |
| 扣非归母利润增速 |
84.24% |
-170.72% |
102.12% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
155.98% |
83.16% |
623.97% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-6.5亿元、1.3亿元，同比变动分别为101.98%、-1655.7%、120.84%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4158.39万 |
-6.47亿 |
1.27亿 |
| 净利润增速 |
101.98% |
-1655.7% |
120.84% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.37%，销售费用同比变动-29.11%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.86亿 |
29.77亿 |
33.16亿 |
| 销售费用（元） |
1.36亿 |
1.31亿 |
9250.96万 |
| 营业收入增速 |
1.35% |
-16.99% |
11.37% |
| 销售费用增速 |
-52.3% |
-4.31% |
-29.11% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.37%，税金及附加同比变动-30.88%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.86亿 |
29.77亿 |
33.16亿 |
| 营业收入增速 |
1.35% |
-16.99% |
11.37% |
| 税金及附加增速 |
-3.16% |
15.64% |
-30.88% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.32%，同比增长36.42%；净利率为3.84%，同比增长118.71%；净资产收益率（加权）为5.77%，同比增长123.52%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.32%，同比大幅增长36.42%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.31% |
14.16% |
19.32% |
| 销售毛利率增速 |
-12.76% |
-7.51% |
36.42% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.32%，低于行业均值26.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.31% |
14.16% |
19.32% |
| 销售毛利率行业均值 |
27.08% |
27.36% |
26.05% |
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的19.32%增长至14.16%，行业毛利率由上一期的26.05%下降至27.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.31% |
14.16% |
19.32% |
| 销售毛利率行业均值 |
27.08% |
27.36% |
26.05% |
?销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.32%低于行业均值26.05%，销售净利率为3.84%高于行业均值-1.4%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.31% |
14.16% |
19.32% |
| 销售毛利率行业均值 |
27.08% |
27.36% |
26.05% |
| 销售净利率 |
1.16% |
-21.73% |
3.84% |
| 销售净利率行业均值 |
-13.19% |
-1.81% |
-1.4% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.52% |
-25.81% |
5.77% |
| 净资产收益率增速 |
102.86% |
-1798.03% |
123.52% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.35%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.61% |
-10.57% |
2.35% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为235.1%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
5675万 |
9.27亿 |
2.99亿 |
| 净利润（元） |
4158.39万 |
-6.47亿 |
1.27亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
136.47% |
-143.3% |
235.1% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.2%高于行业均值0%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-5654.82万 |
-4.28亿 |
-4932.82万 |
| 净资产（元） |
28.91亿 |
21.52亿 |
22.47亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-1.96% |
-19.89% |
-2.2% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
- |
- |
- |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为77.81%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
75.79% |
71.83% |
77.81% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.45%，同比下降4.42%；流动比率为1.07，速动比率为0.83；总债务为30.69亿元，其中短期债务为30.21亿元，短期债务占总债务比为98.45%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.6亿元，短期债务为30.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.45，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
15.87亿 |
11.12亿 |
13.63亿 |
| 短期债务（元） |
39.24亿 |
32.29亿 |
30.21亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.4 |
0.34 |
0.45 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.6亿元，短期债务为30.2亿元，经营活动净现金流为1.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
19.25亿 |
11.38亿 |
15.13亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
40.99亿 |
34.19亿 |
31.31亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.12%，利息支出占净利润之比为102.26%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
76.4% |
79.59% |
82.12% |
| 利息支出/净利润 |
482.27% |
-31.42% |
102.26% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为57.41%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
2146万 |
| 本期预付账款（元） |
3378.12万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.41%，营业成本同比增长4.68%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-24.25% |
-76.16% |
57.41% |
| 营业成本增速 |
4.1% |
-15.86% |
4.68% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.4亿元，较期初变动率为577.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1.24亿 |
| 本期应付票据（元） |
8.4亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为63.61倍高于行业均值7.09倍，筹资活动净现金流为-4.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1.87亿 |
-14.17亿 |
-4.68亿 |
| 长短债务比 |
8.73 |
31.6 |
- |
| 长短债务比行业均值 |
13.74 |
7.34 |
7.09 |
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.6亿元，公司营运资金需求为19亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-16.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-16.42亿 |
| 营运资金需求（元） |
19.02亿 |
| 营运资本（元） |
2.61亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比增长20.05%；存货周转率为2.97，同比增长8.56%；总资产周转率为0.54，同比增长31.08%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.97低于行业均值10.94，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.78 |
2.74 |
2.97 |
| 存货周转率行业均值（次） |
16.22 |
17.05 |
10.94 |