4月28日，辉丰股份（维权）发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.68亿元，同比下降75.58%；归母净利润为-4.55亿元，同比下降247.84%；扣非归母净利润为-3.14亿元，同比增长6.21%；基本每股收益-0.3元/股。
公司自2010年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.68亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辉丰股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.68亿元，同比下降75.58%；净利润为-3.74亿元，同比下降283.95%；经营活动净现金流为-3677.49万元，同比下降149.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.7亿元，同比大幅下降75.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
16.42亿 |
10.95亿 |
2.68亿 |
| 营业收入增速 |
33.87% |
-35.14% |
-75.58% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.5亿元，同比大幅下降247.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-2.91亿 |
3.08亿 |
-4.55亿 |
| 归母净利润增速 |
42.34% |
207.99% |
-247.84% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.6亿元，-0.4亿元，-2.4亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-6339.33万 |
-4295.63万 |
-2.43亿 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.5亿元、2亿元、-3.7亿元，同比变动分别为39.7%、158.36%、-283.95%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-3.54亿 |
2.03亿 |
-3.74亿 |
| 净利润增速 |
39.7% |
158.36% |
-283.95% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.5亿元、0.7亿元、-0.4亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.5亿 |
7425.49万 |
-3677.49万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.46%，同比增长75.26%；净利率为-139.61%，同比下降853.22%；净资产收益率（加权）为-20.82%，同比下降267.36%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为25.69%、19.09%、33.46%，同比变动分别为-18.85%、-27.48%、75.26%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.69% |
19.09% |
33.46% |
| 销售毛利率增速 |
-18.85% |
-27.48% |
75.26% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-139.61%，同比大幅下降853.22%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-21.53% |
18.54% |
-139.61% |
| 销售净利率增速 |
54.96% |
189.98% |
-853.22% |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.09%增长至33.46%，销售净利率由去年同期18.54%下降至-139.61%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.69% |
19.09% |
33.46% |
| 销售净利率 |
-21.53% |
18.54% |
-139.61% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.82%，同比大幅下降267.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-11.61% |
12.44% |
-20.82% |
| 净资产收益率增速 |
30.31% |
206.97% |
-267.36% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.82%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-11.61% |
12.44% |
-20.82% |
| 净资产收益率增速 |
30.31% |
206.97% |
-267.36% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-20.35%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-7.85% |
10.07% |
-20.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.44%，同比增长5.95%；流动比率为0.51，速动比率为0.43；总债务为2.77亿元，其中短期债务为2.35亿元，短期债务占总债务比为84.79%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.72，0.64，0.51，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.72 |
0.64 |
0.51 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.61亿 |
1.75亿 |
7158.94万 |
| 短期债务（元） |
8.67亿 |
3.85亿 |
2.35亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.53 |
0.46 |
0.31 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.3亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
7.11亿 |
2.49亿 |
3481.45万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
8.97亿 |
4.03亿 |
2.56亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.21 |
0.15 |
0.07 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.06、-0.03，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
8591.99万 |
-2006.76万 |
-6637.57万 |
| 流动负债（元） |
16.57亿 |
13.63亿 |
12.24亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.05 |
-0.01 |
-0.05 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.53、0.46、0.26，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.61亿 |
1.75亿 |
7158.94万 |
| 总债务（元） |
8.67亿 |
3.85亿 |
2.77亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.53 |
0.46 |
0.26 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为53.3%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3387.8万 |
| 本期预付账款（元） |
5193.43万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.73%、4.41%、9.57%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
4251.44万 |
3387.8万 |
5193.43万 |
| 流动资产（元） |
15.59亿 |
7.68亿 |
5.43亿 |
| 预付账款/流动资产 |
2.73% |
4.41% |
9.57% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.3%，营业成本同比增长79.92%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-90.43% |
-20.31% |
53.3% |
| 营业成本增速 |
45.57% |
-28.77% |
-79.92% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.29%、35.67%、39.7%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
3574.23万 |
2.74亿 |
2.15亿 |
| 流动资产（元） |
15.59亿 |
7.68亿 |
5.43亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
2.29% |
35.67% |
39.7% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-3.6亿元，营运资本为-5.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.6亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.59亿 |
| 营运资金需求（元） |
-3.59亿 |
| 营运资本（元） |
-5.18亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降52.04%；存货周转率为1.69，同比下降26.68%；总资产周转率为0.08，同比下降69.66%。
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.14%、4.11%、13.61%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
5156.77万 |
4500.54万 |
3641.55万 |
| 营业收入（元） |
16.42亿 |
10.95亿 |
2.68亿 |
| 销售费用/营业收入 |
3.14% |
4.11% |
13.61% |