来源 :金融界2024-06-02
6月2日，协鑫集成获得国联证券增持评级，近一个月协鑫集成获得3份研报关注。研报预计公司2024-2026年营业收入分别为232.8亿元、286.1亿元、342.0亿元，同比增速分别为45.8%、22.9%、19.5%。归母净利润分别为2.7亿元、4.3亿元、5.7亿元，同比增速分别为69.2%、60.8%、33.7%，EPS分别为0.05元/股、0.07元/股、0.10元/股，3年CAGR为53.8%，对公司给予24年PE为53倍，对应目标价为2.42元/股。
研报认为，公司聚焦低碳光储一体化智能解决方案，采用“多样化+差异化”的产品竞争策略。在光伏制造业中，公司独特性地同时具备丰富的光伏组件与系统集成市场开拓、行业竞争经验的先发优势以及TOPCon电池+大尺寸组件占比较高的后发优势，有望在未来行业竞争中占据有利地位。此外，储能业务的厚积薄发有望贡献新增长极。
风险提示：光伏装机增速不及预期；原材料价格大幅波动；公司产能建设不及预期。