来源 :经理人杂志2025-06-15
作为中国佐餐市场的龙头企业，涪陵榨菜曾凭借“乌江榨菜”这一核心产品实现连续11年的营收增长，甚至在2016年突破10亿元大关，2022年达到25.48亿元的历史峰值。然而，2023年起公司业绩急转直下，2024年营收同比下滑2.56%，净利润下降3.29%，市值较2020年高点缩水超六成。榨菜销量连续三年下滑、多元化业务进展缓慢，涪陵榨菜正面临前所未有的转型压力。
榨菜主业的增长瓶颈
涪陵榨菜的崛起离不开其核心产品“乌江榨菜”的强势表现。过去十余年，公司通过13次提价策略，将产品单价从0.5元提升至3元，并借助消费升级红利实现量价齐升。然而，2021年的最后一次提价成为转折点——消费者对价格的敏感度显现，2022年榨菜销量骤降12.61%，此后连续三年下滑，2024年销量已跌至11.14万吨（较2020年减少17.8%）。
市场分析认为，这一颓势源于多重因素：
消费能力下行：经济环境疲软下，3元以上的榨菜被部分消费者视为“非必需品”，转而选择低价地方品牌；
渠道冲突：新兴电商渠道对传统经销体系的冲击；
品类单一风险：萝卜、泡菜等延伸品类贡献不足，2024年萝卜收入甚至同比下滑24.44%。
多元化尝试的“屡战屡败”
早在2015年，涪陵榨菜就意识到单一品类的风险，先后尝试通过并购拓展泡菜、豆瓣酱等赛道，但均以失败告终。2024年，非榨菜业务（泡菜+萝卜）收入不足3亿元，占比仅12.6%。近期公司拟收购预制菜企业味滋美，但标的公司2024年业绩已现下滑，且面临颐海国际、海天味业等巨头的竞争压力。
存量市场的破局之道
面对佐餐开味菜行业的存量竞争，涪陵榨菜提出“榨菜+萝卜+调味料”三轮驱动战略，但短期仍难摆脱对榨菜的依赖。分析师指出，未来破局需解决三大矛盾：
价格天花板与消费降级的矛盾：需通过产品创新（如健康化、便捷包装）提升溢价能力；
渠道变革与传统优势的矛盾：加速布局社区团购、直播电商等新渠道；
并购整合与核心竞争力的矛盾：味滋美的协同效应能否兑现，将成为检验多元化成败的关键。
从“提价驱动”到“存量深耕”，涪陵榨菜的转型之路注定漫长。在预制菜和复合调味料的红海市场中，这家老牌企业能否复刻榨菜领域的成功，仍需时间给出答案。
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