从欧派、索菲亚近五年财报，看定制家居行业“缩量博弈”

　　欧派、索菲亚去年的财报出来了，作为定制家居头部上市公司，欧索的财报往往会直观地透露出定制家居行业的诸多发展趋势，在这篇专栏文章里，我想更纵深地洞察一下欧索近五年的财报变化，以求更为清晰地透过欧索看定制家居行业的巨变、裂变与核变。

　　欧派、索菲亚近五年营收及净利润变动情况

　　2023年是分水岭，今年的形势会更严峻

　　欧索的业绩基本上是在2023年达到了历史的峰值，然后去年和前年，两者都走向了下滑的轨道，这不是偶然，那么，为什么2023年是分水岭？

　　上游房地产的深度调整是2021年开始的，传导到下游定制家居行业有一个时间段，21、22、23三年时间正是这个时间段，到了24、25年，增量及存量房地产交易与巅峰时期相比双双“腰斩”，欧索的业绩也就快速下滑，这是宏观大势，欧索也改变不了。

　　今年的形势怎么样？会更严峻，去年和前年还有“国补”拉动，今年没有“国补”了，今年一季报就证明了这种严峻性。

　　缩量博弈

　　全屋定制家居行业已经步入了缩量博弈时代，缩量博弈是相对于以往的增量和存量博弈而言的，本质上是市场的蛋糕在缩小，房地产深度调整是最根本的原因。

　　但是，就全屋定制家居行业而言，市场蛋糕的缩小，还有几个重要原因，一是成功跨界者抢食，特别是板材、软体等跨界者，比如兔宝宝，去年其全屋定制家居的业务就做了近15亿，再比如顾家家居，去年其全屋定制家居的营收也突破了10亿，二是成千上万的地方工厂蚕食，这些地方工厂凭借价格及服务半径等优势，抢走了不少的订单。

　　三是超级平台对全屋定制家居行业的渗透，诸如贝壳、京东、天猫等都在虎视眈眈。

　　贝壳家居家装业务去年营收达154亿元，这个体量都接近欧索了。