来源 :和讯网2023-11-01
鸿路钢构(002541)：扣非后吨净利下降智能化改造持续推进
2023年前三季度鸿路钢构(002541)实现营业收入169.68亿元，同比增长17.63%，归母净利润8.89亿元，同比增长1.76%，扣非后归母净利润6.99亿元，同比减少1.75%。Q3收入保持增长、净利润有所下滑，前三季度吨净利有所下滑。公司23年前三季度以产量计算扣非后的吨净利约216.27元，较2021、2022年前三季度的吨净利251.96、288.95元有所下滑。
智能化改造持续推进，预计年底产能将达520万吨/年。公司已专门成立了智能制造研发团队，有效的推进了平面激光切割机、坡口激光切割机、智能三维激光切割机、智能四卡盘激光切管机、智能喷涂生产线、智能型钢二次加工线、楼梯焊接机器人(300024)、便携焊接机器人等方面的应用。公司将根据达产情况进一步规划和扩张。目前主要专注于将每个环节的管控得到进一步的优化，炼好内功，增强公司的核心竞争力。预计到2023年底公司钢结构产品产能将达520万吨/年。
作为行业龙头，鸿路钢构产能领先，业绩有望保持较快增长。我们预计公司23-24年EPS分别为1.93和2.32元，给予2023年20-22倍市盈率，合理价值区间38.60-42.46元，维持“优于大市”评级。