来源 :苝斗农科2026-04-30
4月28日，唐人神（002567）密集披露2025年年报及2026年一季报，业绩持续承压：2025年归母净利润亏损11.87亿元，同比降幅达433.99%；2026年一季度亏损进一步扩大至6.25亿元，同比暴跌711.64%，生猪养殖业务深陷亏损泥沼，成为业绩核心拖累因素。
2025年报：由盈转亏，全年亏损11.87亿，Q4亏损加剧
2025年，唐人神实现营业收入242.15亿元，同比微降0.5%；归母净利润亏损11.87亿元，同比由2024年盈利3.55亿元转为大幅亏损，降幅433.99%；扣非归母净利润亏损11.56亿元，同比下降489.6%；经营现金流净额9.15亿元，同比下降2.3%；全面摊薄EPS为-0.831元。
第四季度单季业绩（亏损集中爆发）
·营业收入：56.3亿元，同比下降22.6%
·归母净利润：亏损8.22亿元，同比降幅高达908.5%
·扣非归母净利润：亏损8.35亿元，同比下降1587.5%
· EPS：-0.5737元
资产规模收缩
截至2025年末，公司总资产164.93亿元，较上年末下降8.3%；归母净资产47.33亿元，较上年末下降19.6%，资产缩水明显。
业务拆解：饲料稳健，养殖重挫
1.饲料业务（基本盘稳固）：全年内外销量657万吨，同比增长4.65%；营业收入145.35亿元，占总营收60.03%。受益于原材料价格实时优化调整，饲料业务毛利率略有上升，盈利相对稳定。
2.生猪养殖业务（核心亏损源）：受猪价下跌等多重因素冲击，亏损严重。核心原因有三：
o 肥猪销售均价同比下降18.59%，直接压缩盈利空间；
o 外购仔猪价格高企，养殖成本居高不下；
o 因猪价低迷，对存栏生猪计提3.76亿元存货跌价准备，进一步侵蚀利润。
3.肉类业务：因毛利率较低的生鲜产品结构占比提升，整体毛利率同比略有下滑。
公司坚持“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”的全产业链战略，持续推进生猪一体化经营，力图通过全链条布局对冲单一业务波动风险，提升长期竞争力。
2026一季报：亏损持续扩大，单季亏6.25亿
2026年一季度，行业低迷态势未改，唐人神业绩压力进一步加剧：实现营业收入53.8亿元，同比下降10.0%；归母净利润亏损6.25亿元，较去年同期亏损7705万元，亏损额扩大超7倍；扣非归母净利润亏损5.97亿元，同比降幅显著；经营现金流净额6198万元，同比下降49.7%；全面摊薄EPS为-0.4364元。
截至一季度末，公司总资产167.79亿元，较2025年末增长1.7%；归母净资产41.56亿元，较2025年末下降12.2%，净资产持续承压。
此外，公告提及与吉泰农牧的经营管理权接管及业绩补偿进展，累计已收到现金补偿款4860万元，一定程度缓解资金压力，但难以扭转整体亏损局面。