又是一个因扩张导致摊子铺的较大，而资金压力较大。再加上业绩没有兑现，导致业绩近期波动较大。但业绩能否改善还是要看企业盈利能力，而非用其他的办法。这也是监管部门和外界共同关心的核心所在。
业绩不振，会计所来救？
12月15日，深交所向深圳市尚荣医疗股份有限公司（下称尚荣医疗）下发关注函。事情的起因是，12月10日，尚荣医疗公告称，其拟聘请亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（下称亚太所）为2022年度财务审计及内部控制审计机构。
需要注意的是，近三年，亚太所因执业行为受到行政处罚5次、监督管理措施27次、自律监管措施3次和纪律处分2次，涉及从业人员47名。也就是，短短三年时间，亚太所被各种处罚了37次。
深交所对此向尚荣医疗提出了，要求其说明变更审计机构的具体原因，与前任审计机构是否存在分歧，是否因你公司与容诚所存在分歧或因容诚所对你公司 2021 年财务会计报告出具保留意见的审计报告而更换审计机构，是否存在变更审计机构以购买审计意见的情形等5大问题，并要求其在本月22日前对外披露。
尚荣医疗财报显示，今年前三季度，其营收为9.4亿元，同比下降18.4%；净利润亏损4488.5万元，同比大跌159%。从2021年开始，尚荣医疗的业绩就开始出现断崖式下跌。当年的营收为17.9亿元，同比跌21.04%；净利润为5928.5亿元，同比跌63.44%。
如果到年报时，业绩不能大幅增长，那么其将可能迎来自上市后的首个亏损。
坏消息远不止这些。不久前的11月28日，监管部门发布“关于对深圳市尚荣医疗股份有限公司、梁桂秋、林立采取出具警示函措施的决定”。2021年3月，仲裁机构受理尚荣医疗与相关方的工程款纠纷仲裁案。尚荣医疗获悉后未及时披露，直至2022年1月才披露该仲裁，违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。
5月18日，深交所对尚荣医疗下发2021年年报问询函，就公司审计意见、负债情况、实际控制人是否存在关联关系或可能导致利益倾斜的其他关系，等问题提出15个问题。
将这些一系列的问题串联起来，就难怪有投资者留言称，“事出反常必有妖”。
公开资料显示，尚荣医疗的前身是深圳市尚荣医疗设备有限公司，成立于1998年3月。其是国内最早将智能无菌技术引入医院手术部的企业之一，公司的智能自控手术室产品荣获国家科技部、商务部、质量监督总局及环保总局颁发的国家重点新产品荣誉，并荣获深圳市人民政府颁发的科学技术进步二等奖。2011年2月25日，尚荣医疗在深交所上市，每股发行价46元。
上市后不足一个月，尚荣医疗的股价就摸高至70.97元。但随后，该股股价就一路狂泻至2012年6月29日的14.8元。之后的三年内，几乎每年尚荣医疗的股价都会有翻倍甚至翻数倍的行情。2015年6月15日，在一波翻了近两倍的行情后，尚荣医疗再度走熊。至今年4月27日，股价跌至3.82元。从9月27日开始，其股价多次出现涨停，存在明显资金介入的迹象。
从业绩表现来看，2011年上市至2017年表现基本还算不错。尚荣医疗的净利润除2011年和2016年净利润同比为负增长外，其余年份都保持了两位数的增长率。不过，从2018年开始，其业绩波动加剧。2018年和2019年连续两年业绩大幅下滑。
造成上述情况与尚荣医疗的扩张息息相关。
2013年7月19日公告称，公司拟通过向普尔德控股有限公司现金收购其持有合肥普尔德医疗用品有限公司的股权，以及向普尔德医疗增资的方式，共计持有普尔德医疗不超过55%的股权。7月19日晚公告称，公司拟通过向普尔德控股有限公司现金收购其持有合肥普尔德医疗用品有限公司的股权，以及向普尔德医疗增资的方式，共计持有普尔德医疗不超过55%的股权。普尔德医疗一家生产、销售一次性无纺医疗用品及无纺布制品的医疗耗材生产企业，
2014年9月，尚荣医疗再度出手，以1.01亿元收购张家港市锦洲医械制造有限公司66.21%股权。锦洲医械所在的骨科医疗器械领域有一定优势。2015年9月，尚荣医疗还收购了中国台湾康源医疗设备有限公司52%股权。
除此之外，从2015年至2018年，尚荣医疗先后3次募资，用于医疗耗材项目及医院整体建设。但，合计31.3亿元的募资实际募资仅有13.18亿元，缩水近六成。募资不顺直接导致公司产业扩张计划受阻，2015年至2018年，公司筹划的医院手术部、ICU产品产业化项目投入远未达到预期。
据当时的媒体报道显示，截至2018年底，尚荣医疗PPP项目共2个，其中广济医院投资金额合计9亿元，已完成投入1.48亿元，尚需投入7.52亿元。从在建项目来看，截至2018年底，其在建项目预计总投资53.23亿元（含PPP项目），已完成投资12.63亿元，尚需投资40.6亿元，未来资金支出压力较大，存在较大融资压力。
另一个不容忽视的问题是应收账款居高不下。2016年到2018年，尚荣医疗的应收账款分别为12.34亿元、10.51亿元、10.78亿元，同期坏账损失分别为6154.99万元、1025.90万元、6790.74万元，并且去年公司商誉减值损失703.19万元。2021年其应收账款为7.06亿元，2022年前三季度的应收账款为5.73亿元，存货3.82亿元。
有意思的是，业绩不振但尚荣医疗的理财情绪却十分高涨。2022年前三季度其交易性金融资产高达4.25亿元，几乎是其同期净利润的9倍，但投资收益则亏损147.02万元，其中对联营企业和合营企业的投资收益亏损33.03万元。
日线图上（不复权）看，尚荣医疗的走势比较诡异，但在周线和月线上看就比较清晰。目前尚荣医疗股价处于底部区域，该股经过4周调整未跌破前5周的那根周阳线。而在月线上图上，其经过漫长的下跌，首次冲破60月线后的一次回踩。
不过，尚荣医疗若没有更好的应对之策来提振营收，到年报时其靠谁也不好使。