4月21日，中京电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为30.54亿元，同比增长3.72%；归母净利润为-1.79亿元，同比下降220.97%；扣非归母净利润为-2.13亿元，同比下降260.3%；基本每股收益-0.3元/股。
公司自2011年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中京电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.54亿元，同比增长3.72%；净利润为-1.79亿元，同比下降220.97%；经营活动净现金流为6467.46万元，同比下降74.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为30.5亿元，同比增长3.72%，去年同期增速为25.87%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.4亿 |
29.45亿 |
30.54亿 |
| 营业收入增速 |
11.48% |
25.87% |
3.72% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为9.24%，-8.85%，-220.97%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.62亿 |
1.48亿 |
-1.79亿 |
| 归母净利润增速 |
9.24% |
-8.85% |
-220.97% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.39%，-9.96%，-260.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.47亿 |
1.33亿 |
-2.13亿 |
| 扣非归母利润增速 |
23.39% |
-9.96% |
-260.3% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.5亿元，-1亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-3852.67万 |
-5253.64万 |
-9800.12万 |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.72%，净利润同比下降220.97%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.4亿 |
29.45亿 |
30.54亿 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.48亿 |
-1.79亿 |
| 营业收入增速 |
11.48% |
25.87% |
3.72% |
| 净利润增速 |
-0.55% |
-8.85% |
-220.97% |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.8亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.48亿 |
-1.79亿 |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.72%，经营活动净现金流同比下降74.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.4亿 |
29.45亿 |
30.54亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.73亿 |
2.5亿 |
6467.46万 |
| 营业收入增速 |
11.48% |
25.87% |
3.72% |
| 经营活动净现金流增速 |
11.03% |
-8.41% |
-74.1% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、2.5亿元、0.6亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.73亿 |
2.5亿 |
6467.46万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.75%，同比下降51.48%；净利率为-5.86%，同比下降216.63%；净资产收益率（加权）为-6.54%，同比下降222.01%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.2%、18.03%、8.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
23.2% |
18.03% |
8.75% |
| 销售毛利率增速 |
-0.12% |
-22.27% |
-51.48% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.94%，5.03%，-5.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
6.94% |
5.03% |
-5.86% |
| 销售净利率增速 |
-10.79% |
-27.58% |
-216.63% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.54%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.52% |
5.36% |
-6.54% |
| 净资产收益率增速 |
-29.9% |
-43.7% |
-222.02% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.52%，5.36%，-6.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.52% |
5.36% |
-6.54% |
| 净资产收益率增速 |
-29.9% |
-43.7% |
-222.02% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.34%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.74% |
3.14% |
-3.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.6%，同比增长5.99%；流动比率为0.92，速动比率为0.65；总债务为29.39亿元，其中短期债务为15.4亿元，短期债务占总债务比为52.42%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.63%，56.23%，59.6%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
47.63% |
56.23% |
59.6% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.58，0.95，0.92，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.58 |
0.95 |
0.92 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.9亿元，短期债务为15.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.25，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
11.37亿 |
4亿 |
3.92亿 |
| 短期债务（元） |
10.39亿 |
11.87亿 |
15.4亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.1 |
0.34 |
0.25 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.9亿元，短期债务为15.4亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
14.1亿 |
6.5亿 |
4.57亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
11.01亿 |
12.23亿 |
16.13亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.66 |
0.16 |
0.16 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.1、0.03，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4196万 |
1.48亿 |
6479.46万 |
| 流动负债（元） |
14.83亿 |
18.45亿 |
26亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.03 |
0.08 |
0.02 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为63.2%、79.58%、109.45%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
16.92亿 |
22.69亿 |
29.39亿 |
| 净资产（元） |
26.78亿 |
28.51亿 |
26.85亿 |
| 总债务/净资产 |
63.2% |
79.58% |
109.45% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.67、0.18、0.13，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
11.37亿 |
4亿 |
3.92亿 |
| 总债务（元） |
16.92亿 |
22.69亿 |
29.39亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.67 |
0.18 |
0.13 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.7亿元，短期债务为15.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.119%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
11.14亿 |
3.58亿 |
3.72亿 |
| 短期债务（元） |
10.39亿 |
11.87亿 |
15.4亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.9% |
1.41% |
1.12% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为9亿元、15.9亿元、4.2亿元，公司经营活动净现金流分别2.7亿元、2.5亿元、0.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
8.95亿 |
15.89亿 |
4.25亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.73亿 |
2.5亿 |
6467.46万 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-13.2亿元、-1亿元、-1.7亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-13.24亿 |
-9603.74万 |
-1.71亿 |
资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.9亿元，营运资本为-2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-7.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-7.86亿 |
| 营运资金需求（元） |
5.86亿 |
| 营运资本（元） |
-2亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.91，同比下降5.2%；存货周转率为3.99，同比下降1.36%；总资产周转率为0.46，同比下降8.37%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.12，3.07，2.91，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.12 |
3.07 |
2.91 |
| 应收账款周转率增速 |
-8.39% |
-1.61% |
-5.2% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.29，4.04，3.99，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.29 |
4.04 |
3.99 |
| 存货周转率增速 |
-4.6% |
-5.7% |
-1.36% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.51，0.46，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.55 |
0.51 |
0.46 |
| 总资产周转率增速 |
-19.14% |
-8.44% |
-8.37% |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.06、1.07、1.03，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.4亿 |
29.45亿 |
30.54亿 |
| 固定资产（元） |
11.33亿 |
27.41亿 |
29.56亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
2.06 |
1.07 |
1.03 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.7亿元，较期初增长36.03%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2.72亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.7亿 |