来源 :化工新材料2024-04-28
4月22日，荣盛石化（SZ:002493）披露公告称，公司与其战略合作伙伴Saudi Arabian Oil Company (以下简称“沙特阿美”)于达兰共同探索合资运营宁波中金石化有限公司（以下简称“中金石化”）及Saudi Aramco Jubail Refinery Company（以下简称“SASREF”），并进一步签署《合作框架协议》，为双方合作在中国和沙特重大投资奠定基础。
根据《合作框架协议》，沙特阿美拟收购荣盛石化全资子公司中金石化50%的股权，并参与其扩建项目；同时，荣盛石化拟收购沙特阿美全资子公司SASREF炼厂50%股权，并参与其扩建项目。
图：浙江省委副书记、省长王浩出席本次签字仪式见证签约
全球化发展里程碑
迈入新发展周期
券商研报观点认为，从此前沙特阿美选择的合作伙伴来看（壳牌、美孚、道达尔、三菱、住友、中国石化），全都是国际炼化行业的翘楚，此次荣盛石化能够成为沙特阿美的战略合作伙伴，无疑是对荣盛石化能力的极大肯定。
从股权分配方面来看，此前与道达尔和中石化合作的炼油项目，沙特阿美均占股 62.5%，另一方占37.5%。Amiral 延续了炼油项目的股权比例，仍是沙特阿美 62.5%，道达尔 37.5%。对比来看，仅有与荣盛石化合作的 SASREF，交易完成后在炼油部分就是 50 对 50 的结构，未来再扩产或配套化工，大概率也是 50 对 50。按照沙特阿美以往合资的模式，50 对 50 股权结构的项目基本都由外部合作伙伴来管理运营。
尤为重要的是，荣盛石化的 Sasref 项目并不仅仅是一个对外合资项目，其同时具有非常重大的产业意义。当前，我国民营大炼化效率更高的事实已经得到了广泛认可，沙特阿美选择与荣盛石化合作更是对其在炼化领域运营能力的良好背书，在沙特当地政府积极配合、合作伙伴资源充足、采购与销售完全市场化的情况下，以荣盛石化在国内积累的产业经验和先进技术优势，本次出海，荣盛石化将在世界舞台上崭露头角，未来有望进一步打开荣盛石化的发展空间，同时也为我国石化行业产业能力和标准输出起到了积极的推动作用。
国内国际双循环发展
盈利成长空间进一步提升
市场观点认为，此次合作新进展的意义重大，行业巨头之间的优势协同有望为荣盛石化带来较为可观的收益增厚。目前，荣盛石化已经具备了向外发展的能力，且公司拥有成品油出口资质。此番海外炼厂的谋篇布局，使得产品区域能够灵活调配，不仅能有效保障企业原料的稳定供应，甚至有望打通全球销售网络，大大提升荣盛石化的全球竞争力。
对于荣盛石化的海外产业布局来说，本次交易更是一次重大飞跃，因为它标志着中国私营炼油厂在资源丰富的中东地区的首次投资，并充分展现了这家总部位于中国浙江省，从石化化纤起家，逐步拓展打通石化板块上下游产业链的企业快速发展及拟跨越跻身至全球炼油行业顶级梯队的雄心。
值得一提的是，本次交易也体现了在中沙两国共同利益的推动下，两国企业在能源领域的经济合作和商业联系日益密切。沙特作为石油输出国组织的实际领导者，原油日最大产能达1200万桶，在中东地区居首，亦是中国最主要的原油进口来源国之一。中国与沙特的经济互补性强，近年来两国政府也在不断推进中国“一带一路”倡议与沙特“2030愿景”对接，持续深化双边合作。